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題組內容
二、河山公司面臨近期的現金需求。試根據下列資料協助該公司分析 X9 年之資金需求。
1.X9 年度銷貨金額預計為 1,500,000,000 元
2.X9 年度預估營業淨利率為 8%
3.X9 年度利息費用估計為 18,000,000 元（請忽略 X9 年額外舉債所增加的利息費用）
4.所得稅率為 20%
5.X9 年度股利支付比率為 30%
6.X9 年度營運資金（working capital）預計增加數為銷貨金額的 5%
7.X9 年度長期營業資產（固定資產）預計增加數為銷貨金額的 10%
8.X9 年度間將不會發行新股本
試作：（每小題 8 分，共 24 分）
⑶X9 年度預計之資金不足金額為何？
詳解 (共 1 筆)
Mickey Teng
詳解 #6445246
X9年度
營業淨利$1,500,000,000×8%=$120,000,000
利息費用$18,000,000
稅前淨利$120,000,000-$18,000,000=$102,000,000
所得税費用$102,000,000x20%=$20,400,000
税後淨利$102,000,000-$20,400,000=$81,600,000
（1）股利支付金=$81,600,000x30%=$24,480,000
（2） 保留盈餘
=$81,600,000-$24,480,000=$57,120,000
（3）
營業活動現金流入=$81,600,000-$1,500,000,000×5%=$6,600,000
投資活動現金流出=$1,500,000,000×10%=$150,000,000
籌資活動現金流出=$24,480,000
資金不足金額=$6,600,000-$150,000,000-$24,480,000=（$167,880,000）
投資活動現金流出=$1,500,000,000×10%=$150,000,000
籌資活動現金流出=$24,480,000
資金不足金額=$6,600,000-$150,000,000-$24,480,000=（$167,880,000）