申論題

一、一張面額$1,000 元的息票債券（coupon bond） ，票面利率 5%，剩餘年限 2 年，目前殖利率為 3 %，該債券的存續期間（duration）為多少年？一 張面額$1,000 元的零息債券（zero coupon bond），剩餘年限 2 年，目前 殖利率為 3 %，該債券的存續期間為多少年？這二張債券中，何者的利 率風險較大？請說明理由。須列出算式，計算結果取至小數點後第三 位。（25 分）