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學習重點 掌握貨幣的基本特質：耐久、價值相對穩定、便於攜帶及可以分割。「僅供短期使用」不是貨幣應有的特質。 理解通貨膨脹是一定期間內一般物價水準持續上漲，不能只憑單一商品漲價判斷。 掌握貨幣供給增加太多與通膨的關係，不要把經濟成長活躍直接當成通膨的成因。 熟記重貼現率調整的政策方向：調降使貨幣供給增加、信用擴張、利率下降；調升則方向相反。 核心觀念 一、貨幣的特質：便於交易，也能保存購買力 貨幣是社會普遍接受、可用來支付商品與服務價款及清償債務的工具。為了順利發揮交易媒介、計價單位與價值儲藏等功能，貨幣必須具有適合流通及保存的特質。 特質意義判斷重點 耐久性能經得起保存與反覆流通，不易迅速腐敗或損壞。應能長期使用，並非僅供短期使用。 穩定性價值或購買力應相對穩定，便於計價與保存財富。強調相對穩定，不代表購買力永遠不變。 便於攜帶容易攜帶、移轉與支付，降低交易的不便。若體積過大、重量過重，便不利流通。 可分割性可以分成較小的支付單位，配合不同金額的交易。重點是能支付小額價款及找零。 耐久性與穩定性不可混淆。耐久性著重貨幣能否保存、反覆使用；穩定性著重其價值或購買力是否相對安定。貨幣可以用於短期交易，但這不表示「短期的使用」是其應有特質；相反地，貨幣若只能短期使用，就無法發揮價值儲藏功能。 可分割性也不表示可以任意剪開鈔票使用，而是貨幣制度具有不同面額與支付單位，能因應不同交易金額。 二、通貨膨脹：一般物價水準持續上漲 通貨膨脹是一定期間內，一般物價水準持續上漲的現象。「一般物價」指整體商品與服務價格的綜合水準，不要求所有商品在同一時間、以相同比例漲價。即使部分商品降價，整體物價仍可能上升。 通膨會使貨幣購買力下降。例如同樣金額原本能購買較多商品，物價上漲後只能購買較少商品，就是購買力減弱。這與貨幣應具有價值相對穩定的特質密切相關。 在基礎考題中，通膨最典型的成因是貨幣供應量增加太多。當市面上的貨幣與支出需求增加，超過商品及服務供給所能配合的程度，便容易形成物價上漲壓力，可理解為「過多貨幣追逐相對有限的商品」。 判斷關鍵在於「太多、過多」，而非只看貨幣供給是否增加。若貨幣供給增加配合了產出成長與貨幣需求增加，不宜直接推論必然通膨。此外，通膨也可能來自生產成本上升等因素，但題目問「通常發生在何種情況」時，應選貨幣供給過多。 情況判斷方式 貨幣供應量增加太多總需求容易超過供給能力，形成通膨壓力，是通膨的典型情況。 貨幣供應量不足市場資金偏緊，反而較可能使物價受到壓抑，不是通膨的成因。 經濟成長較活躍需求可能增加，但產出也同時增加，不能單憑此點認定通膨。 經濟成長較遲緩描述的是成長速度，不能直接判定物價方向；成長與物價變動並非同一概念。 三、重貼現率：透過銀行融資成本影響信用 重貼現是銀行將其已辦理貼現的合格票據，再向中央銀行申請融通資金；中央銀行此時收取的利率就是重貼現率。考試重點是：它影響銀行向中央銀行取得資金的成本，進而影響銀行信用、貨幣供給與市場利率。 中央銀行調降重貼現率，銀行取得資金的成本降低，有利於銀行取得資金及增加放款，使信用擴張，貨幣供給量增加，並使市場利率水準下降，屬於擴張性（寬鬆）貨幣政策。 中央銀行調升重貼現率，銀行取得資金的成本提高，通常會抑制銀行借款與放款，使信用緊縮，貨幣供給量減少，並使市場利率水準上升，屬於緊縮性貨幣政策，常用於抑制通膨。 比較項目調降重貼現率調升重貼現率 政策方向擴張性（寬鬆）緊縮性 銀行取得資金成本降低提高 銀行信用擴張緊縮 貨幣供給量增加減少 市場利率水準下降上升 上述為其他條件不變下的一般政策效果。作答時應依標準傳導方向判斷；實際影響程度仍會受到銀行放款意願、企業與民眾借款需求等因素影響。 三個知識點可串成一條線：貨幣應具備價值穩定的特質 → 貨幣供給過多會引發通膨、破壞購買力 → 中央銀行可透過調升重貼現率緊縮信用、減少貨幣供給；景氣不佳時則可調降重貼現率擴張信用。 常考陷阱 「貨幣具有短期使用的特質」：將使用期間與貨幣特質混淆。貨幣應耐久、適合保存及反覆流通，「短期的使用」是錯誤敘述；易於攜帶、可以分割、穩定性則都是正確特質。 「貨幣穩定，所以購買力絕對不變」：穩定性是相對概念；發生通膨時，同額貨幣的購買力仍會下降。 「某一項商品漲價就是通膨」：單一商品可能因短缺或季節因素漲價，仍須觀察一般物價水準是否持續上升。 「貨幣供應量不足會造成通膨」：方向顛倒。造成通膨的是貨幣供應量增加太多，不是不足。 「經濟成長活躍必然通膨」：成長可能同時提高供給能力。選項同時出現經濟成長與貨幣供給增加太多時，應選貨幣供給增加太多。 「貨幣供給只要增加就一定通膨」：忽略產出及貨幣需求的變化；關鍵是增加是否過多。 「調降重貼現率會信用緊縮」：方向顛倒。資金成本降低，標準效果是信用擴張、貨幣供給增加、利率下降；題目問「何者錯誤」時，「信用將緊縮」就是答案。 「重貼現率與貨幣供給同方向變動」：在標準政策效果下，兩者方向相反；重貼現率與市場利率的變動方向則通常相同。 記憶口訣 貨幣特質：「耐、穩、攜、分」。耐久、穩定、便攜、可分割；沒有「短」。 通膨判斷：「錢印太多，物價變高；物價上升，購買力降」。 政策方向：「降貼現，資金鬆；升貼現，資金緊」。調降想到信用擴張、貨幣增加、利率下降；調升則全部反向。