25. 在任選交割日之設計下，如長期利率高於短期利率，公債期貨賣方會傾向於交割月份的那一時段交割？
(A)月初
(B)當月中間
(C)月底
(D)無所謂

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統計： A(5), B(0), C(5), D(1), E(0) #2600555

詳解 (共 1 筆)

#4951587

一般而言，債券價格與市場利率就像翹翹板的兩端，當一端上升時，另一端就會下降，兩者之間呈現反向走勢
當利率越高，債券價格越低，而長期利率>短期利率，故時間拖越長，那麼折現後的債券價格會越低
題目表示公債期貨賣方要交割公債，那賣方手上必須持有公債現貨
因此賣方可在月底 (市場價格最低時) 買入公債現貨，並以契約之金額 ( 比目前市價高 ) 賣出獲得最大報酬

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