阿摩線上測驗
35.依現行有價證券借貸辦法規定，除經主管機關核准者外，有關有價證券借貸之借券人，不包含下列何者？
(A)保險公司
(B)銀行、證券商
(C)期貨商
(D)證券金融事業
答案：登入後查看
統計： A(332), B(13), C(149), D(33), E(0) #3862591
統計： A(332), B(13), C(149), D(33), E(0) #3862591
詳解 (共 2 筆)
8
#7514356
有價證券出借人：保險公司、銀行、信託投資公司、期貨商
有價證券借券人：證券商、銀行、期貨自營商、證券金融事業、投信基金、特定境外外國機構投資人
2
0
Chang Jerry
#7597520
這題屬於臺灣《臺灣證券交易所股份有限公司有價證券借貸辦法》的法規題。要輕鬆且長久記住這個考點，建議使用以下「市場角色邏輯法」與「口訣記憶法」：
ㅤㅤ
? 記憶方法一：市場角色邏輯法（想一想：誰需要借股票？）
「有價證券借貸」主要是為了讓大型機構法人可以進行避險、套利、履約或充當保證金。我們可以從這四個行業在證券市場上的角色來思考：
-
(A) 保險公司：身為市場上最大的「長期投資機構」，手上有海量的股票资产。他們除了可以當出借人賺利息，有時因為策略避險，也被允許作為「借券人」。
-
(B) 銀行、證券商：
-
證券商：天天在幫客戶辦理融資融券、發行權證、進行自營操作，是最直接需要借券來履約、避險的核心主角。
-
銀行：掌管信託與自營資金，也是核心的金融巨頭。
-
-
(D) 證券金融事業（如元大證金）：這家公司的主要业务就是「融資融券」與「轉融通」，它的本業就是專門借錢、借證券給別人的中介機構，自己當然必須具備合格借券人的身分。
-
❌ (C) 期貨商 的角色：期貨商的本業是撮合「期貨與選擇權」這種合約交易，而不是股票現貨。期貨商自己並不需要「借入股票現貨」來進行日常結算或避險（那是期貨交易人或證券自營商的事）。因此，在借券人的名單中，期貨商是被排除在外的。
? 口訣：「借券玩股票，期貨不來湊」
-
解釋：有價證券借貸是「證券（股票）市場」的遊戲，所以銀行、證券商、證金公司、連保險公司（大股東）都進來玩了，唯獨屬於「期貨市場」的期貨商沒有在基本名單裡。
有價證券借貸的另一個方向，也就是「出借人（把股票借給別人的人）」，在法規上同樣是一大考點。 [1]
要記憶哪些機構可以當「出借人」，最好的方式是區分「一般法規規定」與「期貨業的內鬥陷阱（出借人 vs 借券人）」：
ㅤㅤ
? 核心記憶邏輯：誰手上有很多股票？
? 終極秒殺對比口訣
把「借券人」與「出借人」放在一起，你只要記這兩句話就絕對不會被騙：
ㅤㅤ
1. 「借券玩股票，期貨自營來（期貨商不來）」
借券人包含：銀行、證券、期貨自營商（不含一般期貨商）。
2. 「股票要出借，專營期貨上（自營商不上）」
出借人包含：金主巨頭、專營期貨商（不含期貨自營商）。
[1]
0
0
