42.下列哪一項因素對資產基礎商業本票的發展有不利影響？
(A)債信差的公司越來越多
(B)資金寬鬆即將結束，利率上升
(C)新巴賽爾協定實施
(D)債信差的銀行越來越多

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統計： A(32), B(38), C(259), D(40), E(0) #1464111

詳解 (共 1 筆)

#7292847
資產基礎商業本票 (Asset-Backed Commercial Paper, ABCP) 的發展在國際金融規範更新後受到顯著挑戰，主因如下：
  1. 資本計提要求提高：
    在舊有的規範（Basel I）下，銀行提供給 ABCP 計畫的「流動性支援（Liquidity Facilities）」或「信用增強」往往被視為表外項目，風險權數較低甚至無需計提資本。但新巴賽爾協定 (Basel II/III) 實施後，要求銀行必須根據風險敏感度計提更多自有資本，大幅增加了銀行擔任受託機構或提供保證的營運成本。
❌ 為什麼其他選項並非主要不利因素
  • ? (A) 債信差的公司越來越多：
    ABCP 的特性之一是「信用增強」，通常由高品質資產擔保並加上銀行保證。雖然個別公司債信變差，但證券化技術本身就是為了將風險隔離與包裝，並非系統性的發展阻礙。
  • ? (B) 資金寬鬆即將結束，利率上升：
    利率上升是整體金融市場的環境變化，對所有債券類產品都有影響，並非「專門」針對 ABCP 的不利因素。在某些情況下，浮動利率性質的 ABCP 甚至可能吸引特定投資人。
  • ? (D) 債信差的銀行越來越多：
    若銀行債信變差，確實會影響其提供的信用增強品質，但這屬於信用風險事件，而非影響整個 ABCP 制度「發展方向」的關鍵政策性或法規性因素。
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