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期貨、選擇權與其他衍生性商品
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103年 - 103-1 期貨交易分析人員︰期貨、選擇權與其他衍生性商品#124758
> 試題詳解
7. 則其他條件相同的相對應的歐式賣權 (corresponding European put)的Delta 值為何?
(A)0.55
(B)-0.45
(C)-0.55
(D)0.45
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詳解 (共 1 筆)
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B1 · 2025/10/03
#6828967
1. 題目解析 題目中提到的「Delt...
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1. 價內(in-the-money)美式賣權在下列何種情況下最可能提前履約?(A)利率下跌(B)預期標的股票現金股利上升(C)標的股價波動度下降(D)以上皆非
#3365458
2. 下列何者是多頭價差(bull spread)交易?(A)買入低執行價買權並賣出高執行價買權(B)買入高執行價買權並賣出低執行價買權(C)買入低執行價買權並賣出高執行價賣權(D)買入低執行價賣權並賣出高執行價買權
#3365459
3. 下列有關於Black-Sholes 模型的敘述何者為非?(A)波動度下降會使買權價格下跌(B)該模型和買賣權平價(put-call parity)相符(C)無風險利率是連續複利(D)標的股票期望報酬率會影響選擇權價格
#3365460
4. Vega 衡量的是下列何者?(A)選擇權價格的變動相對於標的股價變動的比率(B)選擇權價格的變動相對於時間變動的比率(C)選擇權價格的變動相對於波動度變動的比率(D)選擇權價格的變動相對於Delta 變動的比率
#3365461
5. 下列何者不可能是Delta中立(Delta-neutral)的投資組合?(A)買入買權並賣出標的股票(B)買入賣權並賣出標的股票(C)買入賣權並買入標的股票(D)買入買權並買入賣權
#3365462
6. 其他條件相同下,下列哪一種選擇權部位取得的Gamma 最小?(A)買入價平(at-the-money)賣權(B)買入價平(at-the-money)買權(C)買入價平買權賣出價外(out-of-the-money)賣權(D)賣出價平買權賣出價平賣權
#3365463
8. 承上題,若上述買權的Gamma值為0.03,則上述賣權的Gamma 值為何?(A)0.03(B)0.97(C)-0.03(D)-0.97
#3365465
9. 其他條件相同下,標準型的認購權證和牛證的價格關係如何?(A)認購權證價格大於牛證價格(B)認購權證價格等於牛證價格(C)認購權證價格小於牛證價格(D)不一定
#3365466
10. 根據 Keynes 及 Hicks 的理論,當避險者傾向持有期貨的空頭部位時,下列何者為真? (A)期貨價格會高於期貨到期日的現貨價格的期望值(expected spot price of the underlying asset on the maturity date) (B)期貨價格會等於期貨到期日的現貨價格的期望值 (C)期貨價格會低於期貨到期日的現貨價格的期望值 (D)兩者間並不一定孰高孰低
#3365467
11. 定義基差(basis)為現貨價格減期貨價格,當基差無預警地增加(increase unexpectedly)時,對一個空頭避險者(short hedger)的部位而言影響為何?(A)部位改善,因為有效賣出價格(effective price sold)增加(B)部位變差,因為有效賣出價格(effective price sold)減少(C)部位改善,因為有效買進價格(effective price paid)增加(D)部位變差,因為有效買進價格(effective price paid)減少
#3365468
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