申論題

1. (1) 假設今天為 12 月 1 日，美國某一債券基金經理人手中握有 5,000 萬美金的債券部位，若 其債券部位的存續期間(duration)為 8.5 年，而 12 月份到期的公債期貨價格為 91-12，且 合約大小一口為 10 萬美金，若該公債期貨最便宜交割債券的存續期間為 7.5 年，那麼該債 券基金經理人想利用 12 月份到期的公債期貨來規避未來二個月之利率風險，則他需要買 賣多少口 12 月份到期的公債期貨？(5 分