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期貨、選擇權與其他衍生性商品
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101年 - 101-4 期貨交易分析人員:期貨、選擇權與其他衍生性商品#93782
> 申論題
3. 歐式債券選擇權的買權/賣權平價關係(put-call parity)為何?請證明。
相關申論題
1. 美國石油公司發行債券,載明到期日將支付投資人1,000 元,外加一筆金額,該外加金額為 50 元乘以油價超過100 元之部分,此外加金額的上限為3,000 元,請推導該債券相當於一個面額為多少的折扣債券與哪兩個選擇權的組合。
#386232
2. 目前股價為 25,如果兩個月後股價可能上升為 27或下降為 23,無風險一年複利一次之年利率為10%,假設兩個月後之股價為 ST,有一個衍生性證券在兩個月後之 pay off 為,則此時, 該衍生性證券之價格為何?
#386233
3.一家美國公司在6個月之後必須支付100萬歐元,目前美元/歐元的6月期遠期匯率是1.04,歐元和美元的無風險利率分別是5%和4%。假設公司決定使用範圍遠期合約(range-forwardcontract)將一年後的實際兌換匯率控制在一特定上下區間內,並希望範圍遠期合約(range-forwardcontract)之成本與採用正規遠期合約(regularforwardcontract)之成本儘可能接近。已知6個月後到期的美元/歐元選擇權報價如下: 為組成範圍遠期合約(range-forwardcontract)將一年後的實際兌換匯率控制在一特定上下區間內,公司應買進/賣出哪些權擇權部位?
#534464
(2)在進行套利後,套利者在一年後的套利利潤是多少?
#534463
(1)套利者應如何套利?請寫下套利者於今日應有的操作,包括買權、賣權、股票、無風險資產或借貸等部位。交易規模部份,請將股票買/賣數量設定為1股。
#534462
(2)請以二期的二項樹求算此衍生性證券今日應有的價值。
#534461
(1)試求算風險中立機率。
#534460
3.假設現有一價值6,000萬美金的投資組合,另外S&P500的指數現在為1,200點。如果投組的價值與指數價值有鏡像關係,請問當投組的價值下跌至5,400萬美金時,應購買多少口(1口=100張契約)賣權,以保護該投組的部位?
#534365
(b)當距離到期日趨近於0時,說明在Black-Scholes模型下,價內歐式買權delta的收斂值以及其金融意涵。
#534364
(a)何謂0DTE?
#534363
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