所屬科目：期貨、選擇權與其他衍生性商品
19. 假設T-bond期貨價格為101-12，以下何者是最便宜交割債券(CTD bond)？(A) 1 (B) 2 (C) 3 (D) 4
20.甲公司與乙公司借款 2,000 萬元時所面臨的利率結構分別如下： 甲、乙公司分別向銀行依固定、浮動利率借入款項，但分別欲將之透過金融中介機構進行利率交換使其轉為浮動、固定利率之借款。如果透過該利率交換金融中介機構可以獲利 0.1%，甲、 乙雙方和金融中介機構間利率交換時的浮動利率均等於 LIBOR，且該利率交換對甲、乙公司同樣有利，則甲、乙公司與金融中介機構間的固定利率收付情況為何？ (A)甲公司收 12.3%、乙公司付 12.4% (B)甲公司付 12.3%、乙公司收 12.4% (C)甲公司收 12.4%、乙公司付 12.3% (D)甲公司付 12.4%、乙公司收 12.3%
32.金融機構持有以下數種 OTC 英鎊買、賣權之投資組合： 有個上市之選擇權，其 Delta=0.6，Gamma=1.5，Vega=0.8。則可利用幾單位之該上市選擇權及英鎊使投資組合之 Gamma 及 Delta 中性化？ (A)賣 2,500 口上市選擇權並賣 1,830 口英鎊 (B)買 3,000 口上市選擇權並買 2,300 口英鎊 (C)賣 2,000 口上市選擇權並買 2,500 口英鎊 (D)買 4,000 口上市選擇權並賣 1,950 口英鎊
2. 目前股價為 25，如果兩個月後股價可能上升為 27或下降為 23，無風險一年複利一次之年利率為10%，假設兩個月後之股價為 ST，有一個衍生性證券在兩個月後之 pay off 為，則此時， 該衍生性證券之價格為何？
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(A) 1 (B) 2 (C) 3 (D) 4 
甲、乙公司分別向銀行依固定、浮動利率借入款項，但分別欲將之透過金融中介機構進行利率交換使其轉為浮動、固定利率之借款。如果透過該利率交換金融中介機構可以獲利 0.1%，甲、 乙雙方和金融中介機構間利率交換時的浮動利率均等於 LIBOR，且該利率交換對甲、乙公司同樣有利，則甲、乙公司與金融中介機構間的固定利率收付情況為何？ (A)甲公司收 12.3%、乙公司付 12.4% (B)甲公司付 12.3%、乙公司收 12.4% (C)甲公司收 12.4%、乙公司付 12.3% (D)甲公司付 12.4%、乙公司收 12.3%
有個上市之選擇權，其 Delta=0.6，Gamma=1.5，Vega=0.8。則可利用幾單位之該上市選擇權及英鎊使投資組合之 Gamma 及 Delta 中性化？ (A)賣 2,500 口上市選擇權並賣 1,830 口英鎊 (B)買 3,000 口上市選擇權並買 2,300 口英鎊 (C)賣 2,000 口上市選擇權並買 2,500 口英鎊 (D)買 4,000 口上市選擇權並賣 1,950 口英鎊
，則此時， 該衍生性證券之價格為何？