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102年 - 102-3高業-投資學#40031

科目：證券商高級業務員◆投資學 | 年份：102年 | 選擇題數：50 | 申論題數：0

試卷資訊

所屬科目：證券商高級業務員◆投資學

選擇題 (50)

1.以下何者不是封閉型基金的特性？ (A)基金規模不會改變(B)在集中交易市場交易(C)以淨值的漲跌為基金買賣的價格(D)投資者不能向基金公司要求贖回
2.實務上，在其他條件不變下（無反稀釋條款保護），可轉換公司債之價值會因標的股票除息而有何變 化？ (A)上漲(B)下跌 (C)不變(D)不一定
3.期望在承擔適當的風險下，未來能夠赚取長期、穩定的報酬之行為是： (A)投資(B)賭博 (C)投機(D)避險
4.辦理股票分割會使公司之淨值總額如何變化？ (A)增加(B)減少 (C)不變(D)不一定
5.下列何者屬於貨幣市場之工具？ 甲.可轉讓銀行定期存單；乙.可轉換公司債；丙.國庫券；丁.商 業本票 (A)僅甲、乙對(B)僅丙、丁對 (C)僅乙、丙、丁對 （D)僅甲、丙、丁對
6.五年到期的公債，票面利率為8.5%，目前之到期殖利率為7.3%，若利率維持不變，則一年後此債券 之價格將： (A)上漲(B)下跌 (C)不變(D)無法判定
7.下列哪一種金融商品，投資人可將債權轉換為普通股？ (A)認購權證(B)可轉換公司債 (C)認售權證(D)附認股權證公司債
8.小陳目前投資100, 000元於某債券，期間不支付利息，到期期間3年，YTM為6. 5%，則經過3年之後， 小陳可領回多少？ (A)119,500 (B)120,795 (C)100,000 (D)106,500
9.在利率期限結構理論中，若殖利率曲線是正斜率，則投資人預期未來短期利率會：(A)上漲(B)下跌 (C)不變 (D)不確定
10.當市場利率或殖利率小於債券之票面利率時，該債券應屬： (A)折價(B)溢價 ! (C)平價(D)無法判斷
11.下列哪一種債券沒有到期曰？ (A)零息債券(B)可轉換公司債(C)附認股權證公司債(D)永續債券
12.甲債券之存續期間（Duration)為五年；乙債券之存續期間為四年；丙債券之存續期間為三年；當市 場利率下跌0.1%時，對何種債券之價格影響最大？ (A)甲(B)乙 (C)丙(D)三者皆同
13.下列有關次級信用債券（Subordinated Debentures)之敘述，何者正確？ 甲.有資產作擔保品；乙. 清算時，清償順序在高級債券之後；丙.通常可以轉換為公司之普通股 (A)僅甲、乙對(B)僅甲、丙對 (C)僅乙、丙對(D)甲、乙、丙皆對
14.王先生設定甲、乙兩種債券之投資紐合存續期間（Duration)為5年，已知甲債券之價格為50元， 存續期間為6年，則乙債券應為： (A)價格25元，存續期間3年(B)價格25元，存續期間4年(C)價格30元，存續期間4年(D)價格30元，存續期間3年
15.利用股利永續成長模式來估計股票之價值時，較不需要考慮下列哪一因素？ (A)目前之股利(B)股票要求報酬率(C)股利成長率(D)銷貨成長率
16.投資者甲買入某股票，每股成本為$40，他預期一年後可賣到$42，且可收到現金股利$3，則他的預期 股利殖利率是： (A)10.0% (B)12.5% (C)7.5% (D)5.0%
17.短期移動平均線向下突破長期移動平均線，且兩條平均線皆為下滑，稱為： (A).黃金交叉(B)死亡交叉 (C)整理交叉(D)換檔交叉
18.下列對於MACD的敘述，何者為非？ (A)MACD不適用於中長期研判(B)其值大於零時，表示市場屬於牛市(C)其值小於零時，表示市場屬於熊市(D)其功能在於運用短期移動平均線和長期移動平均線兩者之關係，來判斷買賣的時機
19. 一支個股，當天最高價67元，最低價55元，收盤價58元，開盤價60元，其下影線為多少？ (A)3 元(B)5 元 (C)7 元(D)9 元 -
20.道氏理論雖然對股市長期市場變動指明了方向，但不能指示下列何者？ (A)利用線路來確認趨勢(B)利用平均數來確認趨勢(C)股價變動趨勢如海浪有漲潮及退潮(D)應購買何種股票
21.在ADR、ADL、0B0S中下列描述何者正確？ (A)三者的計算様本相同(B)只有ADL及0B0S相同(C)只有ADL及ADR相同(D)只有ADR及0B0S相同
22.在其他條件不變下，當通貨膨脹發生，下列何種類股最有利？ (A)資產股(B)中概股 (C)外銷概念股(D)科技股
23.進口油價上漲是屬於經濟面的： (A)需求面(B)供給面 (C)貨幣面(D)資金面
24. 一般而言，股價循環的「高峰」發生於景氣循環的： (A)復甦期(B)繁榮期 (C)衰退期(D)蕭條期
25.其他因素不變下，央行握有的外匯存底減少，貨幣供給額會： (A)增加(B)減少 (C)不變(D)無關係
26.「工業生產指數」是景氣指標的： (A)落後指標(B)同時指標 (C)領先指標(D)綜合指標
27. —般而言，財政政策對經濟的成長的影響較貨幣政策________ ，但其規劃執行卻較貨幣政策 _______： (A)直接、緩慢(B)間接、快速 (C)直接、快速(D)間接、緩慢
28. —般而言’期貨交易對散戶（自然人）所提供的功能是. (A)避險功能大於投機功能(B)投機功能大於避險功能(C)投機與避險二者約略相當(D)難以論定
29.下列何種產業會受到豬隻口蹄疫影響？ 甲.冷凍食品業；乙.屠宰業；丙.飼料業 (A)僅甲、乙(B)僅甲、丙 (C)僅乙、丙(D)甲、乙、丙皆是
30.「覆巢之下無完卵」比較像形容以下何種風險？ (A)可分散風險(B)非系統風險 (C)系統風險(D)個別公司風險
31，市場價值加權股價指數受下列哪一類的股票價格變動之影響最大？ (A)股價高的股票(B)交易量大的股票(C)總市值高的股票(D)股本大的股票【請續背面作答】
32.兩個證券報酬率具有高度的正相關，則其相關係數何者最為正確？ (A) — 0.8 (B)1.2 (C)0.9 (D)0
33.某股票的貝它（Beta)值等於0.9，表示： (A)該股票的期望報酬率應為市場的0.9倍(B)該股票價格的波動率為市場的0. 9倍(C)該股票報酬率與市場報酬率相關係數為0. 9(D)該股票報酬率受總體經濟因素之影響程度為市場的0. 9倍
34.所謂「已分散風險之投資组合」（Well Diversified Portfolio)，其特性為： (A)貝它（Beta)係數等於1 (B)期望報酬率應等於無風險利率(C)報酬不受市場因素的影響.(D)報酬受個別證券因素的影響程度很小
35.某基金經理人售出股價指數期貨進行避險，則對該基金的系統風險有何影響？ (A)提高(B)降低 (C)不變(D)視該基金的種類而定
36.小公司的報酬率大於大公司的現象，稱為： (A)元月效應(B)完全市場 (C)規模效應(D)資本資產定價效應
37.股票報酬在元月的表現優於其他各月的現象，稱為： (A)規模效應(B)濾嘴法則 (C)完全市場(D)元月效應
38. A股票之期望報酬率等於13%，其貝它係數為1.2。設無風險利率為5%，市場預期報酬率等於10%。 根據CAPM，該證券的價格： (A)低估(B)高估■ (C)公平(D)無法得知
39.在CAPM模式中，若甲股票位於證券市場線的上方，則下列何者為非？ (A)甲股票的預期報酬高於必要報酬(B)甲股票的市價被低估(C)甲股票未來預期報酬將上升(D)投資人目前對其需求增加
40.在資本市場均衡時，甲股票之β係數為1. 4，預期報酬率為18% ；乙股票之β係數為1. 6，預期報 酬率為20%，請問當時市場風險溢酬為何？ (A)10% (B)9% (C)8% (D)7%
41.當共同基金經理人對基金規模的大小沒有掌控權時，衡量投資績效的指標最好是： (A)金額加權報酬率(B)時間加權報酬率(C)費用加權報酬率(D)收益加權報酬率
42. 一般而言，基於流動性考量，資產配置決策的那項資產比重會增加？ (A)股票(B)債券 (C)期貨與選擇權(D)現金資產
43. 一般而言，在多頭行情，高貝它股票股價表現： (A)與大盤相近(B)優於低貝它股票 (C)不如大盤(D)不如低貝它股票
44.下列何者非指數股票型基金（ETF)之特性？ (A)在交易所掛牌買賣(B)為一種指數股票型基金(C)採取被動式的管理(D)淨值即為市場交易價格
45.當投資組合之夏普指標大於資本市場線之斜率時，代表： (A)績效與大盤一樣 (B)績效較大盤差 (C)績效較大盤好(D)以上皆非
46.所謂時間加權（Time-weighted)報酬率： (A)是衡量幾何平均報酬率的方法(B)考量了通貨膨脹率下的實質報酬率(C)考量了風險下的報酬率(D)不考量投資資金的進出時點
47.某基金的報酬率等於市場投資組合報酬率，根據CAPM下列敘述何者正確？ (A)該基金必為指數型基金(B).該基金的總風險與市場風險相同(C)該基金的貝它係數等於1 (D)該基金的組合必包含市場上大多數的證券
48.甲投資人向乙發行券商執行認購權證，若採標的物給付之結算方式，何者需負檐證券交易稅？ (A)僅甲(B)僅乙 (C)甲、乙均需要(D)甲、乙均不需要
49.在股票選擇權交易中，其交易價格係指： (A)保證金(B)權利金 (C)履約金(D)股價
50.以下為我國電子與金融保險類股價指數選擇權契约的比較，何者為真？ 甲.電子類股契約乘數每點 1，000元，金融保險類股契約乘數每點200元；乙.權利金報價單位，以金額來看，二者皆相同 (A)甲、乙皆是(B)僅甲 (C)僅乙(D)甲、乙皆非

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