110年 - 110 調查特種考試_三等_財經實務組：財務管理#103101

科目：財務管理 | 年份：110年 | 選擇題數：0 | 申論題數：5

試卷資訊

所屬科目：財務管理

選擇題 (0)

申論題 (5)

一、請說明何謂減資以及公司辦理減資的目的。

(一)該財務長應如何利用台指期貨來消除股票的系統風險，以執行市場中立策略。

(二)若未來台指期貨價格下跌 1.5%，而臺灣加權股價指數只下跌 1%，該市場中立策略的損益為何？

三、存續期間的定義為何？有一張 2 年期票面利率 2%的債券，半年付息一次，面額 100 元，目前殖利率為 2%，則其存續期間為何？請依據馬凱爾債券價格理論，說明殖利率上升時債券價格的變化、到期期間與債券價格對殖利率變動敏感性之關係、票面利率與債券價格對殖利率變動敏感性之關係。

四、安心公司正在考慮投資 7.5 億元在某一新型生產技術。有 80%的機率該技術具可行性，且預計淨現金流量為每年 1,240 萬元；有 20%的機率，技術出現問題，這會將每年預期的淨現金流量減少至 40 萬元。無論出現那種情況，淨現金流量將從明年開始持續 20 年（20 年後該技術的專利到期）。另一種選項是，在兩年內，安心公司將知道該技術是否有效，從而知道淨現金流量是否會每年 1,240 萬元或 40 萬元。如果要求的年報酬率是 10%，安心公司應該現在投資於此一新型生產技術或等待兩年再決定是否採行？（