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113年 - 113 調查特種考試_三等_財經實務組：財務管理#122040

科目：財務管理 | 年份：113年 | 選擇題數：0 | 申論題數：11

試卷資訊

所屬科目：財務管理

選擇題 (0)

申論題 (11)

(一)銀行會貸放給陳小姐多少錢？她可買到最貴的房屋之價格為多少？（10 分）
(二)若她在 2 年後，償還完第 24 期的房貸後，意外得到鉅額樂透獎金，想還清所有房貸，應要還多少錢？（5 分）
(三)陳小姐原本評估於每月月底還款，若現在其公司支付薪資之時間點，從月底提前一個月至月初，故其調整至月初還款，銀行現在會貸放給她多少錢？（5 分）
(一)在資本資產訂價模型（CAPM）成立下，無風險利率為 2%，市場投資組合期望報酬率為 12%，此公司股票報酬率與市場投資組合報酬率的共變異數（covariance）為 0.06，市場投資組合報酬率變異數為 0.1， 此公司股票期望報酬率為多少？（10 分）
(二)若此公司無負債且不考慮發行新股籌資的發行成本，這個投資計畫的淨現值（NPV）是多少？此計畫值不值得執行？（5 分）
(三)若考慮籌資的發行成本，且此公司計劃發行新股及舉債，將目標負債權益比（Debt-To-Equity Ratio）設定為 300%。新股的發行成本為 4% 且資金成本與原本股票相同。發行新的債券的發行成本為 2%且資金成本為 4%。這個投資計畫的淨現值是多少？此計畫值不值得執行？ （15 分）
(一)此公司權益成本、公司價值及加權平均資本成本（WACC）各是多少？
(二)如果公司轉為 40%的負債比例，且可以用 5%的利率借款。此公司權益成本、公司價值及加權平均資本成本各是多少？
(一)若以最小風險避險法避險，需買進（賣出）幾口臺指期貨？（10 分）
(二)一個月後，若此基金與臺指期貨指數均上漲 10%，請算出以最小風險避險法避險之整體（損）益為何？（5 分）
(三)若現在此基金經理人認為未來臺股走勢會上漲，欲積極操作（不考慮避險），即透過交易臺指期貨，將整體投資組合之 Beta 值調整為 2.8， 需買進（賣出）幾口臺指期貨？（5 分）