12. 甲公司為擴充產能，將盈餘保留再投資，未來兩年年底均不發放股利，而第三年底發放每股現金股利 3 元，且預期之後每年股利均可成長 4%，直至永遠。若要求報酬率為 10%，則甲公司目前每股之合理價格為多少？
(A)50 元
(B)52 元
(C)41.32 元
(D)42.98 元

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統計： A(68), B(166), C(379), D(140), E(0) #3227382

詳解 (共 3 筆)

#6155145
第三年開始的價格為3/(10%-4%)=...
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#6256746
P2 = 3/(10%-4%) = 50...
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#6374552

先求面額：用高登。

再求複利現值。
計算機按法：（1+0.1）\==
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私人筆記 (共 3 筆)

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  第三年發股利但前兩年沒發...
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计算第三年末的股价(使用戈登增长模型)...
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第三年發股利但前兩年沒發股利因此第二年底...
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