12. Z 上市公司(下稱 Z 公司)董事甲得知該公司即將獲得國際大廠的重大訂單，在該消息明確 後，未公開前，於市場上進行交易。下列何者不會構成內線交易之違反？
(A)賣出 Z 公司普通股
(B)買進 Z 公司普通公司債
(C)買進 Z 公司可轉換公司債
(D)賣出 Z 公司特別股

一、 內線交易違反的核心法規
法律依據： 違反《證券交易法》第157條之1。
禁止行為： 在重大影響股價的消息「明確」且「未公開」前，或「公開後18小時內」，自行或以他人名義買入或賣出公司上市、上櫃股票或具有股權性質的有價證券。
重大消息範疇： 涉及財務、業務（如合併、收購、重要契約、營收大幅變動）等影響股價的資訊。

二、 違反內線交易的法律責任
刑事責任（刑罰）： 依《證券交易法》第171條，處3年以上10年以下有期徒刑，併科新臺幣1,000萬元以上、2億元以下罰金。
加重刑責： 犯罪所得（包含避免損失）金額達新臺幣1億元以上者，處7年以上有期徒刑，併科新臺幣2,500萬元以上、5億元以下罰金。
民事賠償： 行為人應對當日善意從事相反買賣之人，負損害賠償責任。賠償計算通常是消息公開後10個營業日收盤平均價格的差額。情節重大者，得將賠償額提高至三倍
行政處分： 金管會可限制或停止行為人從事證券交易的資格。

三、 規範對象（誰不能買賣？）
根據法規，以下人員獲悉內線消息不得買賣：
1.公司董事、監察人、經理人及受指定代表。
2.持股超過10%的股東。
3.基於職業或控制關係獲悉消息之人（如律師、會計師、承銷商、銀行員等）。
4.喪失上述身分後未滿6個月者。
5.從上述人員獲悉消息之人（消息受領人）。