250 何者不是以普通股作為長期融資來源的優點
(A)公司無須支付固定的利息給股東
(B)沒有固定的到期日
(C)普通股報酬中「資本利得」稅率較一般所得稅低
(D)承銷費用較特別股或公司債為低

普通股作為長期融資來源的優點

1、具有永久性，(B)無到期日，不需歸還。這對保證公司對資本的最低需要、維持公司長期穩定發展極為有益。

2、(A)沒有固定的股利負擔，股利的支付與否和支付多少，視公司有無盈利和經營需要而定，經營波動給公司帶來的財務負擔相對較

      小。由於普通股籌資沒有固定的到期還本付息的壓力，所以籌資風險較小。

3 、是公司最基本的資金來源，它反映了公司的實力，可作為其他方式籌資的基礎，尤其可為債權人提供保障，增強公司的舉債能

       力。

4、由於普通股的預期收益較高並可一定程度地抵消通貨膨脹的影響(通常在通貨膨脹期間，不動產升值時普通股也隨之升值)，因此普

      通股籌資容易吸收資金。

　普通股作為長期融資來源的缺點

　1、普通股的資本成本較高。從投資者的角度講，投資於普通股風險較高，相應地要求有較高的投資報酬率。其次，對於籌資公司

         來講，普通股股利從稅後利潤中支付，不像債券利息那樣作為費用從稅前支付，因而不具抵稅作用。此外，(D)普通股的發行

         費用一般也高於其他證券。

　2、以普通股籌資會增加新股東，這可能會分散公司的控制權。此外，新股東分享公司未發行新股前積累的盈餘，會降低普通股的

         每股凈收益，從而可能引發股價的下跌。

　3、股票籌資時間跨度長，競爭激烈，可能無法滿足企業緊迫的融資需求。