35.金融機構為了吸引投資人購買證券化商品，將債權品質較佳的資產做為標的，導致留在資產負債表上的放款品質較差，增加銀行的營運風險，這種問題稱為：
(A)利益衝突
(B)黃金降落傘
(C)資訊不對稱
(D)逆向選擇

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統計： A(26), B(4), C(32), D(446), E(0) #3269921

詳解 (共 2 筆)

#6925057
1. 題目解析 題目描述的是金融機構為了...
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#7292119
這題的正確答案是 (D) 逆向選擇 (Adverse Selection)。
這是一個非常經典的金融資產證券化考題。雖然這題的敘述看起來很像是在講「銀行變差了」，但它核心邏輯符合經濟學中「逆向選擇」的定義。
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為什麼選 (D)？邏輯拆解：
  1. 資訊不對稱： 銀行（發起人）最了解自己手上的放款哪些是「優等生」，哪些是「放牛班」。投資人相對處於資訊劣勢。
  2. 挑肥揀瘦（Cherry Picking）： 為了讓證券化商品好賣（吸引投資人），銀行會把最優質、最穩定的資產（例如優質房貸）打包賣出去。
  3. 逆向結果： 交易完成後，銀行資產負債表上「留下來」的，反而是那些品質較差、違約風險較高的資產。
  4. 結論： 這種因為交易前的資訊優勢，導致市場或機構留下的都是「較差品質」對象的現象，就稱為逆向選擇。
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其他選項為什麼不對？
  • (A) 利益衝突： 雖然這行為確實損害了銀行長期穩健性，但「利益衝突」通常指代理人（如經理人）為了個人獎金而損害股東利益，範圍太廣，不如「逆向選擇」精確。
  • (B) 黃金降落傘： 這是一種補償協議。指公司被併購時，給予高階主管的高額離職金或補償金，與資產品質無關。
  • (C) 資訊不對稱： 這是「逆向選擇」發生的原因，而不是這個「問題現象」本身的名稱。題目問的是「這種問題稱為...」，所以要選最終導致的結果。
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