題組內容

六、近年來各國競相採用QE 等貨幣擴張政策刺激產出，但面臨所謂的「流動性陷阱」，致成效未如預期。今(2016)年美國、加拿大、中國、日本，甚至歐盟區，推出的新政策則轉向以增加財政支出或延後加稅為主軸。請採用總體模型分析：

(一) 請說明在「流動性陷阱」的情況下，貨幣政策的短期成效為何不如預期？（5分）

詳解 (共 10 筆)

因音

詳解 #3683376

2019/11/23

流動性陷阱
是指貨幣需求曲線接近水平線時，此時不論貨幣供給增加多少都不會使市場利率下跌的情況。發生流動性陷阱時，再寬鬆的貨幣政策也無法改變市場利率，使得貨幣政策失效。

Cheming Chang

詳解 #2401440

2017/09/06

英國經濟學家凱因斯曾提出「流動性陷阱」的概念，內容是指貨幣政策無法刺激經濟的情況。也就是說，面對總需求不振或是通貨緊縮的情況時，無論利率再低或貨幣供給再增加，都無法使銀行從事貸款、企業增加投資和民眾進行消費。2008年金融海嘯之後，各國以降息和量化寬鬆的貨幣政策來因應，但不可忽略的是，政策的成功主要還有財政政策的支援。近年來，在財政擴張縮手以及各國沒有積極轉型的情況下，寬鬆貨幣政策越來越無法獨撐大局。在GDP成長不確定的情況下，企業不敢隨意借錢投資，民眾也不敢積極消費，各國又難以靠貿易推動增長，這便造就寬鬆貨幣政策逐漸失效的背景。