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期貨、選擇權與其他衍生性商品
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114年 - 114-2 期貨交易分析人員:期貨、選擇權與其他衍生性商品#145092
> 申論題
題組內容
1.甲出口商預期三個月後會有一筆 500 萬美元之出口貨款入帳,預期未來美元可能會貶值,新臺幣可能會升值,請問:
(1)甲出口商將面臨什麼風險?(2 分)
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(2)如甲公司選擇以選擇權來因應,請問甲公司應有哪兩種選擇權策略?(2 分)
#591165
a.假定到期時即期匯率為 30.05,請問甲公司應否執行權利? 淨損益如何(以 USD 表示)? (3 分)
#591166
b.假定到期時即期匯率為 30.75,請問甲公司應否執行權利? 淨損益如何(以 USD 表示)? (3 分)
#591167
(1)請問甲公司如何以多頭避險方式規避匯率風險?(請說明整體外匯即期與外匯期貨的操作 策略) (5 分)
#591168
(2)假設 11 月 15 日歐元即期匯率為 1.6050,十一月之歐元期貨報價為 1.6050,請計算有 進行避險之匯率鎖定在何種水準?(3 分)
#591169
(3)假設都没有進行任何避險措施,請計算其 8 月 15 日到 11 月 15 日,即期市場買歐元之損 益為多少?(2 分)
#591170
3.請驗證(或證明)在有股利情況下,歐式買賣權平價公式(10 分) \[C_0(K) + K(1+r)^{-T} + D(1+r)^{-t} = S_0 + P_0(K)\] * \(C_0\) 為時間 0 點的買權價格,\(P_0\) 為時間 0 點的賣權價格,\(S_0\) 為該股票時間 0 點的市場價格,\(K\) 為履約價格,\(r\) 為利率,\(T\) 為目前到選擇權到期日的期間,\(D\) 為現金股利,\(t\) 為目前到股利發放日的期間。
#591171
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