申論題內容
二、你接受某投資者委託評估某零售業商用不動產之投資，該標的每年之實 際總收益（Effective Gross Income）為100萬元，營運費用率為50%。投 資者擬向銀行借款250萬元，貸款利率每年6%，期限10年，10年間每年 等額（Constant Payment）償還本金及利息，可提前清償，在提前清償時 償還貸款餘額。投資者規劃營運6年後將此標的出售，且預估此標的營運 之淨營運收益自第7年起之成長率為每年2%，且可永續。若投資者之要 求報酬率為10%，在不計折舊及稅負下，此標的之合理投資價格為多少？ （25分）
（註：可使用下列「年金現值利率因子」
PVIFA（1%, 120）=69.7005；
PVIFA（0.5%, 120）=90.0735；
PVIFA（0.5%, 240）=139.5808；
PVIFA（0.25%, 240）=180.3109；
PVIFA（6%, 4）=3.4651；
PVIFA（10%, 4）=3.1699；
PVIFA（6%, 6）=4.9173；
PVIFA（10%, 6）=4.3553；
PVIFA（6%, 10）=7.3601；
PVIFA（10%, 10）=6.1446）
阿摩線上測驗
登入