申論題

四、某財團擬參與一件交通工程投資案，估計所需投資額為 80,000 萬元，該公司擬用三種 方式籌資，一為從公司年度盈餘及發行股票籌資 30,000 萬元（不考慮股票發行成本）， 二為發行公司十年期債券籌資 30,000 萬元（年利率為 5%），債券發行成本為發行總 值之 2%，另外再向國內銀行貸款 20,000 萬元（貸款年利率 7%，十年攤還）。假設 該公司過去每年股票平均獲利最少可達 10%，該公司目前稅率為 25%，若以十年計 算，請問該投資案之每年資金成本為何（或該投資案每年報酬率最少應達多少才值得 參與）？（20 分）