所屬科目：財務管理
2. 承上題，台北公司95年底總資產為：(A) $1,460,000(B) $1,480,000(C) $1,500,000(D) $1,680,000
3. 承第1題，台北公司95年度淨營業循環為何?(A) 35天(B) 45天(C) 95天(D) 115天
4. 某一投資組合報酬率與市場投資組合之相關係數為0，則該投資組合之β係數等於：(A) 1(B) -1(C) 0(D) 市場投資組合之β係數
5. 丙公司銷售總額$14,000,其雙動成本占銷售總額的60%,且固定成本是$2,000。此公司已舉債$40,000,年利率5%。假設公司所得稅為30%,，則該公司之總槓桿程度為?(A) 2.00(B) 2.50(C) 3.00(D) 3.50
6. 假設在一完美的債券市場且殖利率曲線非呈水平狀時,有以下三個債券:(1)債券 A之面值$100,二年後到期,每年支付利息$10:(2)債券B之面值S5,二年後到期,不付息;(3)債券C之面值$60,一年後到期,不付息。三個債券皆無風險,已知債券 A、B今日市價分別為$105 及$50試問在債券市場均衡時，債券C之市價為何?(A) $15(B) $30(C) $60(D) $90
7. 某甲持有一證券投資組合,其B係數為1.5,投資組合價值為 NTS7,680,000。假設當月份指數期貨報價為9,600點，某甲該如何利用指數期貨合約做空頭避險？(A) 賣出4口合約(B) 買入4口合約(C) 賣出6口合約(D) 買入6口合約
8. 甲公司打算發行每股面值60元,股利率1096之特別股,其每發行一股就必須負擔相當於每股市價5%的發行成本。目前每股市價為56元，試問甲公司的新特別股資金成本為何?(A) 10.28%(B) 10.71%(C) 11.71%(D) 11.28%
9. 在乙公司的目標資本結構中,長期負債占40%,特別股占10%,普通股占50%。該公司稅前的長期負債成本為6%,特別股資金成本6%%,本年度税後淨利$2,000,000,所得税$500,000(以單一稅率計算)。該公司目前普通股每股市價$100,今年每股股利S4,每股股利一直維持固定成長率 5%，乙公司加權平均資金成本為：(A) 7.02%(B) 7.12%(C) 7.50%(D) 7.60%
10. 則應持有或出售多少張權證來達到避險效果?(A) 售出60張(B) 持有60張(C) 售出15張(D) 持有15張
11. 承上題，該權證的合理價格為何?(A) $2.42(B) $3.38(C) $5.13(D) $7.21
12. 若屏東公司今年資本預算的上限為$30,000，有下列五個互相獨立的投資案可供選擇：公司資金成本為10%。試問下列哪一投資計畫組合對公司最有利?(A)甲、丙、戊(B)乙、丙、戊(C)乙、丙、丁(D)乙、丁、戊
13. 某丙預期股市在未來三個月內將由目前9,600點水準站上12,000點，則最好的投資策略為：(A)買進賣權(B)賣出買權(C)賣出期貨(D)買進買權
14. 南投公司正在考慮A、B二互斥且風險相同的投資案,若南投公司的資金成本為12%,IRRA=14%,IRRB=16%,且在折現率為10%時,A、B的淨現值將會相等，試問南投公司應選擇哪一投資案?(A) A(B) B(C)二者均接受(D)二者均不接受
15. 當負債對權益比率增加時：(A)營業及財務槓桿皆增加(B)營業槓桿減少(C)財務槓桿減少(D)營業槓桿不受影響
16. 當投資人持有股票金額頗鉅，又面臨政治不安時,若景氣持平下，哪一種避險方式對投資人最有利?(A)賣掉股票(B)放空期貨(C)若避險標的物有賣權，則購入賣權(D)若避險標的物有買權，則購入買權
17. 如果利率由6%降到5%，下列哪一種債券價格變化的百分比最大?(A)年息12%的5年期債券(B)年息10%的10年期債券(C)5年期的零息債券(D)10年期的零息債券
18. 台中公司原先為 100%權益之公司,其預期永續 EBIT為為S30,000,且在不舉債權權益資金成本為15%,公司所得税率為25%。假設其能在無風險利率 696條件下,舉債S80,000購回台中公司發行在外之股票。在考慮個人權益所得税為10%,個人債權收入所得税為20%下，台中公司舉債後之價值為多少?(A) $147,500(B) $155,000(C) $165,000(D) $197,500
19. 假設甲銀行欲併購乙銀行,甲銀行目前之市價為300億元,乙銀行目前市價為100億元。假設兩銀行併購後之市價為450億元。試問甲銀行併購乙銀行時之最高願付價格為?(A) 50億元(B) 100億元(C) 120億元(D) 150億元
20. 若你觀察到紐幣一年期定存利率較美元利率高出3%，則你預期一年後紐幣相對美元會：(A)貶值(B)升值(C)不變(D)崩盤
21. 假設您有三種退休金方案可供選擇:甲方案侏現在一次領取300萬退休金;乙方案保分二次領,現在領150萬,一年後領155萬;丙方案保每年領20萬終身俸,一年後開始領取,直到過世為止，如果您折現率為7%,您會選擇?(A)甲(B)乙(C)丙(D)每種方案都一樣
22. 設 B公司股價達均衡時,其預期報酬率為12%,標準差為35%,另設整體市場之風險貼水為9%,無風險利率4%,市場報酬率之標準差為20%,若 CAPM成立，則該公司股票報酬率與市場報酬率之相關係數為?(A) 0.31(B) 0.51(C) 0.71(D) 0.91
23. 如果你數月前購買了投資日本股市為主的海外基金,在日圖可能貶值及日本股市下跌的預期下,你可以採取什麼避險策略?(A)賣出日圓期貨(B)買進日經指數期貨(C)買進日圓之買權(D)賣出日圓之賣權
24. 某公司之現金、應收帳款、存貨及應付帳款分別佔營業額之5%、10%、15%及8%，當營業額增加100萬元時，營運資金將增(減)多少?(A)減少22萬(B)增加22萬(C)減少30萬(D)增加30萬
25. 根據股利顧客群效果，一個公司最好採：(A)高股利政策(B)低股利政策(C)穩定之股利政策(D)折衷之股利政策
26. 南投公司平均資金成本為 14%,目前有關置資金 1,500萬元,該公司未來三年可能之投資機會如下:A計畫所需資金400萬,内部報酬率16%;B計畫所需資金200萬,內部報酬率10%;C計畫所需費金300萬,內部報酬率15%。，若根據股利剩餘理論做決策，則南投公司應發放多少股利?(A) 400萬(B) 600萬(C) 800萬(D) 1,000萬
27. 對公司而言，發行下列何種證券之破產風險最低?(A)附認股權公司債(B)可轉換公司債(C)短期債券(D)股票
28. 如果普通股之股利成長率減少，但預期報酬率不變，則：(A)股價下降，而股利收益率則上升(B)股價及股利收益率均上升(C)股價上升，但股利收益率將下降(D)股價及股利收益率均下降
29. 根據融資順位理論及其他相關理論，若一公司有淨現值為負的計畫，則以何種融資方式為最優先?(A)權益(B)自有資金(C)負債(D)應放棄計畫
30. 以下各長短期資金融資組合政策中，何種方法之財務風險最低?(A)資金來源與用途相配合(B)長期資金來源大於長期資金需求(C)長期資金來源小於長期資金需求(D)長期資金來源等於固定資產需求
31. 股東與債權人間之代理問題有:(A)資產替代(B)補貼性消費(C)債權稀釋(D)過度投資
32. 承上題，下列何者方法可解決股東與債權人間之代理問題?(A)實施員工認股選擇權(B)在債務契約中訂立限制條款(C)發行可轉換公司債(D)降低自由現金流量
33. 下列有關債券利率之敘述,何者有誤?(A)附有贖回條款之債券利率應較不可贖回之債券利率為低(B)有償債基金之債券利率應較無償債基金之債券利率為低(C)債券之市價愈高，到期殖利率愈高(D)可轉換公司債之利率應較不可轉換公司債之利率為低
34. 股票股利將會影響下列哪些項目?(A)每股市價(B)每股面值(C)每股帳面價值(D)流通在外股數
35. 對投資某一半導體產業公司股票的投資者，下列何者為不可分散風險?(A)和股票市場漲跌有關的風險(B)全球半導體產業生產過剩所產生降價的危機(C)該公司董事長之異動(D)亞洲金融危機所引起的世界經濟不景氣
36. 下列何者屬於對抗惡意併購之方法?(A)贏家的詛咒(B)黃金降落傘(C)白馬騎士(D)皇冠上的鑽石
37. 以下有關共同基金之敘述，何者正確?(A)依基金加入及贖回限制，可分為封閉型及開放型基金(B)開放型基金容易產生折溢價的問題(C)一般而言，封閉型基金之報酬優於開放型基金(D)開放型基金之規模會隨著投資者買賣而增減變動
38. 一般在標準Black-Scholes 選擇權訂價模型所做的假設中，不包括:(A)股票報酬率遵行對數常態分配(B)沒有稅與交易成本(C)股票報酬率的變異數是隨機的(D)買權為歐式
39. 關於可轉換公司債,下列何者正確?(A)轉換價格愈高，CB之市價愈高(B)普通股市價愈高之公司，其CB之市價愈高(C)普通股市價波動程度愈大之公司，其CB之市價愈高(D)轉換期間愈長，CB之市價愈高
40. 下列敘述何者有誤?(A)負債稅盾效果對所有公司皆有意義, 不管其是否有利潤(B)對於有其他重大稅盾的公司, 負債稅盾效果對公司的貢獻會變小(C)息前稅前盈餘波動程度愈大的公司, 愈不適合發行新股, 宜適合舉債(D)增加負債比例, 將會增加公司價值
41. 在考慮投資報酬率及風險時, 下列何者正確?(A)根據CAPM,投資之風險增加一倍, 則其報酬亦增加一倍(B)β係數愈大,其系統風險愈高(C)投資組合中之股票種類愈多時,其報酬率之標準差愈低(D)β係數可能為負
42. 下列何者存在套利機會?(A)1英鎊兌1.8歐元;1歐元兌2美元;1英鎊兌4美元(B)1歐元兌100日圓;1歐元兌2美元;1美元兌50日圓(C)1美元兌7.8港幣;1美元兌100日圓;1港幣兌14日圓(D)1美元兌33新台幣;1澳幣兌0.9美元;1澳幣兌30新台幣
43. 有關資本預算的方法, 下列敘述何者正確?(A)企業若將原先預備使用之直線折舊法改為加速折舊法,可以增加一投資案之淨現值(B)內部報酬率法在比較互斥投資方案時,可能導致錯誤的決策(C)折現還本期間法傾向於拒絕短期投資方案(D)獲利指數法類似淨現值法,故在選擇互斥方案時,一定會得到和淨現值法相同之決策
44. 當一公司正面臨選擇期間長短不一之A、B兩互斥投資方案時, 則應該使用下列何種技術?(A)會計報酬率法(B)回收期限法(C)每年等額年金法(D)相同存續期間法
45. 下列有關資金成本之敘述, 何者錯誤?(A)公司使用保留盈餘為內部權益資金, 不會產生資金成本(B)一公司之舉債稅前資金成本,高於該公司向外現金增資之資金成本(C)在其他條件維持不變下,一公司之加權平均資金成本和公司所得稅成正比(D)一公司的加權平均資金成本可用為公司所有投資案(包括所有風險水準)之折現率
46. 下列有關「市場異常現象」之敘述, 何者正確?(A)規模效果若確實存在,則應投資小型績優股(B)新上市股票通常會出現短期高額報酬(C)已上市公司再度現金增資發行新股時,股價通常會下跌(D)高本益比公司的股價報酬率明顯優於低本益比公司
47. 市場利率上升時, 下列敘述何者正確?(A)已發行的債券價格下降(B)零息票券之到期殖利率上升(C)浮動利率本票的價格變化較固定利率者為大(D)到期日較長之債券價格變動較小
48. 現金管理的基本原則是:(A)儘量配合現金流入的時間進行現金支出(B)延遲付款(C)加緊收款(D)現金餘額必須滿足補償餘額及考慮利息損失與交易成本
49. 下列有關ETF(指數股票型基金)之敘述, 何者正確?(A)由基金經理人主動進行選股(B)證券交易稅較股票高(C)投資一檔ETF等於投資一籃子股票(D)在交易所掛牌上市
50. 認股權證之價格與下列哪些因素呈正向關係?(A)股價(B)無風險利率(C)認購價格(D)距離到期日之長短
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