105年 - 105年高等三級暨普通考高考三級財務管理與投資學 #54024

科目：財務管理 | 年份：105年 | 選擇題數：0 | 申論題數：8

試卷資訊

所屬科目：財務管理

選擇題 (0)

申論題 (8)

一、何謂利率風險？有何特性？試從票面利率高低與到期期間長短分析何者的債券利率敏感度較高。（20 分）

二、⑴某一公司的盈餘保留率為 30%，資金成本率為 10%，股東權益報酬率為 15%，該股票的價格盈餘比為何？（5 分）

⑵假設你購買該公司的十年期公司債，到期殖利率為 5%，Macaulay 到期期間（Duration）為 6.76 年，如果到期殖利率降為 4%，預期價格變動百分比為何？（5 分）

⑴以經濟學的觀點來分類，A 併購 B 是屬於何種併購？（5 分）

⑵此種併購的動機為何？（10 分）

⑶B 可以採取那些方式抗拒此併購行為？（15 分）

四、當管理者認為公司股票價值被低估時，會如何調整企業的籌資方式？（10 分）

五、效率市場假說認為藉由套利的力量可以讓市場恢復效率，所以價格的偏離是短期的現象。請說明為何實務上利用套利修正價格的力量是有限制的？套利風險主要來自那三方面？（30 分）