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【站僕】摩檸Morning>試卷(2016/07/27)

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105 年 - 105年高等三級暨普通考高考三級財務管理與投資學  #54024　

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【非選題】
1.一、何謂利率風險？有何特性？試從票面利率高低與到期期間長短分析何者的債券利率 敏感度較高。（20 分）



【非選題】
2.二、⑴某一公司的盈餘保留率為 30%，資金成本率為 10%，股東權益報酬率為 15%，該 股票的價格盈餘比為何？（5 分）



【非選題】
3.⑵假設你購買該公司的十年期公司債，到期殖利率為 5%，Macaulay 到期期間 （Duration）為 6.76 年，如果到期殖利率降為 4%，預期價格變動百分比為何？ （5 分）



【非選題】
4.
三、2015 年 8 月 21 日，封測廠 A 宣布斥資 352 億，以每股 45 元，公開收購全球第三 大封測廠 B 5%至 25%股權。B 在 8 月 20 日股價跌到 32.5 元，2015 年配發 3 元現金。 請問：

【題組】 ⑴以經濟學的觀點來分類，A 併購 B 是屬於何種併購？（5 分）



【非選題】
5.【題組】⑵此種併購的動機為何？（10 分）



【非選題】
6.【題組】⑶B 可以採取那些方式抗拒此併購行為？（15 分）



【非選題】
7.四、當管理者認為公司股票價值被低估時，會如何調整企業的籌資方式？（10 分）



【非選題】
8.五、效率市場假說認為藉由套利的力量可以讓市場恢復效率，所以價格的偏離是短期的 現象。請說明為何實務上利用套利修正價格的力量是有限制的？套利風險主要來自 那三方面？（30 分）



懸賞詳解

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國三自然下第一次

26.鋅銅電池的裝置如(圖二)所示，則下列關於此電池的敘述，何者正確？ (A)通電一段時間後，鋅片質量會減少，銅片質量會增加，且減少的質量恰等於...

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