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期貨、選擇權與其他衍生性商品
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109年 - 109-1 期貨交易分析人員:期貨、選擇權與其他衍生性商品#84859
> 試題詳解
10. 下列哪個選項不是公司會進行避險的理由?
(A)透過收入轉移減少稅收
(B)減少破產或財務困境的可能性
(C)減少與外部融資相關的成本
(D)降低外部融資的債務比例
答案:
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統計:
A(19), B(7), C(6), D(23), E(0) #2271437
詳解 (共 1 筆)
Irene Lee
B1 · 2021/02/15
#4545866
公司避險不影響外部融資的債務比例無關
(共 20 字,隱藏中)
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11. 一家銀行已賣出 100,000 支股票的買權,共 300,000 美元,股票交易價格為 50,選擇權履約價 為 49,到期日為三個月,波動率為 20%,利率為 5%。最適合的 delta 避險?(選最接近之答案) (A)買入 65,000 股 (B)買入 100,000 股 (C)買入 21,000 股 (D)賣出 100,000 股
#2271438
12. 一名交易員以 1.80 美元的價格賣出了 300 口買權合約,該合約的買方有權買進 100 股的股票, 到期日為 90 天。一股選擇權的 delta 值為 0.60,通過購買 18,000 股標的股票來對沖選擇權風險, 第二天,股價下跌,選擇權的 delta 值跌至 0.54,該怎麼做才能維持部位的避險? (A)購買 1,800 股標的股票 (B)賣掉 1,800 股標的股票 (C)購買 1,080 股標的股票 (D)賣掉 1,080 股標的股票
#2271439
13. 某一選擇權的希臘字母 rho 值為 5,其他參數保持不變,若利率調升一碼將導致: (A)價格上漲 0.0005 (B)價格上漲 0.0125 (C)價格下跌 0.0005 (D)價格下跌 0.0125
#2271440
14. 深價內的賣權的 delta 約等於 (A)-0.5 (B)0 (C)0.5 (D)-1
#2271441
15. 歐式買權的 delta 值為 0.7 ,相同特徵的歐式賣權的 delta 值為多少? (A)-1.7 (B)-0.3 (C)0.3 (D)1.7
#2271442
16. 下列哪項關於 Greeks 的敘述是正確的? (A)購買價平(at-the-money)選擇權時,Theta 往往較大且為正 (B)購買長期到期的價內(in-the-money)選擇權時,Gamma 往往較大 (C)購買長期到期的價平(at-the-money)選擇權時,Vega 往往較大 (D)深價內賣權的 Delta 趨向於 +1
#2271443
17. 已知日圓兌美元(JPY/USD)的匯率波動為 8%,日圓兌歐元(JPY/EUR)的匯率波動為 10%,歐元 兌美元(EUR/USD)的匯率波動為 6%。在給定匯率波動率的情況下,日圓兌換歐元(JPY/EUR)和 歐元兌換美元(EUR/USD)之間的隱含相關性為多少? (A)60% (B)30% (C)-30% (D)-60%
#2271444
18. 面值為 100 美元的可轉換公司債之轉換價值為 40 美元,而公司已要求以 106 美元的價格贖回。 該債券目前的售價為 115 美元,該股票的當前市場價格為 45 美元。債券持有人最可能採取以下 哪項措施? (A)賣掉債券 (B)將債券轉換為普通股 (C)允許公司以 106 美元的價格贖回債券 (D)以上皆非
#2271445
19. 利率波動率和股價波動率的下降對可贖回可轉債(callable convertible bond)的價值有什麼影響? (A)由於利率波動和股價波動而導致價值增加 (B)前者為價值的增加,後者為價值的減少 (C)前者為價值的減少,後者為價值的增加 (D)兩者皆使價值減少
#2271446
20. 以幾何布朗運動模型模擬股票 HHF 的價格走勢,在該模型中,漂移項μ = 0.1、波動率σ = 0.2、 時間間隔Δt = 0.01。設St為t時刻的股價,假設S0 = 100且首兩個模擬的標準常態變數為ϵ1 = 0.2與ϵ2 = −0.4。請問第二步後所模擬出的股價大約是? (A)100 (B)101 (C)101.5 (D)102
#2271447
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