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期貨、選擇權與其他衍生性商品
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107年 - 107-2 期貨交易分析人員:期貨、選擇權與其他衍生性商品#69767
> 試題詳解
19. 在風險中立的經濟環境下,投資人投資於任一股票現貨與該股票選擇權之各期望報酬為:
(A)零、零
(B)無風險利率、無風險利率
(C)風險溢酬、無風險利率
(D)無風險利率、零
答案:
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統計:
A(4), B(6), C(0), D(32), E(0) #1812814
詳解 (共 1 筆)
陳柏昌
B1 · 2018/10/09
#3023132
風險中立的環境下 股市報酬 為無...
(共 154 字,隱藏中)
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20. 若投資人在 107 年 7 月買入一年後到期臺指買權,履約價格 10,200,假設距到期日時間尚有一年, 目前無風險利率為 2.00%,107 年 7 月的臺指指數為 10,500,假設考量臺指指數報酬率波動度等相 關參數計算 N(d1)=0.72、N(d2)=0.68,請問該臺指買權合理價格為多少? (A)216 (B)300 (C)624 (D)760
#1812815
21. 若一年後到期臺指買權契約,履約價格 10,100,目前無風險利率為 2.00%,107 年 7 月的臺指指數 為 10,500,假設考量臺指指數報酬率波動度等相關參數計算 N(d1)=0.75、N(d2)=0.65,請問該臺指 賣權之 Delta 為多少? (A)0.25 (B)0.35 (C)-0.35 (D)-0.25
#1812816
22. 川普與習進平即將進行川習會,預期臺股指數可能會大幅變動,但不知會上漲或下跌,則下列何種 操作較適當? (A)買進臺指買權,同時賣出等部位臺指期貨 (B)賣出臺指買權且賣出等部位臺指賣權 (C)買進臺指買權且買進等部位臺指賣權 (D)賣出臺指買權,同時買進等部位臺指期貨
#1812817
23. 某人買進五月份到期的臺股買權契約之履約價格為 10,600,同時賣出六月份到期的臺股買權契約之 履約價格為 10,600,這是一種: (A)水平價差交易 (B)垂直價差交易 (C)跨式交易 (D)掩護性買權交易
#1812818
24. 美國十三週國庫券利率選擇權契約,每 1 點代表 0.1%,每點合約乘數 100 美元,某投資人預期美國 即將宣布調高利率,若該投資人買入 3 口履約價格 27.5 的買權(代表 2.75%),權利金為 1.05。到期 時美國國庫券利率漲到 2.915%,請問該投資人到期損益約為多少美元? (A)810 (B)495 (C)315 (D)180
#1812819
25. 大衛為加拿大企業的財務經理,由於三個月後須向美國某公司進貨總值 100 萬加幣的商品,已知目 前三個月後到期,履約價格 78.0 美分之加幣買權報價為 2.0 美分。若採用加幣選擇權契約(每口契約 50,000 美元)避險方式。試問當加幣兌美元大漲到 85 美分時,大衛之企業避險後成本約為多少? (A)US$780,000 (B)US$800,000 (C)US$850,000 (D)US$870,000
#1812820
26. 當其他條件一致時,當某一歐式選擇權買權 Delta=+0.6,Gamma=+0.002,Vega=+10 時,請問同 一條件之歐式賣權其 Delta、Gamma 與 Vega 值,應為多少? (A)-0.4、-0.002、-10 (B)+0.4、-0.002、-10 (C)+0.4、+0.002、+10 (D)-0.4、+0.002、+10
#1812821
27. 若中油與台電公司公司面臨資金部位相同,但不同的債券發行條件如下: 假設中油公司希望發行浮動利率債券,而台電公司希望發行固定利率債券,在比較利益觀點下,兩 家公司該如何合作以最佳化達成彼此目標(假設合作效益兩家企業平均分享) ? (A)中油採固定利率借款,但最後借款成本為基本放款利率+0.4% (B)台電採浮動利率借款,但最後借款成本為 1.9% (C)中油採浮動利率借款,但最後借款成本為基本放款利率+0.3% (D)台電採浮動利率借款,但最後借款成本為 1.8%
#1812822
28. 如果 6/15 市場上新臺幣對美元之即期匯率為 USD1=NT$29.50,而一年期新臺幣國庫券年利率為 1.5%,且一年期美元國庫券年利率為 2.5%,那麼 6 個月後之美元對臺幣遠期契約之均衡價格最接 近下列何項? (A)USD1=NT$29.79 (B)USD1=NT$29.65 (C)USD1=NT$29.35 (D)USD1=NT$29.21
#1812823
29. 假設目前臺股股價指數期貨價格為 10,500,每點價值為 200 元,某投資公司持有 2,700 萬之臺灣上 市公司股票,β 值為 1.1,擬用指數期貨來降低 β 值為 0.7,則需買(賣)多少口股價指數期貨? (A)買 5 口 (B)賣 5 口 (C)賣 9 口 (D)買 9 口
#1812824
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