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期貨、選擇權與其他衍生性商品
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108年 - 108-4 期貨交易分析人員:期貨、選擇權與其他衍生性商品#83283
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27. 假設某一員工股票認股權(employee stock option),股票無股利發放。其他條件不變的情境 下,當既得期間(vesting period)增加時,請問該員工股票認股權的價值最可能如何?
(A)價值維持不變
(B)價值維持不變或增加
(C)價值維持不變或減少
(D)價值可能減少、不變或增加
答案:
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統計:
A(3), B(21), C(8), D(3), E(0) #2197602
詳解 (共 1 筆)
Master
B1 · 2021/04/03
#4633081
到期日變長 權利金會增加
(共 16 字,隱藏中)
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28. 賣權-買權平價公式(put-call parity formula,C + Ke−rT =P+ S0)可用以評價無股利支付的股 票選擇權(options on a non-dividend-paying stock)價值。若要將此公式運用於外幣選擇權 (currency options),該公式應如何修正? (A) S0修改為S0e+qT,q 為股利支付率 (B) S0修改為S0e−qT,q 為股利支付率 (C) S0修改為S0e−rfT,rf為外國幣無風險利率 (D) S0修改為S0e+rfT,rf為外國幣無風險利率
#2197603
29. 假設無風險利率 6%,臺灣股價指數的分配股利率 2%,請問若欲評價臺指期貨選擇權,下列 何者較為正確? (A)將指數期貨價格視同指數現貨價格配發股利 2% (B)將指數期貨價格視同指數現貨價格無風險利率折現 6% (C)將指數期貨價格視同指數現貨價格折現 4%(=6%-2%) (D)將指數期貨價格視同指數現貨價格無分配股利
#2197604
30. 假設有相同發行條件(相同標的物、相同履約價、相同到期日)的歐式選擇權買權與賣權契約, 請問下列何者正確? (A)買權與賣權的 Delta 相同 (B)買權與賣權的 Gamma 相同 (C)買權與賣權的 Rho 相同 (D)買權與賣權的 Theta 相同
#2197605
31. 下列有關選擇權履約價格的波動率微笑曲線(volatility smile)的敘述何者正確? (A)相同條件下的美式選擇權買權與歐式選擇權買權,波動率微笑曲線相同 (B)如果未來即將有重大事件產生,選擇權波動率呈現出微笑(嘴角上揚)曲線現象 (C)相同條件下的歐式選擇權買權與賣權,波動率微笑曲線相同 (D)兩國的利率不同,因此外匯選擇權波動率呈現出微笑(嘴角上揚)曲線現象
#2197606
32. 假設某一股票選擇權,當股票市價為 10 時,其 Delta=15,請問若一天股價報酬率變化為△x 時,該股票選擇權價格變化為多少? (A)1.5△x (B)15△x (C)150△x (D)225△x
#2197607
33. 假設某一股票選擇權,當股票市價為 10 時,其 Gamma=6,請問若一天股價報酬率變化為∆x時, 該股票選擇權價格變化為多少? (A)3(∆x)2 (B)6(∆x)2 (C)60(∆x)2 (D)300(∆x)2
#2197608
34. 債券的回復率(recovery rate)的定義應為以下何項? (A)當債券違約(default)時,該債券價值立即降為面值(face value)的百分比率 (B)當債券違約(default)時,該債券價值立即降為面值(face value)與應計利息(accrued interest) 總 和的百分比率 (C)當債券違約(default)時,該債券持有人最後實際取得金額為面值(face value)的百分比率 (D)當債券違約(default)時,該債券持有人最後實際取得金額為面值(face value) )與應計利息 (accrued interest)總和的百分比率
#2197609
35. 紅海公司五年期公司債殖利率為 4.0%,當時市場上,五年期交換利率(swap rate)為 3.0%, 而五年期公債殖利率為 3.3%,請問若該企業與金融機構簽訂一筆 CDS(credit default swap) 契約,預期的價差(spread)應為多少? (A)30 基點(basis points) (B)70 基點(basis points) (C)100 基點(basis points) (D)200 基點(basis points)
#2197610
1. 如圖一所示,為一沿直線運動物體的v-t圖,此物體在t=1 秒的瞬時加速度值 為多少公尺∕秒 2? (A) 0 (B) 1.5 (C)3 (D)6 。
#2197611
2. 力行在大廣場散步,他先向北步行 30 公尺,再向西步行 30 公尺,最後向南 步行 70 公尺,求力行的總位移量值為何? (A) 30 (B) 40 (C) 50 (D) 70 公尺。
#2197612
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