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期貨、選擇權與其他衍生性商品
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106年 - 106-2 期貨交易分析人員:期貨、選擇權與其他衍生性商品#62531
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33. 某美商公司有瑞郎計價的應付帳款,下列何者是合宜的避險方式:
(A)買進瑞郎賣權
(B)賣出瑞郎期貨合約
(C)買進美元遠期契約
(D)現在借美元,轉換成瑞郎,存瑞郎
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統計:
A(3), B(2), C(5), D(20), E(0) #1609908
詳解 (共 1 筆)
a0922110936
B1 · 2019/11/23
#3682949
瑞郎計價的應付帳款 瑞郎升值不利
(共 19 字,隱藏中)
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1. 某債券期貨契約報價為 116.50,請問下列四種債券何者為最便宜可交割債券 (Cheapest-to-Deliver Bond)? (A)Quoted price = 101.50;conversion factor = 0.8510 (B)Quoted price = 114.53;conversion factor = 0.9550 (C)Quoted price = 98.62;conversion factor = 0.8250 (D)Quoted price = 96.11;conversion factor = 0.8110
#1609876
2. 郭小明有一筆 US$5,000,000 的存款,每半年付息一次。利息的計算公式為 6-month LIBOR+50 bps,因此郭小明的利息金額為每 6 個月調整一次。目前是 6 月 10 日,市場上的 6-month LIBOR=3%;因此郭小明在 12 月 10 日應收的利息將是多少? (A)US$75,000 (B)US$87,500 (C)US$43,750 (D)US$175,000
#1609877
3. 假設在 2017 年 4 月 1 日,美國紅蘋果公司在帳簿上登錄了一筆應付帳款,金額為€250,000, 到期日為同年 6 月 1 日。該公司在 4 月 1 日買進 2 口 6 月份到期的歐元期貨合約來規避匯率風 險(每口歐元期貨契約為 €125,000)。假設在 4 月 1 日,即期匯率與 6 月份到期的歐元期貨合 約的價格分別為 US$1.05/€ 及 US$1.10/€;而在 6 月 1 日,即期匯率與 6 月份到期的歐元期 貨合約的價格分別為 US$1.07/€ 及 US$1.15/€。請問紅蘋果公司該筆應付帳款的美元淨成本 是多少? (A)US$267,500 (B)US$255,000 (C)US$275,000 (D)US$280,000
#1609878
4. 應文在 6 月 15 日上午以 US$1.0650/€ 進場賣出 2 口 IMM 歐元期貨合約(每口歐元期貨契約為125,000),而 6 月 15 日是該合約的最後交易日。應文在當日即平倉,損失是 US$1,250;請 問應文平倉的價格是多少? (A)US$1.0700/€ (B)US$1.0550/€ (C)US$1.0600/€ (D)US$1.0750/€
#1609879
5. 於風險中立機率(risk-neutral probability)情境下,使用 Merton Model 利用企業之股價估計企業 違約機率(default probability)時,請問 Black-Scholes-Merton 公式,何者可表示為違約機率? (A)N(d1) (B)N(d2) (C)N(−d1) (D)N(−d2)
#1609880
6. 某 3 個月期買權(three-month call)其履約價格$50,選擇權之權利金$6;另同時間同類型 3 個 月期賣權(three-month put)其履約價格$45,選擇權之權利金$5。若某交易員同時買進該二種 選擇權,構制出勒式部位(strangle),請問該交易員於此勒式部位之損益平衡點為: (A)$56 and $40 (B)$44 and $50 (C)$51 and $44 (D)$61 and $34
#1609881
7. 某股票型基金經理人持有新臺幣 50 億元的股票投資組合,其 beta=1.1。他認為近期股票市場 可能重挫,但受限於法規,無法賣出股票,所以他決定以指數期貨來避險。目前股票指數約為 9,900 點,臺股指數期貨每點 200 元,請問此基金經理人應買賣多少口臺指期貨來避險? (A)2,778 口 (B)2,525 口 (C)2,296 口 (D)2,500 口
#1609882
8. 大雄先生原持有賣出 6 個月期的選擇權共 2,000 股的部位,標的股票每股 100 元,標的股票選 擇權每股 10 元,股票選擇權的 delta 值為 0.60。大雄決定採取動態 delta 避險策略,大雄一開 始(6/1)買入 1,200 股的股票,隔天(6/2)delta 值上升至 0.65。為了規避整體部位的價格風險, 請問大雄(6/2)要買入或賣出多少標的股票? (A)買進 100 股 (B)賣出 100 股 (C)買進 6,500 股 (D)賣出 6,500 股
#1609883
9. 若一現貨投資組合價格變動百分比的標準差為 0.75,期貨價格變動百分比的標準差為 0.70, 而現貨投資組合和期貨合約價格變動百分比的相關係數為 0.91。請問此種情境下,最小變異數 避險比率值為何? (A)0.478 (B)0.849 (C)0.975 (D)1.177
#1609884
10. 統二公司進行賣出臺灣指數期貨契約,當日賣出 19 口,成交價格為 9,950(每點 200 元),其 原始保證金 83,000 元/口,而維持保證金 64,000 元/口,交易後無再增補任何保證金。請問當 該期貨價格高於多少時,統二公司將面臨催繳保證金? (A)9,855 點 (B)9,945 點 (C)9,955 點 (D)10,045 點
#1609885
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