試題詳解

34. 擔保債務憑證(collateralized bond obligation)係將一組高收益債券信託於特殊目的機構(SPV)後，將此債 券群組作為擔保品，再重新包裝發行三批(tranches)信用等級相異的債權群組商品 A 組、B 組、權益批 組(equity tranches)。請問下列何者描述最為適切：
(A)債務憑證之發行公平價值應大於擔保品公平價值
(B)債務憑證總違約機率之公平價值應等於總擔保品違約機率之公平價值
(C)擔保債務憑證之權益批組(equity tranches)違約機率最小
(D)最低風險群組(tranche)的收益率將高於總擔保品的平均收益率