題組內容

三、市場效率性意指資產價格反映訊息的速度，一般實證研究支持半強式（Semistrong Form）效率市場假說，請說明下列各種情況是否與效率市場假說相牴觸：

⑵一般來說，今年的股市投資人的平均預期報酬率皆為負值，但有些投資人的投資 報酬率可能為正。（8 分）