申論題

一、請根據股利折現模式寫出價格盈餘比（P/E）的公式，說明影響價格盈餘 比的因素，並說明產業特性、景氣狀況和投資人情緒如何透過上述幾個 影響因素影響價格盈餘比。假設股利支付率（Dividend/Earnings, D/E）是 0.6，要求報酬率（k）是 11%，股利預期成長率是 5%。請計算當前的價 格盈餘比（P/E）。（25 分）