申論題

二、申論題或計算題
1. 3個月後到期、面額100萬元的零息公債目前市價為99.5萬元。而3個月後到期、履約價格500元的台積電歐式賣權目前報價之權利金為30點(1點1000元，表彰1000股)。 假設某高收益票券連結標的為台積電股票，面額100萬元，3個月後到期。若到期時台積電股價超過500元，該票券投資人可獲得100萬元。若到期時台積電股價低於500元，票券投資人將以每股500元全數買入台積電股票。在不考慮任何交易成本及稅捐下，試問每張高收益票券合理市價為何?(10分)