104年 - 104年第2次期貨商業務員期貨交易理論與實務#22039

科目：期貨交易理論與實務 | 年份：104年 | 選擇題數：50 | 申論題數：0

試卷資訊

所屬科目：期貨交易理論與實務

選擇題 (50)

1. MIT委託賣單，其委託價與市價之關係為： (A)委託價低於市價 (B)委託價高於市價 (C)沒有限制 (D)依市埸波動的情況而定

2. 期貨交易的特色為何？ (A)集中市場交易 (B)標準化契約 (C)以沖銷交易了結部位 (D)選項ABC皆是

3. 價格上漲，交易量及未平倉量均增加，通常表示市場走勢將： (A)轉強 (B)轉弱 (C)盤整 (D)無法研判

4. 下列何者是解決持倉期貨合約的方式？ (A)現金或實物交割 (B)平倉或反向交易 (C)EFP（Exchange for Physical） (D)選項ABC皆是

5. 下列那一種契約為現金交割？ (A)CBOT的黃豆期貨契約 (B)CBOT的T-Bond期貨契約 (C)CME的幼牛（Feeder Cattle）期貨契約 (D)LME的高級銅期貨契約

6. CBOT 10年中期公債（T-Note）期貨契約規定，其可交割現貨債券距到期日（Maturity）不得少於： (A)5年 (B)6.5年 (C)10年 (D)15年

7. NYMEX規定如何指派（Assign）期貨交割部位？ (A)握有最久的多頭部位 (B)握有最久的空頭部位 (C)隨機取樣 (D)依總多頭部位的一定比例

8. 最早使用的「金融期貨」為下列何者？ (A)黃豆 (B)歐洲美元 (C)外匯 (D)美國長期公債

9. 當交易人下達以下委託「賣出5口六月摩根臺指期貨360.1 STOP」，若該委託成交，則成交價應為： (A)恰好為360.1 (B)只能在360.1以上的任何價位 (C)只能在360.1以下的任何價位 (D)可高於、等於或低於360.1

10. 5月1日時，MSCI臺指現貨指數為355.0，若SGX-DT MSCI臺指五月期貨指數為350.0，試問下列何者為正確描述？ (A)正常市場 (B)逆向市場 (C)持有成本（Carrying Charge）市場 (D)基差為負值

11. 黃豆油製造商之避險策略通常是： (A)買黃豆期貨，賣黃豆油期貨 (B)買黃豆期貨，買黃豆油期貨 (C)賣黃豆期貨，買黃豆油期貨 (D)賣黃豆期貨，賣黃豆油期貨

12. 期貨的避險交易要能達到完全避險效果，必須建立避險部位時與平倉出場時的基差： (A)不變 (B)變大 (C)變小 (D)選項ABC皆非

13. 下列何者，可規避持有浮動利率美元債券之利率風險？ (A)公債期貨 (B)美元之遠期契約 (C)歐洲美元期貨 (D)GNMA期貨

14. 某企業預計未來將發行公司債，目前先賣公債期貨，乃屬一種： (A)套利操作 (B)價差交易 (C)交叉避險 (D)投機交易

15. 何謂期貨的空頭價差（Bear Spread）？ (A)買進近月期約，同時賣出遠月期約 (B)賣出近月期約，同時買進遠月期約 (C)同時賣出遠月期約和近月期約 (D)同時買進遠月期約和近月期約

16. 價差交易時，若認為兩相關產品價格差距會縮小，則應該如何操作獲利？ (A)買入價格高者，並賣出價格低者 (B)買入價格高者，並買入價格低者 (C)買入價格低者，並賣出價格高者 (D)賣出價格高者，並賣出價格低者

17. 認購權證之「發行者」相當於下列選擇權策略中那一種角色？ (A)買進買權 (B)買進賣權 (C)賣出買權 (D)賣出賣權

18. 價內選擇權的意義為何？ (A)履約價值＞0 (B)履約價值＜0 (C)（履約價值—權利金）＞0 (D)（履約價值—權利金）＜0

19. 出售期貨賣權時機應該是： (A)多頭市場 (B)空頭市場 (C)多、空頭市場皆可 (D)與市場無關

20. 6月份黃金期貨市價為1,690，則下列何種黃金期貨買權有較高之時間價值？ (A)履約價格為1,670 (B)履約價格為1,680 (C)履約價格為1,690 (D)履約價格為1,700

21. 小恩以52元買進A股票後，又買進同量的A股賣權，其履約價格為50元，權利金為1元，則某甲在權利期間結束時，每單位之最大可能虧損為： (A)52元 (B)2元 (C)1元 (D)3元

22. 臺灣期貨交易所之臺幣黃金期貨之契約乘數為： (A)10台兩 (B)100台錢 (C)375公克 (D)選項ABC皆是

23. 臺灣期貨交易所之臺灣50指數期貨契約之契約乘數為： (A)50元 (B)100元 (C)200元 (D)250元

24. 臺灣期貨交易所之小型臺指期貨之契約乘數為： (A)50元 (B)100元 (C)200元 (D)250元

25. 期貨交易人是否需提出申請，方可進行指數期貨契約盤後價差部位組合？ (A)期貨交易人需向期貨商申請 (B)期貨交易人需向期貨交易所申請 (C)期貨交易人需向證券交易所申請 (D)期貨交易人毋需提出申請

26. 當小恩收到期貨商之追繳通知書時，但小恩身上沒有任何的現金，以致未能在期限內補繳保證金，此時： (A)日後可再補繳，但必須繳付利息 (B)小恩必須接受制裁 (C)日後可再補繳，且不須繳付利息 (D)期貨商有權代小恩平倉

27. 臺灣期貨交易所業務規則所稱「大陸地區投資人」係指經大陸地區證券主管機關核准之： (A)合格機構投資人 (B)合格自然人 (C)合格台商 (D)合格外國人

28. 臺灣期貨交易所之期貨商受託從事期貨交易；委託人以語音，網際網路等電子式交易型態委託者，應如何處理？　甲.期貨商得免製作、代填買賣委託書；乙.期貨商應依時序別列印買賣委託紀錄；丙.收市後由經辦人員簽章即可 (A)僅乙、丙 (B)僅乙 (C)僅甲、乙 (D)甲、乙、丙

29. 客戶保證金區分為原始保證金及： (A)變動保證金 (B)維持保證金 (C)結算保證金 (D)避險保證金

30. 期貨基金經理之英文簡稱為： (A)FCM (B)CTA (C)CPO (D)IB

31. 觸價單在價位的執行上： (A)與限價單一樣 (B)與停損單一樣 (C)在下列價位有效執行：如果是買單在目前市價之下，如果是賣單在目前市價之上 (D)在下列價位有效執行：如果是買單在目前市價之上，如果是賣單在目前市價之下

32. 小恩觀察目前可可期貨的多頭走勢，發現在高檔時價格上漲，未平倉量卻減少很多，表示： (A)既有多頭部位平倉 (B)既有空頭部位平倉 (C)可可走勢將反轉 (D)選項ABC皆是

33. 人工喊價（Open Outcry）市場，一開盤市價委託（MOO）所執行的價格為： (A)開盤時段（Opening Range）的價格 (B)當天第一筆交易價格 (C)視委託的時間而定 (D)視場內經紀執行的效率而定

34. 若某期貨契約之保證金為契約總值之6%，當期貨價格跌3%時，該契約之買方損益為： (A)損失50% (B)獲利50% (C)損失25% (D)獲利25%

35. 所謂「Churning」是指： (A)過量交易以獲得不當交易佣金 (B)故意拉抬價格以獲取利益 (C)當日沖銷賺取價差 (D)未進入期交所交易之對作行為

36. 在CME交易之外匯期貨，何者之最小變動值不為$12.5？ (A)日圓 (B)瑞士法郎 (C)歐元 (D)加幣

37. NYMEX原油期貨契約為1,000桶，原始保證金為$3,000，維持保證金為$2,500，交易人以$87.20／桶買進一口，並繳交$3,000保證金，當價格跌至$86.30／桶，交易人須補繳保證金多少？ (A)$300 (B)$500 (C)$400 (D)$900

38. 錢來公司計劃三個月後發行商業本票，為避免屆時利率上漲而受損失，該公司可先： (A)賣國庫券期貨 (B)買國庫券期貨 (C)賣國庫券 (D)向銀行貸款，同時買國庫券期貨

39. 多頭避險者在基差－7時進行避險，在基差1時結清部位，其避險損益為： (A)獲利8 (B)損失8 (C)獲利6 (D)損失6

40. 在正向市場中進行多頭避險（買進期貨避險），當期貨價格上漲使基差絕對值變大時，將會造成： (A)期貨部位的獲利小於現貨部位的損失 (B)期貨部位的獲利大於現貨部位的損失 (C)期貨部位的損失小於現貨部位的損失 (D)期貨部位的獲利大於現貨部位的獲利

41. 一股票投資組合的價值為1億元，假設當臺股期貨變動1%時，投資組合價值將會變動1.2%，若目前臺股期貨的價格為6,000，請問該投資組合避險時，須買賣多少口臺股期貨？ (A)買進100口 (B)買進95口 (C)賣出100口 (D)賣出95口

42. 小恩上星期買進2口歐洲美元期貨，買進價格為98.56，若現在以97.47平倉，請問其損益為何？ (A)獲利5,450 (B)獲利2,725 (C)損失5,450 (D)損失2,725

43. 兀鷹價差（Condor Spread）交易會使用幾個月份之期貨？ (A)2個 (B)3個 (C)4個 (D)5個

44. 美國的通貨膨脹率低於日本，如果預期此差距將縮小，則交易人應： (A)買日幣賣權 (B)買日幣期貨 (C)賣日幣買權 (D)賣日幣期貨

45. 假設最廉交割（Cheapest to Deliver）債券不會改變，當長期利率高於短期利率時，公債期貨通常呈現何種情況？ (A)正向市場（Normal Market） (B)逆向市場（Inverted Market） (C)不一定 (D)資本成本高於公債的孳息

46. 假設其他條件不變，利率走勢與期貨賣權價格之間的關係為： (A)呈反向變動 (B)呈同向變動 (C)無關 (D)不一定

47. 我國臺指選擇權的契約乘數為： (A)每點50元 (B)每點100元 (C)每點150元 (D)每點200元

48. 下列有關電子及金融指數選擇權的委託單敘述，何者有誤？ (A)開盤時段不接受組合式委託 (B)交易人若下市價委託單則一定可以成交 (C)組合式委託僅有FOK以及IOC兩種時間限制委託單 (D)單一委託的限價單包括FOK、IOC以及ROD三種時間限制委託單

49. 依臺灣期貨交易所股票選擇權契約之相關規定，當股票選擇權標的股票有下列何種情況時，以該股票為標的之股票選擇權契約應依規定進行調整？ (A)分派現金股利 (B)現金增資 (C)合併後為消滅公司 (D)選項ABC皆是

50. 臺灣期貨交易所之期貨交易契約到期採現金交割者，以下列何者結算其與結算會員間之權益？ (A)最後收盤價 (B)最後結算價 (C)最後申報價 (D)翌日之收盤價

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