所屬科目：期貨交易理論與實務
1. 期貨與現貨價格之間的價差係由： (A)交易所決定 (B)結算所決定 (C)市場交易者決定 (D)公式計算決定
2. 下列何者非標準化期貨契約的條件之一？ (A)交易口數 (B)品質 (C)交易時間 (D)契約大小
3. 所有委託除非特別說明，否則一律視為何種委託？ (A)當日有效(Day Order) (B)取消前有效委託(GTC) (C)限價委託 (D)附條件委託
4. 期貨交易每日之未平倉量是以何種方式計算？ (A)未平倉之買單減未回補之賣單 (B)未回補之賣單減未平倉之買單 (C)未平倉之買單加賣單總和 (D)未平倉之買單量或未回補之賣單量
5. 當下手期貨商必須讓上手期貨商知道個別客戶的下單及未平倉部位資料，則下手期貨商在上 手期貨商所開的帳戶稱為： (A)完全揭露帳戶(Fully Disclosed Account) (B)綜合帳戶(Omnibus Account) (C)聯合帳戶(Joint Account) (D)選項（Ａ）（B）（C）皆非
6. 臺灣期貨經紀商接受： (A)金管會的監督管理 (B)金管會、期交所的監督管理 (C)金管會、期交所、結算所的監督管理 (D)金管會、期交所、結算所、期貨公會的監督管理
7. 當某商品交易價格達到價格限制時，該商品交易即： (A)停止交易 (B)停止交易 30 分鐘，再交易時可以高出價格限制的價位成交 (C)繼續於價格限制範圍內交易 (D)選項（Ａ）（B）（C）皆非
8. 綜合帳戶(Omnibus Account)保證金計算方式，帳戶中的買賣數量是以何種方式申報？ (A)交易總額 (B)交易淨額 (C)交易總額＋淨額 (D)未規定
9. 當高於市價的指定價格來到時進行買進，但其成交價不能高於指定價格，為下列何種委託？ (A)停損買單 (B)市價買單 (C)觸價買單 (D)停損限價買單
10. 下列何種期貨合約可實物交割？ (A)S&P 500 期貨 (B)Nikkei 225 期貨 (C)臺灣證券交易所發行量加權股價指數期貨 (D)長期美國公債期貨
11. CBOT 規定玉米期貨交割的標準品質為 2 號玉米，交割者若以較差的品質 3 號之玉米來交 割，應採何者方式？ (A)折價方式 (B)溢價方式 (C)交割者自由決定 (D)選項（Ａ）（B）（C）皆非
12. 美元兌人民幣匯率為 6.78(RMB/USD)，在美元 6 個月期利率為 3%，人民幣 6 個月期利率3.5%時，美元兌人民幣的 6 個月遠期匯率為？ (A)6.7967 (B)6.7472 (C)6.8129 (D)6.7633
13. 美國商品研究局期貨價格指數，簡稱為： (A)EEP (B)PPI (C)CPI (D)CRB
14. 依據臺灣期貨交易所業務規則之規定，期貨交易所通知結算會員調整部位限制時，其部位限 制何時生效？ (A)自期貨交易所發出通知之日起生效 (B)自結算會員接獲通知或期貨交易所指定日期起生效 (C)自報經主管機關核定之日起生效 (D)僅以自結算會員接獲通知之日起生效
15. 能源期貨的標的物不包括？ (A)原油 (B)天然氣 (C)煤油 (D)木材投資者
16. 生產沙拉油的廠商通常會如何避險？ (A)買黃豆期貨，賣黃豆油期貨 (B)買黃豆油期貨，賣黃豆期貨 (C)買黃豆粉期貨，賣黃豆油期貨 (D)買黃豆油期貨，賣黃豆粉期貨
17. SOFR 期貨可以規避美元的： (A)短期利率風險 (B)長期利率風險 (C)購買力風險 (D)匯率風險
18. 使用期貨避險時，如提供類似期貨商品之交易所有兩個以上，在期貨契約的選擇上應考量： (A)各期貨商品所指定之交割地點 (B)各期貨商品交易量之大小 (C)各期貨商品與現貨商品之品質差異 (D)選項（Ａ）（B）（C）皆須考量
19. 日本進口商為規避美元升值之風險，須如何操作 CME 之日圓期貨？ (A)採買進部位 (B)採賣出部位 (C)視匯率走勢而定 (D)無避險效果
20. 大王沙拉油公司每年在 3、6、9、12 月均進口一船美國黃豆。為了控制進口黃豆的成本，大 王公司應該在期貨市場如何操作？ (A)在每次進口前一個月賣出等量的黃豆期貨合約 (B)在每年年初賣出全年需要的黃豆期貨合約 (C)在每次進口時同時在現貨市場買入黃豆 (D)建立黃豆期貨多頭部位
21. 在價差(近期期貨價格－遠期期貨價格)為＋5 時，買入近期期貨並賣出遠期期貨，價差多 少時平倉會有損失？ (A)4 (B)5 (C)6 (D)7
22. 下列何者非價差交易吸引交易人的主要原因？ (A)獲利較高 (B)交易成本較小 (C)交易風險較小 (D)保證金較少
23. 當小文認為期貨契約價格偏低時，則他如何進行套利？ (A)同時買進期貨合約，賣出現貨 (B)同時賣出期貨合約，買進現貨 (C)同時賣出期貨合約，賣出現貨 (D)同時買進期貨合約，買進現貨
24. 在 8 月初時，9 月的玉米期貨為$2.25／英斗，12 月的玉米期貨為$3.75／英斗，價差為： (A)1.6 (B)1.5 (C)1.4 (D)1.3
25. 在同一商品期貨市場中，同時進行兩組價差交易，每組價差交易均包含兩個不同交割月份的 期貨，若此兩組價差交易所含的期貨，無共同的交割月份，則兩組價差交易便合稱為： (A)蝶狀價差交易(Butterfly Spread) (B)兀鷹價差交易(Condor Spread) (C)縱列價差交易(Tandem Spread) (D)泰德價差交易(Ted Spread)
26. 某期貨交易人在玉米 7 月份期貨對 5 月份期貨有 5 美分之升水(Premium)時，買入 5 月份 期貨，賣出 7 月份期貨，後來在 7 月份期貨對 5 月份期貨升水 10 美分時結平部位，在不考 慮交易成本下，其一英斗(Bushel)之交易損益為： (A)獲利 15 美分 (B)損失 15 美分 (C)損失 5 美分 (D)獲利 5 美分
27. 下列對國際間的市場間價差交易的敘述，何者有錯？ (A)如咖啡、可可等在紐約及倫敦均有交易，故可進行此種價差交易策略 (B)只適用於商品期貨，因金融期貨沒有在不同國家交易的情況 (C)交易人須在交易前，先研究同一商品期貨在兩國市場間之價差關係 (D)是一種較複雜的投資策略
28. 下列對「正向市場」描述何者為正確？甲.基差為負值；乙.亦稱為持有成本(Carrying Charge)市場；丙.期貨價格高於現貨價格；丁.遠月期貨契約價格高於近月期貨契約價格 (A)僅甲、乙 (B)僅甲、乙、丙 (C)僅甲、乙、丁 (D)甲、乙、丙、丁
29. 依據現貨部位與期貨部位相同價值之觀念構建的避險比例，稱為單純避險策略。如果交易人 持有 2,000 萬元現貨部位，而一口期貨契約價值為 20 萬元，則需多少口期貨契約來構建單 純避險策略？ (A)100 口 (B)110 口 (C)120 口 (D)130 口
30. 臺灣期貨交易所之小型臺指期貨之契約乘數為： (A)50 元 (B)100 元 (C)200 元 (D)400 元
31. 持有現貨部位者，以買權避險時，何者不正確？ (A)必須採放空買權部位 (B)避險之效果以權利金之收入為限 (C)不會限制現貨部位之上方獲利空間 (D)如同降低持有現貨之成本
32. 若交易人同時買一個履約價為 100 的期貨買權，賣一個履約價為 160 的期貨買權，若現在期 貨價格為 140，不考慮權利金下，則該交易人每單位之損益為： (A)損失 40 (B)損失 60 (C)獲利 60 (D)獲利 40
33. 當賣出期貨賣權(Put)且被執行時，其結果如何？ (A)取得空頭期貨契約 (B)取得多頭期貨契約 (C)取得相等數量之現貨 (D)取得現金
34. 其他條件不變時，歐元期貨賣權的時間價值一般會隨著到期日的接近： (A)呈比例遞增 (B)呈加速遞增 (C)呈比例遞減 (D)呈加速遞減
35. 在期貨市場中，投機者買進原油期貨，而賣汽油期貨，此種交易稱為： (A)擠壓價差交易(Crush Spread) (B)反擠壓價差交易(Reverse Crush Spread) (C)裂解價差交易(Crack Spread) (D)選項（Ａ）（B）（C）皆非
36. 投機策略與避險策略主要差異在於： (A)操作標的不同 (B)預期不同 (C)操作週期不同 (D)是否持有現貨部位
37. 設期貨買權(Call)履約價格為 K，選擇權標的期貨市價 F，若 F＞K，則其內含價值等於： (A)0 (B)F－K (C)K－F (D)F
38. 黃豆期貨選擇權之標的商品為： (A)黃豆合約 (B)黃豆期貨合約 (C)黃豆選擇權合約 (D)黃豆期貨選擇權合約
39. 賣出台指股價指數選擇權賣權，履約價是 16000 點，權利金是 250 點的最大可能損失是？ (A)15,750 元 (B)無限 (C)800,000 元 (D)787,500 元
40. 若九月黃豆期貨買權的執行價格為$630，權利金為$30，內含價值為$25，則此九月黃豆期 貨價格為多少？ (A)$655 (B)$600 (C)$625 (D)$660
41. 臺灣期貨交易所「半導體 30 期貨」之交易標的為： (A)臺灣證券交易所發行量加權股價指數 (B)富時臺灣證券交易所臺灣 50 指數 (C)臺灣證券交易所半導體類股價指數 (D)臺灣指數公司臺灣全市場半導體精選 30 指數
42. 107 年 7 月 2 日臺灣期貨交易所推出之「布蘭特原油期貨」，是以何種幣別計價？ (A)新臺幣 (B)歐元 (C)美元 (D)英鎊
43. 假設目前臺股期貨的原始保證金為 14 萬元，維持保證金為 11 萬元，昨天小恩買進一口臺股 期貨，價格為 9,300 點，繳交 14 萬元之保證金，若今天臺股期貨價格下跌至 9,000 點，請 問小恩應會被追繳多少保證金？ (A)1 萬元 (B)3 萬元 (C)4 萬元 (D)6 萬元
44. 我國「期貨交易法」中定義之「期貨交易」，不包含下列哪一項？ (A)槓桿保證金交易 (B)期貨選擇權交易 (C)現貨選擇權交易 (D)遠期合約交易
45. 有關臺灣期貨交易所盤後交易時段，依商品別於不同時間開始盤後交易的敘述何者正確？ (A)下午 1:45 收盤商品，盤後交易時段之交易時間為營業日下午 2:00~次日上午 5:00 (B)下午 1:45 收盤商品，盤後交易時段之交易時間為營業日下午 3:00~次日上午 5:00 (C)下午 4:15 收盤商品，盤後交易時段之交易時間為營業日下午 4:45~次日上午 5:00 (D)下午 4:15 收盤商品，盤後交易時段之交易時間為營業日下午 5:00~次日上午 5:00
46. 交易人進行期貨交易時，得利用以下哪一種方式進行委託？ (A)當面委託 (B)電話委託 (C)傳真或其他電傳視訊委託 (D)選項（Ａ）（B）（C）皆可
47. 依臺灣期貨交易所業務規則之規定，下列何者不可於營業時間內進入期貨商之交易櫃檯？ (A)董事長 (B)總經理 (C)客戶 (D)營業部門經理
48. 關於期貨商的規定，下列何者不正確？ (A)變更公司章程時，應報臺灣期貨交易所備查 (B)期貨商之調整後淨資本額不得低於客戶保證金總額的 6% (C)期貨商得聘請臺灣期貨交易所經理人擔任名譽職位 (D)業務員之異動應依「期貨商負責人及業務員管理規則」之規定辦理登記
49. 下列何者非為臺灣期貨交易所結算會員應遵守之規定？ (A)對期貨交易所負有履行結算交割義務及其有關責任 (B)依規定期限繳納賠償準備金 (C)確實保存其自有及客戶所有部位之每日結算交割紀錄 (D)持續符合臺灣期貨交易所規定之結算會員資格條件
50. 關於集合競價的撮合原則，下列何者正確？ (A)限價單優先於市價單 (B)同價位下，先輸入的限價單優先 (C)市價單與限價單並無優先順序 (D)先輸入的限價單必須全部成交，後輸入的才會成交
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