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112年 - 112-3 期貨商業務員：期貨交易理論與實務#117816

科目：期貨交易理論與實務 | 年份：112年 | 選擇題數：50 | 申論題數：0

試卷資訊

所屬科目：期貨交易理論與實務

選擇題 (50)

1. 期貨商除了因客戶之信用狀況不同可調整原始保證金外，對於下列何種交易策略，亦可收取較低的保證金？ (A)當日沖銷交易 (B)價差交易 (C)避險帳戶 (D)選項( A )(B )( C )皆是
2. 人工喊價（Open Outcry）市場，一開盤市價委託（MOO）所執行的價格為： (A)開盤時段（Opening Range）的價格 (B)當天第一筆交易價格 (C)視委託的時間而定 (D)視場內經紀執行的效率而定
3. 有關人工喊價（Open Outcry）期貨市場之交易價格揭露，下列敘述何者正確？ (A)經由資訊公司傳輸的交易價格，保證正確無誤 (B)路透社的報價一定是正確的 (C)從螢幕上看到的成交量僅為參考資訊，並非真實的量 (D)選項( A )( B )( C )皆正確
4. 交易人從事期貨交易，他所承擔的風險為： (A)原始保證金 (B)維持保證金＋原始保證金 (C)總契約值 (D)總契約值的一半
5. 代換委託（CFO）通常用於改變委託的內容，下列何者不適用於代換委託可以更改的項目？甲.價 格；乙.數量；丙.月份；丁.商品；戊.買賣方向 (A)僅甲、乙 (B)僅乙、丙、戊 (C)僅甲、丁、戊 (D)僅丁、戊
6. 停損限價（Stop Limit）委託買單，其委託價與市價之關係為： (A)委託價高於市價 (B)委託價低於市價 (C)沒有限制 (D)依平倉或建立新部位而定
7. 當高於市價的指定價格來到時進行買進，但其成交價不能高於指定價格，為下列何種委託? (A)停損買單 (B)市價買單 (C)觸價買單 (D)停損限價買單
8. 集中市場期貨交易比店頭市場遠期交易具有「安全與效率」之優勢主要因哪一單位之建立? (A)主管機關 (B)期貨交易所 (C)結算所 (D)公會
9. CBOT 之 T-Bond 期貨契約規定可交割債券期限距到期日不得少於： (A)5 年 (B)10 年 (C)30 年 (D)15 年
10. 美國長期公債（T-Bond）期貨契約之面額為： (A)100 萬美元 (B)50 萬美元 (C)10 萬美元 (D)1 萬美元
11. 在 CME，歐洲美元、幼牛（feeder cattle）期貨契約之交割方式為： (A)實物交割 (B)現金交割 (C)歐洲美元為現金交割，幼牛為實物交割 (D)歐洲美元為實物交割，幼牛為現金交割
12. 美國最活絡的農產品交易所為： (A)SGX-DT (B)OSE (C)CBOT（CME Group） (D)NYMEX
13. 下列哪一交易所未交易石油期貨？ (A)ICE (B)NYMEX (C)LME (D)SGX
14. 在美國的期貨交易實務上，委託單未特別註明有效期間時，該委託將被視為： (A)取消前有效委託（GTC Order） (B)開盤市價委託（MOO） (C)收盤市價委託（MOC） (D)當日有效委託（Day Order）
15. 某交易人買進瑞士法郎期貨，價位為$0.8721，該交易人預期瑞士法郎期貨上漲至$0.8771 即可平 倉，他該採取下列何種委託方式？ (A)賣出 STOP 委託（Sell STOP） (B)買進 STOP 委託（Buy STOP） (C)賣出 MIT 委託（Sell MIT） (D)買進 MIT 委託（Buy MIT）
16. 交易人以停損價為 1,110.1 賣出 S&P 500 指數期貨，當委託單抵達交易所後之成交價順序為1,114.8、1,114.2、1,113.8、1,112.5、1,110.2、1,110.1、1,110.3、1,109.8、1,108.9，則該一委 託單應成交在哪一價位？ (A)1,110.2 (B)1,110.1 (C)1,110.3 (D)1,109.8
17. 計算期貨避險比例的用意在於： (A)減少基差風險 (B)降低避險標的與期貨標的物之吻合度問題 (C)選項( A )( B )皆是 (D)選項( A )( B )皆非
18. 糖期貨原始保證金為$0.01／磅，維持保證金為$0.007／磅，交易人以$0.1425／磅賣出一口糖期 貨，之後期貨價格上漲至$0.1445／磅，交易人必須補繳的保證金為： (A)不必補繳 (B)$224 (C)$784 (D)$336
19. 某一咖啡進口商在現貨價與期貨價分別為 61.25 與 66.10 時，以期貨來規避咖啡漲價的風險，最 後在基差為－9.50 時結平期貨部位，該避險操作之淨損益為： (A)每單位獲利 4.85 (B)每單位獲利 4.65 (C)每單位淨損 4.85 (D)每單位淨損 4.65
20. 美國某穀物大盤商計劃 3 個月後出口玉米到德國的某一飼料商，大盤商決定避險，下列何者並非 適當的策略？ (A)賣歐元期貨 (B)買 CBOT 的玉米期貨 (C)先從市場上買入玉米現貨 (D)買歐元期貨賣權
21. 某一避險者以買入 1 口小麥期貨來避險，其合約規格為 5,000 英斗(Bushels)，若基差由 45 美分 減為 35 美分，則避險之損益為： (A)淨獲利 1,000 美元 (B)淨獲利 500 美元 (C)淨損失 500 美元 (D)淨損失 1,000 美元
22. 以商品期貨避險之效果與下列何者無關？ (A)目前之基差 (B)避險沖銷日之期貨價格 (C)避險沖銷日之現貨價格 (D)避險沖銷日之長期利率
23. 某基金價值為 3 億元，假設當臺股期貨變動 1%時，該基金價值將會變動 1.5%，若目前大臺指期 貨的價格為 8,250，請問該基金避險時，須買賣多少口大臺指期貨？ (A)買進 173 口 (B)買進 273 口 (C)賣出 173 口 (D)賣出 273 口
24. 下列何者不是歐洲美元期貨之避險功能？ (A)鎖定貸款成本 (B)鎖定匯率成本 (C)鎖定短期票券投資之獲利 (D)鎖定浮動利率債券之收益
25. 下列何者不是不同商品價格關係密切之因素？ (A)收成受同氣候及地理因素的影響 (B)收成期間相同 (C)互為替代品 (D)互為互補品
26. 一法國進口商，將於 6 個月後向日本廠商進口一批貨物，並以日圓為計價單位，請問此法國公司 應如何規避匯率風險： (A)放空日圓期貨 (B)買進日圓期貨 (C)買歐元期貨 (D)放空歐洲美元期貨
27. 下列敘述何者有誤？ (A)擠壓式價差交易是為了鎖定加工毛利 (B)反擠壓式價差交易係為了將預期利潤化 (C)預期加工毛利會縮小應採用擠壓式價差交易 (D)擠壓式價差交易與蝶狀價差交易一樣使用兩組價差交易
28. 下列有關於指數期貨契約與系統性風險之間的描述，何者有誤？ (A)指數期貨僅可以用來降低系統性風險 (B)指數期貨可以用來降低系統性風險 (C)指數期貨可以用來增加系統性風險 (D)指數期貨可以用來完全消除系統性風險
29. 小卉以 0.032 買入一張 CME 2 月份履約價 1.485 的英鎊期貨買權，若不考慮交易成本，其損益平 衡點為： (A)1.503 (B)1.517 (C)1.475 (D)1.447
30. 若預期美國利率上升，使美國和瑞士的利率差擴大，則交易人能透過何種方法獲利？ (A)買美元期貨、賣瑞郎期貨 (B)賣歐洲美元期貨 (C)賣美國長期公債期貨 (D)選項( A )( B )( C )皆是
31. 以下何種選擇權的交易風險最高？ (A)利用買權形成價差交易 (B)買入賣權 (C)賣出買權 (D)賣出賣權
32. 五月咖啡期貨價格為$1.1505／磅，九月咖啡期貨價格為$1.1805／磅，若買入五月期貨，賣出九 月期貨，於下列何時平倉會損失？ (A)五月咖啡期貨為$1.1600／磅，九月咖啡期貨為$1.1805／磅 (B)五月咖啡期貨為$1.1500／磅，九月咖啡期貨為$1.1815／磅 (C)五月咖啡期貨為$1.1635／磅，九月咖啡期貨為$1.1805／磅 (D)五月咖啡期貨為$1.1670／磅，九月咖啡期貨為$1.1875／磅
33. 買進股票後，又賣出以之為標的的買權： (A)稱為被掩護買權（Covered Call）策略 (B)稱為保護性買權（Protective Call）策略 (C)可將損失控制在權利金的額度範圍內 (D)可保留上方之獲利空間
34. 賣出期貨買權具有： (A)依履約價格買進標的期貨之權利 (B)依履約價格賣出標的期貨之權利 (C)依履約價格買進標的期貨之義務 (D)依履約價格賣出標的期貨之義務
35. 小麥期貨買權之賣方，若收到履約通知，結果為： (A)以履約價賣出小麥 (B)以履約價買入小麥期貨合約，取得小麥期貨多頭部位 (C)以履約價買入小麥 (D)以履約價賣出小麥期貨合約，取得小麥期貨空頭部位
36. 券商發行認購或認售權證，並以 Delta 避險，則券商在下列哪一種情況較為有利？ (A)股價波動幅度大 (B)股價波動幅度小 (C)與股價波動無關 (D)選項( A )( B )( C )皆非
37. 在臺灣期貨交易所之動態價格穩定措施下，即時價格區間上(下)限=基準價±退單點數，在取得當盤 最新波動度參數後，當 Delta = 0.8，臺指選擇權的週到期契約與最近月到期契約之退單點數如何 計算？ (A)最近標的指數收盤價×0.8% (B)最近標的指數收盤價×1.6% (C)最近標的指數收盤價×2% (D)最近標的指數收盤價×2.4%
38. 當期貨商的某位客戶保證金出現超額損失（Overloss）時，期貨商的處理動作應是： (A)由其他客戶的保證金墊支 (B)由期貨商的自有資金墊支 (C)要求期交所墊支 (D)要求其他期貨商墊支
39. 臺灣期貨交易所之美元計價黃金期貨之契約乘數為： (A)10 金衡制盎司 (B)50 金衡制盎司 (C)100 金衡制盎司 (D)200 金衡制盎司
40. 下列敘述中，何者違反風險預告書之內容精神？ (A)期貨交易可能產生極大的利潤或損失 (B)客戶下達了停損單，就可將損失限制於預期的金額內 (C)價差交易的風險並不一定較單純的買單或賣單小 (D)客戶若有超額損失，必須補繳
41. 以下關於臺灣期貨交易所「航運期貨」之敘述，何者錯誤？ (A)航運期貨的最小升降單位為指數 0.05 點（新臺幣 50 元） (B)航運期貨適用鉅額交易 (C)最後交易日為到期月份第 2 個星期三 (D)航運期貨的契約到期交割月份，自交易當月起連續三個月份，另加上三、六、九、十二月中三 個接續季月，總共六個月份的契約在市場交易
42. 請問「小型電子期貨」之契約規模及保證金為電子期貨的幾分之幾？ (A)二分之一 (B)四分之一 (C)六分之一 (D)八分之一
43. 以下何者為臺灣期貨交易所 2022 年上市之期貨商品？ (A)臺灣永續期貨 (B)臺灣生技期貨 (C)英國富時 100 期貨 (D)臺灣半導體 30 指數期貨
44. 依我國結算會員資格標準規定，個別結算會員辦理結算交割業務之人員，最低人數應為多少？ (A)專任 3 人 (B)專任 5 人 (C)具期貨業務員測驗合格 3 人 (D)具期貨業務員測驗合格 5 人
45. 境外外國期貨商最近幾年有違背市場交易契約或違反申報資料義務情節重大者，期貨商應拒絕接 受其開立綜合帳戶？ (A)1 年 (B)2 年 (C)3 年 (D)5 年
46. 何者非臺灣期貨交易所「航運期貨」之優點？ (A)參與門檻低 (B)交易彈性高 (C)減少大小型商品套利機會 (D)交易策略多元
47. 結算會員非因財務因素而導致無法依時繳交結算保證金，經期交所核准後，期交所得對該會員處以下列何金額之違約金？ (A)新臺幣 200 萬元 (B)新臺幣 100 萬元 (C)新臺幣 50 萬元 (D)新臺幣 30 萬元
48. 關於期貨交易契約的規定，下列何者不正確？ (A)臺灣期貨交易所應於期貨交易契約上市日期 3 個營業日前，公告上市有關事項 (B)期貨交易契約應編定代號及簡稱，統一使用 (C)期貨交易契約由期貨商報奉主管機關核准後，在臺灣期貨交易所市場交易 (D)期貨交易契約不符公共利益時，得由臺灣期貨交易所報請主管機關停止其交易
49. 假設某基金經理人預期二個月後將有一筆現金流入可以建立與 S&P 500 指數相似的投資組合，請問他應如何避險？ (A)賣出 S&P 500 指數期貨 (B)買進 S&P 500 指數期貨 (C)買進 S&P 500 指數賣權 (D)賣出 S&P 500 指數買權
50. 下列有關基差的描述，何者不正確？ (A)基差的變動會影響避險的效果 (B)基差於期貨交割日時必定歸零 (C)基差大小與期貨交易手續費無關 (D)基差若為正，必定會產生套利機會

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