所屬科目：期貨交易理論與實務
1. 下列何者非期交所考量調整期貨合約保證金之因素? (A)期貨合約價格波動性大小 (B)期貨合約總值大小 (C)期貨合約交易量大小 (D)現貨價格波動性大小
2. 期貨交易每日之未平倉量是以何種方式計算? (A)未平倉之買單減未回補之賣單 (B)未回補之賣單減未平倉之買單 (C)未平倉之買單加賣單總和 (D)未平倉之買單量或未回補之賣單量
3. 限價委託賣單,其委託價與市價之關係為: (A)委託價低於市價 (B)委託價不低於市價 (C)委託價格沒有限制 (D)依市場波動而決定
4. 停損限價單,於市價觸及其指定的價位時,成為: (A)限價單 (B)市價單 (C)單純取消單 (D)長效單
5. 期貨經紀商有權於客戶保證金餘額低於何者時,主動將客戶部位平倉? (A)原始保證金 (B)平倉保證金 (C)結算保證金 (D)維持保證金
6. 五月一日時,若新加坡摩根臺指五月期貨指數為355.0,現貨指數為350.0,試問下列何者為正確描述? (A)正常市場 (B)持有成本(Carrying Charge)市場 (C)基差為負值 (D)選項（Ａ）（B）（C）皆正確
7. 在交易所的場內交易中,當交易一口期貨契約時,對未平倉契約數量的影響可能是什麼? (A)只能增加1或減少1 (B)只能增加1或保持不變 (C)只能減少1或保持不變 (D)可能會增加1、保持不變或減少1
8. 黃金期貨原始保證金為$2,000,維持保證金為$1,500,交易人存入$10,000,買進五口黃金期 貨,價位為$1,605/盎司,當黃金期貨價格下跌至$1,598/盎司,交易人必須補繳保證金為: (黃金期貨契約值為100盎司) (A)$700 (B)$3,500 (C)$1,000 (D)$1,500
9. 下列何種期貨合約可實物交割? (A)S&P 500 期貨 (B)SOFR 期貨 (C)摩根臺指期貨 (D)長期美國公債期貨
10. 生產沙拉油的廠商通常會如何避險? (A)買黃豆期貨,賣黃豆油期貨 (B)買黃豆油期貨,賣黃豆期貨 (C)買黃豆粉期貨,賣黃豆油期貨 (D)買黃豆油期貨,賣黃豆粉期貨
11. 美國 CBOT 公債期貨之交割選擇(Delivery Option)不包括哪一項? (A)現金結算 (B)任選交割公債 (C)任選交割日 (D)選項（Ａ）（B）（C）皆是
12. 疊式避險(Stack Hedge)最大的好處是: (A)交易成本較低 (B)避險效果較好 (C)避險期間與期貨交割日較能配合 (D)期貨的流動性較佳,價格較合理
13. 對於觸及市價(MIT)委託「賣出45 MIT」,下列敘述何者正確? (A)若市價成交45或以下,MIT 委託成為市價委託 (B)若市價成交45 或以上,MIT 委託成為市價委託 (C)若市價成交45 或以下,MIT委託成為限價委託 (D)選項（Ａ）（B）（C）皆非
14. 以下何者不應列入選擇適當期貨契約構建避險策略的考量因素? (A)期貨契約標的物 (B)預期未來期貨價格的走勢 (C)期貨契約到期月份 (D)買進或賣空期貨契約數量
15. 某企業在歐洲美元市場貸款，利率為 SOFR + 1.5%，當時之 SOFR 為 5%，在賣出 SOFR 期貨避險，且期貨之基差維持不變情況下，其貸款利率： (A) 變成固定利率 (B) 變成與 LIBOR 反向變動 (C) 仍為浮動，但起落較小 (D) 不一定
16. 長期利率高於短期利率，則理論上公債現貨價格應比公債期貨價格： (A) 高 (B) 相等 (C) 低 (D) 不一定
17. 9 月 5 日，現貨黃金 $1,643/盎司，期貨黃金 $1,645/盎司；到 9 月 30 日，現貨為 $1,640/盎司，期貨為 $1,658/盎司，則基差(現貨 - 期貨)的變動為： (A) 16 (B) 12 (C) -16 (D) -12
18. 下列何種情況發生時，避險的人應增加期貨部位的數量？ (A) 現貨市場風險變小時 (B) 期貨與現貨市場之間的相關程度變小時 (C) 期貨市場風險變小時 (D) 現貨部位減少時
19. 小明預計於 3 個月後購進現貨，為了規避 3 個月後現貨價格上漲風險，執行多頭避險。3 個月期間，基差值由 -5 轉至 3，而且每單位基差價值 500 元。試問：相對於目前之現貨價，3 個月後的現貨成本為何？(基差 = 現貨價格 - 期貨價格) (A) 降低 4,000 元 (B) 增加 4,000 元 (C) 降低 2,000 元 (D) 增加 2,000 元
20. 下列何者可利用公債期貨來避險？ (A) 即將發行固定利率之公司債者 (B) 即將發行浮動利率之公司債者 (C) 即將發行股價連動之結構型債券者 (D) 即將發行金融資產證券化之債券者
21. 一位養牛戶預計在 3 個月後出售 120,000 磅的活牛。CME 集團交易的活牛期貨契約每口用於交割 40,000 磅的活牛。農民應該如何使用期貨契約來進行避險？ (A) 買入 3 口活牛期貨契約 (B) 賣出 3 口活牛期貨契約 (C) 買入 1 口活牛期貨契約 (D) 賣出 1 口活牛期貨契約
22. 預期加工毛利會增加，應： (A) 賣出以原料為標的之期貨商品、同時買進以加工後產品為標的物之期貨商品 (B) 採取反擠壓式價差交易 (C) 選項 （Ａ）（B）皆是 (D) 選項 （Ａ）（B）皆非
23. 美國的通貨膨脹率低於日本，如果預期此差距將縮小，則交易人應： (A) 買日幣賣權 (B) 賣日幣買權 (C) 買日幣期貨 (D) 賣日幣期貨
24. 若 3 月份黃金期貨買權的執行價格為 $830，權利金為 $25，內含價值為 $15，則此 3 月份黃金期貨價格為多少？ (A) $805 (B) $815 (C) $845 (D) $855
25. 若合理的小麥與玉米價比為 1:2，若 8 月份小麥期貨價格為 3.2，8 月份玉米期貨價格為 5，則應： (A) 賣小麥期貨，賣玉米期貨 (B) 買小麥期貨，賣玉米期貨 (C) 賣小麥期貨，買玉米期貨 (D) 選項 （Ａ）（B）（C）皆非
26. 3 月份歐洲美元期貨買權之履約價格為 95.50，權利金 0.3，3 月份歐洲美元期貨價格 95.60(每一合約一百萬元)，則時間價值為： (A) 0 (B) 250 (C) 500 (D) 200
27. 預期殖利率曲線斜率改變所作之交易策略稱為： (A) Ted Spread (B) Notes-over-Bonds (NOB) (C) Time Spread (D) Calendar Spread
28. 我國指數選擇權撮合方式為: (A)開盤與盤中皆為集合競價 (B)開盤時為集合競價、盤中為逐筆撮合 (C)開盤與盤中皆為逐筆撮合 (D)開盤與收盤時段為集合競價、盤中為逐筆撮合
29. 賣出期貨賣權具有: (A)依履約價格買進標的期貨之權利 (B)依履約價格賣出標的期貨之權利 (C)依履約價格買進標的期貨之義務 (D)依履約價格賣出標的期貨之義務
30. 在臺灣期貨交易所之動態價格穩定措施下,即時價格區間上(下)限=基準價±退單點數,對於富櫃200 期貨而言,跨月價差之退單點數如何計算? (A)採最近之標的指數收盤價×0.5% (B)採最近之標的指數收盤價×1% (C)採最近之標的指數收盤價×2% (D)採最近之標的指數收盤價×3%
31. 小明以52元買進甲股票後,又買進同量的甲股賣權,其履約價格為50元,權利金為1元,則小明在權利期間結束時,每單位之最大可能虧損為: (A)52元 (B)2元 (C)1元 (D)3元
32. 臺灣期貨交易所之布蘭特原油期貨以1桶為報價單位,契約規模為: (A)50 桶 (B)100 桶 (C)200 桶 (D)300 桶
33. 6月份 S&P 500 期貨市價為1,372,下列何種期貨買權有較高之時間價值? (A)履約價格為1,320 (B)履約價格為1,330 (C)履約價格為1,340 (D)履約價格為1,360
34. 下列何者不屬於黃金買權的「價差」組合部位? (A)買進低履約價黃金買權、賣出高履約價黃金買權 (B)買進高履約價黃金買權、賣出低履約價黃金買權 (C)買進黃金買權、賣出黃金買權,履約價相同或不同,買進部位到期日較遠 (D)買進黃金買權、賣出黃金賣權
35. 下列敘述中,何者違反風險預告書之內容精神? (A)期貨交易可能產生極大的利潤或損失 (B)客戶下達了停損單,就可將損失限制於預期的金額內 (C)價差交易的風險並不一定較單純的買單或賣單小 (D)客戶若有超額損失,必須補繳
36. 依據臺灣期貨交易所之規定,交易人若要使用有價證券抵繳保證金,其計算之實際抵繳金額占應存有結算保證金金額的比例不得超過多少? (A)10% (B)25% (C)50% (D)75%
37. 下列何項商品,在盤後交易時段不會被期貨商代為沖銷? (A)歐元兌美元匯率期貨 (B)美元兌人民幣匯率期貨 (C)美國道瓊期貨 (D)美國標普500 期貨
38. 臺灣期貨交易所結算會員,依其業務範圍分為:甲.個別結算會員;乙.一般結算會員;丙.全席結算會員;丁.特別結算會員 (A)甲、乙、丙、丁 (B)僅甲、乙 (C)僅甲、乙、丁 (D)僅乙、丙、丁
39. 小恩預期金融指數盤整,1/3賣出1口2月份履約價格 1,000 點 TFO 買權,收取權利金50點,並同時賣出1口2月份履約價格 1,000 點 TFO 賣權,收取權利金35點,2/17 選擇權到期,金融指數上漲,最後結算價1,200點,則小恩的損益為何? (A)賠 28,750元 (B)賺21,250元 (C)賺28,750元 (D)賠21,250元
40. 關於期貨交易契約的規定,下列何者不正確? (A)臺灣期貨交易所應於期貨交易契約上市日期3個營業日前,公告上市有關事項 (B)期貨交易契約應編定代號及簡稱,統一使用 (C)期貨交易契約由期貨商報奉主管機關核准後,在臺灣期貨交易所市場交易 (D)期貨交易契約不符公共利益時,得由臺灣期貨交易所報請主管機關停止其交易
41.當交易人以有價證券抵繳保證金時,中央登錄公債的折扣比率為多少? (A)2% (B)5% (C)10% (D)30%
42.若某結算會員在某一期貨契約上,甲客戶擁有多頭80口,乙客戶擁有多頭90口,該公司必須向結算所通報多少口之未平倉契約數量? (A)19口 (B)80口 (C)170口 (D)99 口
43. 關於期貨到期交割之規定,下列何者正確?甲.現金交割以當盤價格為結算價,結算其權益;乙.有應付實物交割標的者,得自行直接分配予有應收交割標的者;丙.分為實物交割與現金交割兩種;丁.實物交割者得交付交割標的物或其憑證 (A)僅甲、丁 (B)僅乙、丙 (C)僅丙、丁 (D)僅甲、丙
44. 某位價差交易者認為7月小麥5.5/英斗,和9月小麥5.95/英斗之間的價差太大,則他應: (A)多頭7月 (B)多頭9月,並空頭7月 (C)多頭7月,並空頭9月 (D)選項（Ａ）（B）（C）皆非
45. 臺灣期貨交易所取得下列哪一個交易所授權,於107年7月2日推出布蘭特原油期貨? (A)歐洲期貨交易所(Eurex Exchange) (B)紐約商業交易所(NYMEX) (C)洲際歐洲期貨交易所(ICE Futures Europe) (D)芝加哥期貨交易所(CBOT)
46. 某一交易者擁有大量之黃金條塊,其考慮用黃金期貨選擇權來規避金價下跌之風險,其應如何操作? (A)買進深價外買權 (B)賣出深價外買權 (C)買進價內賣權 (D)賣出價內買權
47.避險者與投機者之主要差別在於: (A)投機者有預測未來價格變動的能力 (B)避險者無法預測未來價格變動 (C)投機者持有現貨部位 (D)避險者持有現貨部位
48. 美國 CFTC 委員的任期為: (A)三年 (B)四年 (C)五年 (D)十年
49. 小華預期股票市場將上漲,同時預期一部分股票將下跌,小華應如何降低此部分股票對於賺取市場上漲報酬的負面影響? (A)賣空此部分股票 (B)賣空此部分股票,同時買進指數期貨 (C)買進此部分股票,同時賣空指數期貨 (D)買進此部分股票
50. 當判斷基差風險大於價格風險時: (A)仍應避險 (B)不應避險 (C)可考慮局部避險 (D)無所謂
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