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111年 - 111-3 期貨商業務員資格測驗試題：期貨交易理論與實務#112120

科目：期貨交易理論與實務 | 年份：111年 | 選擇題數：50 | 申論題數：0

試卷資訊

所屬科目：期貨交易理論與實務

選擇題 (50)

1. 依據臺灣期貨交易所之業務規則規定，下列何者屬其結算會員設置帳戶逐日登載之項目？ (A)保證金之追繳或提領 (B)契約總價 (C)契約漲跌幅度 (D)最後結算價
2. 下列何者不屬於農產品期貨合約？ (A)生膠 (B)玉米 (C)黃豆油 (D)小麥
3. 加註 FOK 或 IOC 條件之委託單，以下敘述何者為真？ (A)FOK：Fill-or- Kill，立即成交否則取消 (B)IOC：Immediate-or-Cancel，委託之數量須全部且立即成交，否則取消 (C)選項( A )( B )皆是 (D)選項( A )( B )皆非
4. 下列何者不是期貨契約記載之內容？ (A)期貨價格 (B)交割方式 (C)到期月份 (D)標的物
5. 結算銀行於辦理臺灣期貨交易所與結算會員間保證金款項劃撥轉帳作業，結算保證金專戶存款不足 時，結算銀行應： (A)暫停扣款，儘速通知期貨交易所 (B)仍應就其餘額辦理扣款 (C)暫停扣款，儘速通知結算會員 (D)由臺灣期貨交易所代墊款項
6. 客戶買進 9 月份日經指數期貨 2 口，並同時賣出 2 口 12 月份日經指數期貨，則期貨商對客戶要求 存入的保證金應為： (A)4 口日經指數期貨所需保證金 (B)2 口日經指數期貨所需保證金 (C)小於 2 口日經指數期貨所需保證金 (D)選項( A )( B )( C )皆非
7. 有關臺指選擇權委託單之排序與撮合原則，下列何者有誤？ (A)價格優先、時間優先 (B)市價委託優於限價委託 (C)開盤時採「逐筆撮合」 (D)組合式委託中之各選擇權序列須同時成交，該筆委託始生效
8. 股價指數期貨在最後交易日以後是以何種方式交割？ (A)依買方之意願決定以何種股票交割 (B)依賣方之決定將股票交給買方 (C)由交易所決定交割之方式 (D)現金交割
9. 臺灣期貨交易所之電子指數期貨之契約乘數為： (A)200 元 (B)1,000 元 (C)100 元 (D)4,000 元
10. 在美國的期貨交易實務上，委託單未特別註明有效期間時，該委託將被視為： (A)取消前有效委託（GTC Order） (B)開盤市價委託（MOO） (C)收盤市價委託（MOC） (D)當日有效委託（Day Order）
11. 理論上其他條件不變時，若利率水準越高，期貨買權（Call Option）的價值會： (A)越高 (B)越低 (C)不受影響 (D)可能越高，也可能越低
12. 黃豆期貨目前的價位為 633 2/4，若交易人下達以下指令「當黃豆往下觸及 630 2/4 時，以市價賣 出」則此一指令通常為： (A)停損買單 (B)停損賣單 (C)觸價買單 (D)觸價賣單
13. 多頭垂直價差策略適用於預期標的物： (A)價格將會大漲 (B)會漲但漲幅不大時 (C)價格將會大跌 (D)會跌但跌幅不大時
14. 石油公司預期國際原油價格將發生大幅度波動，事先與國外供應商訂定長期固定價格購油合約，試 問該方式為何？ (A)多頭避險 (B)空頭避險 (C)投機價差交易 (D)選項( A )( B )( C )皆非
15. 賣出履約價格為 970 之 S&P 500 期貨買權（Call），權利金為 70，最大損失為： (A)970 (B)900 (C)70 (D)無限大
16. 錢來公司計劃三個月後發行商業本票，為避免屆時利率上漲而受損失，該公司可先： (A)賣國庫券期貨 (B)買國庫券期貨 (C)賣國庫券 (D)向銀行貸款，同時買國庫券期貨
17. 假設 6 月份期貨價格對於市場行情的變化較 3 月份期貨敏感，若小涵預期未來行情將會轉差，請問 他應如何操作價差策略？ (A)賣出 6 月份期貨 (B)買進 3 月份期貨 (C)買進 3 月份期貨、賣出 6 月份期貨 (D)買進 6 月份期貨、賣出 3 月份期貨
18. 有一農人預計收成小麥，而採空頭避險，在沖銷時應： (A)賣小麥期貨，買小麥現貨 (B)買小麥期貨，賣小麥現貨 (C)賣小麥期貨，賣小麥現貨 (D)買小麥期貨，買小麥現貨
19. 小涵擁有空頭價差交易部位，他以 98-04 價位建立 9 月份公債期貨合約，並以 98-01 價位建立 12 月份公債期貨合約，當 9 月份公債期貨的價位為 97-07，12 月份公債期貨價位為 96-26，他將部位 平倉，所有的合約在同一年度，請問其盈虧為何？（公債期貨一口＝10 萬） (A)獲利$1,312.50 (B)損失$1,312.50 (C)損失$312.50 (D)獲利$312.50
20. 好玩玩具進口商三個月後須支付英鎊，目前之匯率為 1.525，英鎊期貨匯率為 1.508，三個月後之 即期匯率為 1.565，期貨匯率為 1.550，若該進口商事先有避險，其有效匯率為： (A)1.567 (B)1.523 (C)1.508 (D)1.565
21. 某美國股票型基金之規模為 1,000 萬美元，其組合與 S&P 500 股價指數相關性極高，若目前該指 數期貨為 1,500 點，且β值為 1.5 時，應如何避險？（S&P 500 每點價值 250 美元） (A)買進 40 張期貨契約 (B)賣出 40 張期貨契約 (C)買進 27 張期貨契約 (D)賣出 27 張期貨契約
22. 當判斷基差風險大於價格風險時： (A)仍應避險 (B)不應避險 (C)可考慮局部避險 (D)無所謂
23. 下列何者應採賣方避險？ (A)原油進口商 (B)種植咖啡的農人 (C)未來對日圓有需求者 (D)未來即將投資公債者
24. 以下何者最可能為黃金期貨走軟之因素？ (A)中東戰爭 (B)美元升值 (C)通貨膨脹 (D)選項( A )( B )( C )皆非
25. 以買進期貨來避險的人，在基差為－3 時進行避險，在基差為－1 時結清部位，其每單位之避險損 益為： (A)獲利 4 (B)損失 4 (C)獲利 2 (D)損失 2
26. 下列何者非價差交易的功能？ (A)可使市場之流動性增加 (B)可使相關的期貨價格間維持一相對均衡之關係 (C)從事價差交易的人越多，市場便會更具效率 (D)可供一般交易人較簡易的投資方式
27. 在任選交割日之設計下，如長期利率高於短期利率，公債期貨賣方會傾向於交割月份的哪一時段交割？ (A)月初 (B)月中 (C)月底 (D)無所謂
28. 9 月歐洲美元期貨市價為 95.85，履約價格為 95.75 之期貨買權之權利金為 0.25，則時間價值為： (A)0.05 (B)0.1 (C)0.15 (D)0
29. 美國某公司到德國發行公司債，價值 1,000 萬歐元，所募資金將兌換成美元，此公司如何使用 CME 之外匯期貨，以規避匯率的風險？ (A)賣歐元期貨 (B)買歐元期貨 (C)賣美元期貨 (D)買美元期貨
30. 期貨賣權（Put）的 Delta 為－0.7，表示在其他情況不變下，期貨價格若下跌 1 元，賣權價格會： (A)上漲 0.7 元 (B)下跌 0.7 元 (C)上漲 0.3 元 (D)下跌 0.3 元
31. 白金期貨每 0.1 點之契約值為 US$5，原始保證金為 US$1,000，維持保證金為 US$700，請問若在1,465.8 賣出，則應補繳保證金的價位是： (A)1,470.80 (B)1,470.90 (C)1,471.80 (D)1,471.90
32. 一日本廠商將從德國進口一批生產設備，若其擔心日本通貨膨脹率將會上升，應如何避險？ (A)買進歐元期貨 (B)賣出日圓期貨 (C)買進歐元／日圓（標的物為歐元）買權 (D)選項( A )( B )( C )皆可
33. CBOT 的 T-Bond 期貨原始保證金為$2,000，維持保證金為$1,500，某交易人買進一口 T-Bond 期 貨，價位為 112-10，當 T-Bond 期貨價格跌至 111-10，交易人必須追繳的保證金為： (A)$1,000 (B)$500 (C)0 (D)$725
34. 某甲買入一英鎊賣權，履約價格為$1.5570，權利金為$0.02，並買入一英鎊期貨，價格為 $1.5420，則損益兩平點之期貨價格為： (A)1.5775 (B)1.562 (C)1.5225 (D)選項( A )( B )( C )皆非
35. 下列何者屬於利率期貨？ 甲.指數期貨；乙.長期公債期貨；丙.歐洲美元期貨；丁.日圓期貨 (A)僅乙、丙 (B)僅丙、丁 (C)僅乙、丙、丁 (D)甲、乙、丙、丁
36. 下列敘述中，何者違反風險預告書之內容精神？ (A)期貨交易可能產生極大的利潤或損失 (B)客戶下達了停損單，就可將損失限制於預期的金額內 (C)價差交易的風險並不一定較單純的買單或賣單小 (D)客戶若有超額損失，必須補繳
37. 下列何者不是美國核准期貨契約必須滿足的條件？ (A)公共利益 (B)經濟目的 (C)必須有現貨 (D)選項( A )( B )( C )皆是
38. 臺灣期貨交易所接受下列何種方式委託申報？ 甲.市價委託申報；乙.限價委託申報；丙.停損委託 申報；丁.停損限價委託申報 (A)僅甲和丙 (B)僅乙和丁 (C)僅甲和乙 (D)均接受
39. 期貨契約最後交易日一般而言交易量均很少，所以通常結算會員在最後交易日不接受下列何種委託？ (A)開盤市價委託（MOO） (B)限價委託 (C)收盤市價委託（MOC） (D)市價委託
40. 臺灣期貨交易所之東證指數期貨契約的每日漲跌幅為： (A)前一交易日每日結算價±8% (B)前一交易日每日結算價±12% (C)前一交易日每日結算價±8%、±12%、±16%三階段漲跌幅度限制 (D)無漲跌幅限制
41. 下列關於「仲介經紀商」（Introducing Broker）或「交易輔助人」之敘述，何者有誤？ (A)為期貨經紀商介紹客戶 (B)可接受客戶資金 (C)在美國若由所屬期貨經紀商保證者，無最低資本額限制 (D)在美國若所屬期貨經紀商未保證者，則有最低資本額限制
42. 有關「個股期貨」的動態價格穩定措施，以下敘述何者錯誤？ (A)2021 年 6 月 28 日上線 (B)已擴大適用至所有個股期貨到期月份及跨月價差契約 (C)個股期貨動態價格穩定措施之整體運作架構原則比照股價指數期貨 (D)開盤集合競價時段不適用
43. 若交易人對黃金看多，則：甲.賣黃金期貨賣權；乙.買黃金期貨賣權；丙.賣黃金期貨買權；丁.買黃 金期貨買權 (A)僅甲、乙 (B)僅乙、丁 (C)僅甲、丁 (D)選項( A )( B )( C )皆非
44. 期貨商之調整後淨資本額不得低於下列何者？ (A)客戶保證金專戶總額的 6% (B)交割結算基金的 80% (C)賠償準備金的 200% (D)最低實收資本額的 150%
45. 小涵在 1 月份時以 97-17 買入 CBOT 的 3 月 T-Bond 期貨，同時以 98-12 賣出 6 月份 T-Bond 期 貨，在 3 月份 T-Bond 期貨為 97-01，6 月份 T-Bond 期貨為 97-08 時平倉，若不考慮手續費，則其 損益為多少？（T-Bond 期貨合約的規格為$100,000） (A)損失$625 (B)獲利$625 (C)損失$750 (D)獲利$750
46. 期貨交易之標的商品所有權在何時移轉？ (A)當期貨契約平倉時 (B)到期實物交割時 (C)繳交原始保證金時 (D)第一通知日開始
47. 日經 225 指數期貨目前價位為 9,955，若交易人下達以下指令「當日經往上觸及 10,200，以市價賣 出」，則此一委託通常為： (A)停損買單 (B)停損賣單 (C)觸價買單 (D)觸價賣單
48. 預期殖利率曲線斜率改變所作之交易策略稱為： (A)Ted Spread (B)Notes- over-Bonds（NOB） (C)Time Spread (D)Calendar Spread
49. 申請成為我國結算會員必須按其實收資本額或指撥專用營運資金之多少比例繳存交割結算基金？ (A)10% (B)15% (C)20% (D)30%
50. 某位價差交易者認為 7 月小麥 5.5／英斗，和 9 月小麥 5.95／英斗之間的價差太大，則他應： (A)多頭 7 月 (B)多頭 9 月，並空頭 7 月 (C)多頭 7 月，並空頭 9 月 (D)選項( A )( B )( C )皆非

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