115年 - 115-2 期貨商業務員：期貨交易理論與實務#143261

1. 期貨交易人之未平倉部位獲利時，其帳戶內餘額之處理原則為： (A)可提領超過結算保證金額度之金額 (B)可提領超過原始保證金額度之金額 (C)可提領超過維持保證金額度之金額 (D)期貨商經理人核准即可提領任何帳內餘額

2. 下列何者不是期貨契約所規範的項目？ (A)品質等級 (B)數量 (C)下單方式 (D)交割方式

3. 下列何者非期交所考量調整期貨合約保證金之因素？ (A)期貨合約價格波動性大小 (B)期貨合約總值大小 (C)期貨合約交易量大小 (D)現貨價格波動性大小

4. 期貨交易每日之未平倉量是以何種方式計算？ (A)未平倉之買單減未回補之賣單 (B)未回補之賣單減未平倉之買單 (C)未平倉之買單加賣單總和 (D)未平倉之買單量或未回補之賣單量

5. 結算保證金通常每天在收盤後收付一次，但若遇價格急劇變動時，結算所發出盤中變動保證金追 繳通知書，結算會員收到通知後，通常繳交的期限為： (A)隔天開盤前 (B)一小時內 (C)當天收盤後 (D)選項ABC皆可，由結算會員決定

6. 下列何者不屬於利率期貨？ (A)Euroyen 期貨 (B)T-Bond 期貨 (C)SOFR 期貨 (D)美元指數期貨

7. MSCI 臺指期貨目前市價為 184.5，則下列委託單何者為正確的委託單？ (A)180.1 的停損買單 (B)180.1 的觸價買單 (C)180.1 的觸價賣單 (D)180.1 的限價賣單

8. 一般而言，大多數期貨契約交割時對標的物有關條件都由賣方決定，下列何種期貨契約交割的地 點及方式是由買方決定的？ (A)外匯期貨 (B)T-Bond 期貨 (C)T-Note 期貨 (D)糖期貨

9. CME 英鎊∕日圓交叉匯率(Cross Rate)期貨的交割方式為： (A)買方支付日圓，換取英鎊 (B)買方支付美元，換取英鎊 (C)買方支付美元，換取日圓 (D)現金交割

10.當交易人觀察英鎊期貨價位，認為若今天英鎊能回跌到 1.6608 的支撐帶時，會再回頭漲升一段 行情，則交易人將會以下列哪一指令來下單獲利？ (A)價位為 1.6608 的停損買單 (B)價位為 1.6608 的停損賣單 (C)價位為 1.6608 的觸價買單 (D)價位為 1.6608 的觸價賣單

11.日經指數期貨每點之契約值為￥500，原始保證金為￥900,000，維持保證金為￥675,000，請問 若在 16,000 買進日經指數期貨，則應補繳保證金的價位是在： (A)15,500 (B)15,550 (C)16,000 (D)16,550

12.於實際應用上，利用線性迴歸式來估計最小風險避險比例，即：△S＝a＋b△F＋誤差項。其中△ S 與△F 分別為現貨與期貨價格變動，a 與 b 分別為係數。其中誤差項的變異數可以被視為： (A)現貨部位風險 (B)期貨部位風險 (C)市場風險 (D)基差風險

13.發財公司計畫在未來 6 個月內需要一筆 100 萬美元資金，並向銀行借款 100 萬美元，期間 6 個 月，利息則以 3 個月 SOFR 加碼 50bps 計算，而每 3 個月支付一次利息，但是發財公司擔心利 率上升而增加借款成本，請問發財公司應如何避險？ (A)買進 1 口 SOFR 期貨 (B)買進 1 口長期公債期貨 (C)放空 1 口 SOFR 期貨 (D)放空 1 口長期公債期貨

14.某銀飾廠商以買進白銀期貨來規避銀價上揚之風險，結果白銀價格下跌，其有效進貨價格(在與期 貨合併計算後)，會比進貨時之市價： (A)高 (B)一樣 (C)低 (D)不一定

15.在正向市場(Normal Market)中，以買期貨避險者會希望基差(Basis)之絕對值： (A)變小 (B)變大 (C)不變 (D)無所謂

16.在逆向市場下，採取多頭避險，若基差絕對值變大，則： (A)期貨部位的獲利＜現貨部位的損失 (B)期貨部位的獲利＞現貨部位的損失 (C)期貨部位的獲利＝現貨部位的損失 (D)選項ABC皆非

17.生產沙拉油的廠商通常會如何避險？ (A)買黃豆期貨，賣黃豆油期貨 (B)買黃豆油期貨，賣黃豆期貨 (C)買黃豆粉期貨，賣黃豆油期貨 (D)買黃豆油期貨，賣黃豆粉期貨

18.對於能源生產商，較佳的避險方式應為： (A)以氣候衍生性商品規避價格變動的風險，並以能源衍生性商品規避銷售量變動風險 (B)以能源衍生商品規避價格和銷售量變動的風險 (C)以能源衍生性商品規避價格變動風險，並以氣候衍生性商品規避銷售量變動風險 (D)以氣候衍生性商品規避價格和銷售量變動風險

19.在預期新臺幣對美元之匯率穩定的前提下，臺灣出口商如何避免歐元貨款對新臺幣貶值之損失？ (以下答案均為 CME 之契約) (A)買進歐元期貨 (B)賣出歐元期貨 (C)賣出歐元期貨賣權(Put Option) (D)買進歐元期貨買權(Call Option)

20.小華賣出 3 月 DJIA 指數期貨，價格為 535.15，並買入 6 月 DJIA 指數期貨，價格為 545.00。當價差(近月－遠月)變為－20 時予以平倉，則損益為何？(假設 DJIA 期約規格為 250) (A)損失$2,537.5 (B)獲利$2,537.5 (C)獲利$507.5 (D)損失$507.5

21.某基金價值為 3 億元，假設當臺股期貨變動 1%時，該基金價值將會變動 1.5%，若目前大臺指期 貨的價格為 8,250，請問該基金避險時，須買賣多少口大臺指期貨？ (A)買進 173 口 (B)買進 273 口 (C)賣出 173 口 (D)賣出 273 口

22.假設買 1 口玉米契約之佣金是 25，保證金 0.15／英斗。若某人買一口契約，價格為 1.35／英 斗，當價格上漲至 1.45 時獲利平倉，則利潤約是保證金之：(玉米期貨 1 口＝5,000 英斗) (A)25% (B)5% (C)63% (D)37%

23.臺股期貨的原始保證金為每口 338,000 元，維持保證金為 259,000 元。一交易人的保證金帳戶共 有餘額 338,000 元，無任何持倉。該交易人隨後買進一口臺股期貨，期貨價格為 23,775。下列敘 述何者正確？ (A)當臺股跌破 23,400 點，交易人需補繳保證金 (B)當臺股跌至 23,200 點時，交易人需補繳 36,000 元保證金 (C)當臺股跌至 23,000 點時，交易人需補繳 155,000 元保證金 (D)當臺股在 24,000 點時，交易人可從保證金帳戶提領出 124,000 元

24.台積電股票買權 Delta 為 0.6，則賣權的 Delta 為？ (A)0.4 (B)-0.4 (C)0.6 (D)-0.6

25.買入長期公債期貨契約(T-Bond Futures)3 口，價格 98-24，之後以 97-08 平倉，其損失為何？ (A)7,500 (B)5,500 (C)6,500 (D)4,500

26.由於小明看空未來 1 個月長期公債期貨價格的走勢，決定買進履約價格為 100 並賣出履約價格為96 之利率期貨買權，價格分別是 C1 與 C2，請問其最大可能執行獲利為： (A)C1＋C2 (B)－C1＋C2 (C)－C1＋C2＋4 (D)－C1＋C2－4

27.有一位投資者買入一支股票，一股報價 48 美元，他做了一掩護性買權策略，賣出該股的買權， 得到一股權利金 1.9 美元，而其履約價在 50 美元。假如該股價到期時的價格介於 45 美元與 54 美元之間，請問這一掩護性買權，每股最低與最高的利潤為例？ (A)最低 1.1 美元損失，最高 1.9 美元獲利 (B)最低 1.1 美元損失，最高 3.9 美元獲利 (C)最低 1.1 美元獲利，最高 3.9 美元獲利 (D)最低 1.9 美元獲利，最高 3.9 美元獲利

28.下列商品何者不適用階段漲跌幅限制？ (A)臺股期貨 (B)標普 500 指數 (C)黃金期貨 (D)布蘭特原油期貨

29.假設目前期貨價格為 910，買進 12 月份 S&P500 期貨買權(Call)，履約價格 900，權利金為 30， 同時買進 12 月份期貨賣權(Put)，履約價格 900，權利金為 10，此種交易策略損益兩平點的期貨 價格為： (A)900 (B)910 (C)930 (D)940

30.我國指數選擇權撮合方式為： (A)開盤與盤中皆為集合競價 (B)開盤時為集合競價、盤中為逐筆撮合 (C)開盤與盤中皆為逐筆撮合 (D)開盤與收盤時段為集合競價、盤中為逐筆撮合

31.由於小明看空未來 1 個月聯電股票之走勢，決定買進一張履約價格為 45 並賣出一張履約價格為 40 之聯電認購權證，每張權證可認購 1,000 股，權證價格分別是 5 與 8，請問其執行之最大可能獲利為： (A)0 (B)5,000 (C)3,000 (D)8,000

32.目前國內各種指數期貨契約交易保證金可以何種有價證券抵繳？ (A)中央登錄公債 (B)外幣計價國際債券 (C)股票 (D)選項ABC皆可

33.其他條件不變下，價內臺指買權越深價內，時間價值變化為： (A)上升 (B)不變 (C)下降 (D)不受影響

34.臺灣期貨交易所的股票期貨若標的為指數股票型證券投資信託基金(ETF)，其契約單位為多少受 益權單位？ (A)1,000 受益權單位 (B)2,000 受益權單位 (C)10,000 受益權單位 (D)5,000 受益權單位

35.下列敘述中，何者違反風險預告書之內容精神？ (A)期貨交易可能產生極大的利潤或損失 (B)客戶下達了停損單，就可將損失限制於預期的金額內 (C)價差交易的風險並不一定較單純的買單或賣單小 (D)客戶若有超額損失，必須補繳

36.依據臺灣期貨交易所規定，選擇權契約造市者在交易市場出現詢價訊息後，應於幾秒內進行買賣 雙向報價？ (A)10 秒 (B)20 秒 (C)30 秒 (D)60 秒

37.臺灣期貨交易所「布蘭特原油期貨」之最小升降單位為： (A)新臺幣 0.5 元/桶(新臺幣 100 元) (B)新臺幣 1 元/桶(新臺幣 200 元) (C)美元 0.005 元/桶(1 美元) (D)美元 0.01 元/桶(2 美元)

38.布蘭特原油期貨(BRF)在到期月份契約的最後交易截止時間之盤後交易時段，其第三階段漲跌幅限制為何？ (A)±10% (B)±15% (C)±20% (D)±30%

39.美國道瓊期貨(UDF)與美國標普 500 期貨(SPF)的最後結算價，皆是依據指數編製公司計算的何 種價格？ (A)當日收盤價(Closing Price) (B)當日成交量加權平均價(VWAP) (C)最後交易日 30 分鐘算術平均價 (D)特別開盤價(Special Opening Quotation,SOQ)

40.臺灣期貨交易所的電子選擇權(TEO)與金融選擇權(TFO)的最後結算價，其計算基礎為何？ (A)以到期日標的指數收盤前三十分鐘內的簡單算術平均價訂之 (B)以到期日標的指數的收盤價訂之 (C)以到期日標的指數收盤前一分鐘的成交量加權平均價訂之 (D)以到期日標的指數的開盤價訂之

41.關於臺灣期貨交易所匯率類期貨(如歐元兌美元、美元兌日圓期貨)的最後交易日，下列敘述何者 正確？ (A)各契約交割月份的第 3 個星期三 (B)各契約交割月份的第 3 個星期五 (C)各契約交割月份第 3 個星期三之前二個營業日 (D)各契約交割月份的最後一個營業日

42.臺灣期貨交易當盤有效且未能立即成交之所有買賣申報，撮合成交之優先順序原則，下列何者正 確？ (A)限價較低買進申報，優先於較高買進申報 (B)限價較高賣出申報，優先於較低賣出申報 (C)同價位之限價申報，依輸入時序決定優先順序 (D)選項ABC皆是

43.臺灣期貨交易所盤後交易時段收單至開市時間為： (A)10 分鐘 (B)20 分鐘 (C)25 分鐘 (D)30 分鐘

44.臺灣期貨交易所結算會員，依其業務範圍分為：甲.個別結算會員；乙.一般結算會員；丙.全席結 算會員；丁.特別結算會員 (A)甲、乙、丙、丁皆是 (B)僅甲、乙 (C)僅甲、乙、丁 (D)僅乙、丙、丁

45.依臺灣期貨交易所業務規則，期貨商違反「建立期貨商資通安全檢查機制規定」，且情節重大有 影響市場交易秩序或交易人權益者，臺灣期貨交易所得處以多少罰鍰？ (A)新臺幣十萬元以下 (B)新臺幣三十萬元以下 (C)新臺幣一百萬元以下 (D)新臺幣二百萬元以下

46.依臺灣期貨交易所業務規則，當結算會員違約，需動用其他結算會員之交割結算基金共同分擔 時，其「冷靜期間」係指單一結算會員違約發生日起多久之期間？ (A)二十個營業日 (B)三十個營業日 (C)十個營業日 (D)十五個營業日

47.依臺灣期貨交易所業務規則，關於「一定範圍市價申報」，其限定價格的決定基準為何？ (A)前一成交價 (B)當時相同買賣別之最佳限價申報價格 (C)當日開盤參考價 (D)前一日結算價

48.棉花期貨原始保證金為$1,000，維持保證金為$750，交易人存入$2,000，買進 2 口棉花期貨，價 位為$0.7210，當期貨上漲至$0.7250，交易人未平倉，他可以提領的金額為：(棉花期貨每口為50,000 磅，手續費不計) (A)$200 (B)$400 (C)不得提領 (D)$900

49.某農夫在 6 月時預測 9 月時至少可以收成 50,000 英斗黃豆，為了防止黃豆價格下降，決定賣黃 豆期貨避險，價格為 7.35 美元／英斗。等到 9 月收成時，以每英斗 6.85 美元賣給當地穀倉，並 於 6.90 美元／英斗平倉黃豆期貨，則農夫的淨銷售價應為每英斗多少美元？ (A)6.4 (B)7.3 (C)6.85 (D)6.9

50.下列何種情況，歐式買權和賣權的 Delta 敏感度最小？ (A)買權深價外，賣權深價外 (B)買權價平，賣權價平 (C)買權深價內，賣權深價外 (D)買權深價外，賣權深價內