115年 - 115-1 期貨商業務員：期貨交易理論與實務#143306

1. 平倉委託單與客戶所承擔的風險，其關係是： (A)不會增加客戶的風險 (B)會增加客戶的風險 (C)要看委託單是否成交而定，若成交則會增加客戶的風險 (D)選項ABC皆非

2. 依臺灣期貨交易所業務規則，當結算會員發生財務因素導致之違約時，其未違約客戶應於幾日內了結 其部位或申請將部位移轉至其他期貨商？ (A)一個營業日 (B)三個營業日 (C)五個營業日 (D)七個營業日

3. CME 因推出哪一商品期貨而首先創下現金結算方式？ (A)S&P 500 (B)歐洲美元 (C)T-Bond (D)T-Bill

4. 依臺灣期貨交易所業務規則，當結算會員違約，需動用其他結算會員之交割結算基金共同分擔時，其 「冷靜期間」係指單一結算會員違約發生日起多久之期間？ (A)二十個營業日 (B)三十個營業日 (C)十個營業日 (D)十五個營業日

5. COMEX 的銅期貨原始保證金為$2,500，交易人以$0.80／鎊的價位賣出 2 口銅期貨，若銅期貨下跌5%，問交易人獲利與保證金之比為：(銅期貨一口為 25,000 鎊) (A)5% (B)40% (C)30% (D)50%

6. 關於買賣申報價格及數量之規定，下列何者正確？ (A)價格及數量之揭示，以市價買賣量及最優先的 10 個限價買賣價量為原則 (B)買賣申報之價格，應在當盤價格升降幅度上下 20%之範圍內 (C)期貨商自行或受託買賣同一期貨交易契約時，每筆申報數量不得超過臺灣期貨交易所所定標準 (D)期貨契約之買賣申報數量不能一次全部成交者，其餘部分即無效，須於次日重新申報

7. 期貨交易的買賣雙方皆有現貨交割之責任，但交割行為是由誰提出？ (A)買方主動提出 (B)賣方主動提出 (C)交易所主動提出 (D)買方的結算期貨商提出

8. 臺灣期貨交易所的鉅額交易制度中，富櫃 200 期貨(G2F)的單式委託最低買賣申報數量為多少口？ (A)50 口 (B)100 口 (C)200 口 (D)400 口

9. 某期貨交易人買進 2 口美國公債期貨契約(T-Bond)，價格為 95-16，平倉之價格為 95-00，問結果如 何？ (A)獲利 1,000 美元 (B)損失 1,000 美元 (C)獲利 3,000 美元 (D)損失 3,000 美元

10. 關於階段漲跌幅限制，下列敘述何者為真？ (A)觸發月份契約成交價觸及第一階段漲跌幅限制，5 分鐘後，各交割月份契約漲跌幅放寬至第二階段 (B)觸發月份契約成交價觸及第一階段漲跌幅限制，10 分鐘後，各交割月份契約漲跌幅放寬至第二階段 (C)各月份契約成交價觸及第一階段漲跌幅限制，5 分鐘後，該月份契約漲跌幅放寬至第二階段 (D)各月份契約成交價觸及第一階段漲跌幅限制，10 分鐘後，該月份契約漲跌幅放寬至第二階段

11. 關於 CME E-mini 黃金期貨(E-mini Gold Futures)，下列敘述何者為非？ (A)契約單位為 50 英兩 (B)最小報價單位為每英兩 0.25 美元 (C)採現金結算 (D)採實物交割

12. 下列商品何者不適用階段漲跌幅限制？ (A)臺股期貨 (B)標普 500 指數 (C)黃金期貨 (D)布蘭特原油期貨

13. 小宜持有美國長期公債部位時，若預期油價將會上漲時，下列避險策略何者較為有效？ (A)買進指數期貨 (B)放空美國國庫券期貨 (C)買進美國長期公債期貨 (D)放空美國長期公債期貨

14. 我國「期貨交易法」中定義之「期貨交易」，不包含下列哪一項？ (A)槓桿保證金交易 (B)期貨選擇權交易 (C)現貨選擇權交易 (D)遠期合約交易

15. 交易人持有現貨部位價值 S_t，同時，賣空等值期貨價格為 F_t。一直持有到期，試問於到期日時，交易人資產價值為何？(其中當時時間為 t，到期日為 T) (A)F_T (B)F_T－S_T (C)S_T－F_T (D)F_T＋S_T

16. 下列何種情況，歐式買權和賣權的 Delta 敏感度最小： (A)買權深價外，賣權深價外 (B)買權價平，賣權價平 (C)買權深價內，賣權深價外 (D)買權深價外，賣權深價內

17. 下列有關於指數期貨契約與系統性風險之間的描述，何者有誤？ (A)指數期貨僅可以用來降低系統性風險 (B)指數期貨可以用來降低系統性風險 (C)指數期貨可以用來增加系統性風險 (D)指數期貨可以用來完全消除系統性風險

18. 若交易人同時買一個履約價為 100 的期貨買權，賣一個履約價為 140 的期貨買權，則該交易人最大 可能損失為： (A)兩權利金之和 (B)兩權利金之差 (C)無窮大 (D)選項ABC皆非

19. 為因應央行可能降息，導致浮動利率放款在未來的利息收入減少，公司可透過下列何種方式達到避險效果？ (A)買入利率上限型契約(Cap) (B)取得支付浮動利率、收取固定利率之遠期利率協定部位 (C)取得支付固定利率、收取浮動利率之息票利率交換(Fixed vs.Floating Swap)部位 (D)取得政府公債期貨短部位

20. 美商公司預計 5 個月後可收到日圓，公司的內部人員可如何避險？ (A)買進日圓期貨買權 (B)賣出日圓期貨賣權 (C)買進日圓期貨賣權 (D)買日圓期貨

21. 假設 6 月份期貨價格對於市場行情的變化較 3 月份期貨敏感，若小華預期未來行情將會轉差，請問他應如何操作價差策略？ (A)賣出 6 月份期貨 (B)買進 3 月份期貨 (C)買進 3 月份期貨、賣出 6 月份期貨 (D)買進 6 月份期貨、賣出 3 月份期貨

22. 假設投資人王先生於 12 月到期黃金期貨分別賣出履約價為 10,800、10,750 買權各一單位，同時買入履約價為 10,775 買權二單位，則王先生此項交易策略為何？ (A)水平價差(Horizontal Spread) (B)垂直價差(Vertical Spread) (C)盒狀價差(Box Spread) (D)蝶狀價差(Butterfly Spread)

23. 當價差超過何種成本時，通常價差交易便很可能有獲利空間？ (A)融資成本 (B)倉儲成本 (C)商品購買成本 (D)持有成本

24. 有關期貨交易，下列敘述何者正確？ (A)基差是近期期貨和遠期期貨之間的價差 (B)市場價差交易是現貨和期貨之間的價差 (C)只要基差維持不變，則現貨市場的價格風險就可完全消除 (D)持有現貨者，若預期現貨價格會下跌，應買入期貨來避險

25. 如果目前基差(Basis)為-10，未來基差一定會變成 20，下列何種交易策略將會保證獲利？ (A)購買期貨 (B)購買標的資產 (C)購買期貨並賣空標的資產 (D)出售期貨並購買標的資產

26. 若交易者買進 2 口 5 月份的玉米期貨，並賣出 1 口 7 月份的玉米期貨以進行價差交易，則此價差交易稱為什麼價差交易？ (A)比例價差(Ratio Spread) (B)擠壓式價差交易(Crush Spread) (C)加工產品間價差 (D)時間價差(Time Spread)

27. 吳先生買一個履約價為 15000 的臺指買權、權利金為 230，同時賣一個履約價 15500 的臺指買權、權利金為 180，在臺股指數為多少時，吳先生可以達到損益兩平(不考慮交易手續費及稅)？ (A)15050 (B)15230 (C)15320 (D)15410

28. 臺股期貨的原始保證金為每口 338,000 元，維持保證金為 259,000 元。一投資人的保證金帳戶共有餘額 338,000 元，無任何持倉。該投資人隨後買進一口臺股期貨，期貨價格為 23,775。下列敘述何者正確？ (A)當臺股跌破 23,400 點，投資人需補繳保證金 (B)當臺股跌至 23,200 點時，投資人需補繳 36,000 元保證金 (C)當臺股跌至 23,000 點時，投資人需補繳 155,000 元保證金 (D)當臺股在 24,000 點時，投資人可從保證金帳戶提領出 124,000 元

29. 黃金期貨價格大幅下滑，下列何部位產生之利潤最大？ (A)買進黃金期貨賣權 (B)賣出黃金期貨賣權 (C)賣出黃金期貨買權 (D)看空賣權價差交易

30. 期貨契約的逐日結算制度於避險策略之影響為何？ (A)期貨部位的每日損益有可能造成追繳保證金之現象 (B)現貨部位與期貨部位損益互抵，追繳保證金的現象不會存在 (C)逐日結算制度不適用於避險策略 (D)選項ABC皆非

31. 小明看好未來 1 個月長期公債期貨價格的走勢，決定買進履約價格為 87 並賣出履約價格為 93 之利率期貨買權，權利金分別是 C₁ 與 C₂，請問其最大可能執行獲利為： (A)C₁＋C₂ (B)C₁－C₂ (C)C₁－C₂＋6 (D)－C₁＋C₂＋6

32. 依美國之規定，客戶開立避險戶頭時，哪一敘述不正確？ (A)須證明有避險之需求 (B)可享受比較低的交易手續費 (C)可享受比較低的保證金要求 (D)不一定要取得銀行之連帶保證

33. 下列何者屬掩護性買權策略(Covered Call)？ (A)買入期貨及期貨買權 (B)買入期貨及賣出期貨買權 (C)賣出期貨及期貨買權 (D)賣出期貨及買入期貨買權

34. 下列敘述何者不正確？ (A)避險者利用期貨契約將風險轉移至投機者 (B)投機者通常對於市場未來走勢有個人主觀預期 (C)投機者一定可以賺取期貨價差做為風險貼水 (D)投機者提高市場流動性

35. 請問臺灣期貨交易所「航運期貨」之契約價值，為航運期貨指數乘上新臺幣多少元？ (A)250 元 (B)500 元 (C)750 元 (D)1,000 元

36. 日經指數期貨每點之契約值為￥500，原始保證金為￥900,000，維持保證金為￥675,000，請問若在16,000 買進日經指數期貨，則應補繳保證金的價位是在： (A)15,500 (B)15,550 (C)16,000 (D)16,550

37. 請問「小型金融期貨」之契約規模及保證金為金融期貨的幾分之幾？ (A)二分之一 (B)四分之一 (C)六分之一 (D)八分之一

38. 買進歐元期貨 1.1850 MIT，下列何價位可能成交？ (A)1.1856 (B)1.1850 (C)1.1848 (D)選項ABC皆有可能

39. 交易人以有價證券抵繳保證金時，若以「財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心外幣計價國際債券」進行抵繳，其折扣比率為多少？ (A)5% (B)10% (C)30% (D)20%

40. 美國最早推出的股價指數期貨是： (A)道瓊指數 (B)S&P 500 指數 (C)價值線 Value Line 指數 (D)NASDAQ 指數

41. 臺指選擇權(TXO)週到期契約新增週五到期的契約，其掛牌交易的規則為何？ (A)於交易當週的星期五，加掛次二週星期五到期的契約 (B)於交易當週的星期一，加掛次一週星期五到期的契約 (C)於每月第一個營業日，加掛所有該月份的週五到期契約 (D)於交易當週的星期三，加掛次一週星期五到期的契約

42. 一般交易於交易廳所造成「無法撮合」之爭端是交由 CME 哪一個委員會處理？ (A)仲裁委員會 (B)商業行為委員會 (C)交易廳委員會 (D)結算委員會

43. 美國道瓊期貨(UDF)與美國標普 500 期貨(SPF)的最後結算價，皆是依據指數編製公司計算的何種價 格？ (A)當日收盤價(Closing Price) (B)當日成交量加權平均價(VWAP) (C)最後交易日 30 分鐘算術平均價 (D)特別開盤價(Special Opening Quotation,SOQ)

44. 臺灣期貨經紀商接受： (A)金管會的監督管理 (B)金管會、期交所的監督管理 (C)金管會、期交所、結算所的監督管理 (D)金管會、期交所、結算所、期貨公會的監督管理

45. 關於臺灣期貨交易所匯率類期貨(如歐元兌美元、美元兌日圓期貨)的最後交易日，下列敘述何者正 確？ (A)各契約交割月份的第 3 個星期三 (B)各契約交割月份的第 3 個星期五 (C)各契約交割月份第 3 個星期三之前二個營業日 (D)各契約交割月份的最後一個營業日

46. 新商品之期貨契約是由哪個單位設計？ (A)主管機關 (B)期貨公會 (C)期貨交易所 (D)期貨商

47. 臺灣期貨交易所結算會員，依其業務範圍分為：甲.個別結算會員；乙.一般結算會員；丙.全席結算會 員；丁.特別結算會員 (A)甲、乙、丙、丁 (B)僅甲、乙 (C)僅甲、乙、丁 (D)僅乙、丙、丁

48. 依臺灣期貨交易所業務規則，關於「一定範圍市價申報」，其限定價格的決定基準為何？ (A)前一成交價 (B)當時相同買賣別之最佳限價申報價格 (C)當日開盤參考價 (D)前一日結算價

49. 依臺灣期貨交易所業務規則，期貨商遇有破產、解散或停業等情事時，除有正當理由報經主管機關核 准者外，應於幾日內將所屬委託人之相關帳戶移轉於與其訂有承受契約之其他期貨商？ (A)一個營業日 (B)二個營業日 (C)三個營業日 (D)五個營業日

50. 臺灣期貨交易所之臺幣黃金期貨之最小升降單位為： (A)0.1 元／台錢 (B)0.2 元／台錢 (C)0.3 元／台錢 (D)0.5 元／台錢