111年 - 111-2期貨商業務員資格測驗:期貨交易理論與實務#110175

科目：期貨交易理論與實務 | 年份：111年 | 選擇題數：50 | 申論題數：0

試卷資訊

所屬科目：期貨交易理論與實務

選擇題 (50)

1. 下列有關「期貨營業員」之敘述，何者有誤？ (A)為期貨經紀商之業務代表 (B)接受客戶的委託單轉給發單人員並回報交易結果 (C)提供客戶所需市場價格資訊 (D)因期貨操作難度高，故可代客操作

2. 人工喊價制度中，交易是在： (A)期貨商營業廳 (B)交易所的交易廳 (C)電腦系統進行交易 (D)場外交易

3. 結算會員繳至結算所之保證金為： (A)原始保證金 (B)維持保證金 (C)結算保證金 (D)結算交割基金

4. 期貨與現貨價格之間的價差係由： (A)交易所決定 (B)結算所決定 (C)市場交易者決定 (D)公式計算決定

5. 下列何者最主要的任務是執行客戶的委託？ (A)場內自營商（Floor Trader） (B)場內經紀人（Floor Broker） (C)交易所職員 (D)選項( A )( B )( C )皆是

6. 平倉市場（Liquidating Market）的特色為： (A)價格上漲 (B)價格上漲，未平倉量增加 (C)價格下跌，未平倉量減少 (D)執行停損委託

7. 基差（Basis）乃指： (A)期貨價格減現貨價格 (B)期貨價格減選擇權價格 (C)現貨價格減期貨價格 (D)現貨價格減選擇權履約價

8. 某帳戶之資料如下。部位：賣出 3 口黃豆期貨，價位為$7.50／英斗；權益：$7,000；原始保證金：$7,500，若黃豆期貨上漲 15 美分，該帳戶權益值為： (A)$4,750 (B)$5,250 (C)$0 (D)$9,250

9. 快市（Fast Market）的認定是由： (A)交易廳委員會（Floor Committee） (B)交易所 (C)場內稽核員 (D)經紀商

10. 交易人已有 2 口 6 月 MSCI 臺指期貨的多頭部位，當他下達買進 5 口 6 月 MSCI 臺指期貨的委託單，則此一委託單是： (A)新倉單 (B)平倉單 (C)可能新倉單，亦可能是平倉單 (D)既不是新倉單，亦不是平倉單

11. 目前全球期貨交易中，交易量最大的是： (A)金融期貨 (B)商品期貨 (C)農產品期貨 (D)原油期貨

12. 當交易人以 245 1/4 買進 5 口 5 月玉米期貨的停損單，下列何者為真？ (A)此委託單只能在 245 1/4 價位以下成交 (B)此委託單只能在 245 1/4 價位以上成交 (C)如果市價在 245 1/4 以下，此一委託單將成為市價單 (D)如果市價在 245 1/4 以上，此一委託單將成為市價單

13. 目前客戶的保證金淨值為 US$62,000，而其未平倉部位所需原始保證金為 US$64,000，維持保證金為 US$60,000，則客戶被追繳的保證金的金額為？ (A)不會被追繳 (B)US$2,000 (C)US$4,000 (D)US$8,000

14. MSCI 臺指期貨每口所需原始保證金假設為 US$3,500，維持保證金假設為 US$2,800，若客戶在 340.2 價位買進，請問若行情下跌到那一價位，該客戶就會被追繳保證金？（MSCI 臺指期貨跳動 0.1＝US$10） (A)334.2 (B)333.3 (C)333.2 (D)333

15. 下列何事項屬於期貨交易所交易廳委員會（Floor Committee）處理之範圍？ (A)調查場內會員私下之交易 (B)調查客戶不滿意執行價格之委託 (C)強制保證金追繳 (D)選項( A )( B )( C )皆是

16. 下列何者採實物交割？ (A)Kospi 200 指數期貨 (B)歐洲美元期貨 (C)美國國庫券期貨 (D)選項( A )( B )( C )皆非

17. 在美國，「私下交易」（Side Deals）是交由交易所哪一個委員會處理？ (A)仲裁委員會 (B)商業行為委員會 (C)交易廳委員會 (D)結算委員會

18. 生產沙拉油的廠商通常會如何避險？ (A)買黃豆期貨，賣黃豆油期貨 (B)買黃豆粉期貨，賣黃豆油期貨 (C)買黃豆油期貨，賣黃豆期貨 (D)買黃豆油期貨，賣黃豆粉期貨

19. 某一咖啡進口商在現貨價與期貨價分別為 61.25 與 66.10 時，以期貨來規避咖啡漲價的風險，最後在基差為－9.50 時結平期貨部位，該避險操作之淨損益為： (A)每單位獲利 4.85 (B)每單位獲利 4.65 (C)每單位淨損 4.85 (D)每單位淨損 4.65

20. 在臺股投資組合與下列各交易所之臺股指數期貨相關性一樣大時，若外資法人預期新臺幣對美金貶值，且臺股可能下跌，則最佳避險策略為： (A)買進 TAIFEX 之臺股指數期貨 (B)賣出 TAIFEX 之臺股指數期貨 (C)買進 SGX-DT 之 MSCI 臺股指數期貨 (D)賣出 SGX-DT 之 MSCI 臺股指數期貨

21. 如果期貨價格偏離均衡價格（依持有成本模式評估），該現象對於避險績效的影響為： (A)提高避險績效 (B)沒有影響 (C)降低避險績效 (D)無法判斷

22. S&P 500 期貨指數在 500 點時（每點乘數 250 元），持有證券 6,000 萬元，Beta 值為 0.65 之交易人，若買進 144 口 S&P 500 指數期貨，則 Beta 值變為： (A)1.056 (B)1.375 (C)1.275 (D)0.95

23. 空頭避險者在避險平倉時之現貨與期貨交易分別是： (A)買現貨賣期貨 (B)賣現貨買期貨 (C)同時買進現貨與期貨 (D)同時賣出現貨與期貨

24. 小涵以$0.5814 賣出一張 6 月份的瑞士法郎期貨，同時以$0.5808 買進一張 12 月份的瑞士法郎期貨，這個價差交易的名稱又稱為： (A)空頭價差（Bear Spread）交易 (B)多頭價差（Bull Spread）交易 (C)蝶狀價差交易 (D)選項( A )( B )( C )皆非

25. 若小涵進行空頭避險，請問下列何種基差變化，小涵會有利潤？ (A)由－2 變－3 (B)由＋2 變＋3 (C)不變 (D)不一定

26. 下列有關於靜態避險與動態避險之敘述，何者不正確？ (A)動態避險之績效較佳 (B)靜態避險之交易成本較低 (C)持有到期之避險策略，屬於動態避險策略 (D)動態避險之調整頻率與交易成本有正相關

27. 若出口商對每筆出口貨款均以外匯期貨避險，則出口報價時之適用匯率為： (A)目前之即期匯率 (B)期貨匯率 (C)預期未來之即期匯率 (D)選項( A )( B )( C )均可

28. 在股價指數中，S&P 500 及 NYSE 兩指數代表整個市場之走勢，DJIA 指數則代表績優股的走勢，若預期股市將回升時，應做怎樣之價差交易？ (A)買 S&P 500 或 NYSE 指數期貨，賣 DJIA 指數期貨 (B)賣 S&P 500 或 NYSE 指數期貨，買 DJIA 指數期貨 (C)同時買 S&P 500 或 NYSE 指數期貨和 DJIA 指數期貨 (D)同時賣 S&P 500 或 NYSE 指數期貨和 DJIA 指數期貨

29. 某交易者認為目前小麥的現貨價格太低，所以買進小麥現貨，並賣出等量的小麥期貨契約，到交割日時，以現貨交割，此做法稱為： (A)空頭避險 (B)交叉交易 (C)套利交易 (D)選項( A )( B )( C )皆非

30. 若 12 月時之英鎊即期匯率為 1.5800，美金和英鎊之 3 個月即期利率分別為 4%及 8%，6 個月即期利率分別為 4.5%及 8.5%，則合理之 3 個月期貨價格應為： (A)1.5164 (B)1.5248 (C)1.5484 (D)1.5642

31. 同上題，合理之 6 個月期貨價格為多少？ (A)1.5168 (B)1.5246 (C)1.5484 (D)1.5642

32. 假設 6 月份長期公債期貨價格為 95-03，9 月份長期公債期貨價格為 95-25，若小涵認為其未來的價差將會縮小，其應： (A)買 6 月份、賣 9 月份 (B)賣 6 月份、買 9 月份 (C)同時買 6、9 月份 (D)同時賣 6、9 月份

33. 若一交易者預期未來日圓會較歐元強勢，則他會： (A)買入歐元期貨，賣出日圓期貨 (B)買入日圓期貨，賣出歐元期貨 (C)同時買入日圓、歐元期貨 (D)同時賣出日圓、歐元期貨

34. 賣出履約價格為 800 之 S&P 500 期貨賣權，權利金為 30，最大損失為： (A)無限 (B)800 (C)770 (D)830

35. 若預期未來現貨價格上漲，則投機者最佳的操作策略為： (A)在期貨市場上先賣期貨，後再買期貨軋空頭部位 (B)在期貨市場上先買期貨，後再賣期貨軋多頭部位 (C)在現貨市場上賣出現貨 (D)在期貨市場上賣出期貨，並在現貨市場上買入現貨

36. 設期貨買權（Call）履約價格為 K，選擇權標的期貨市價 F，若 F＞K，則其內含價值等於： (A)0 (B)F－K (C)K－F (D)F

37. 如果 5 月份咖啡期貨價格為$1.1505／磅，9 月份咖啡期貨價格為$1.1800／磅，若買入 5 月份期貨，賣出 9 月份期貨，於下列何時平倉可獲利？ (A)5 月份咖啡期貨為$1.1600／磅，9 月份咖啡期貨為$1.1905／磅 (B)5 月份咖啡期貨為$1.1500／磅，9 月份咖啡期貨為$1.1805／磅 (C)5 月份咖啡期貨為$1.1435／磅，9 月份咖啡期貨為$1.1805／磅 (D)5 月份咖啡期貨為$1.1670／磅，9 月份咖啡期貨為$1.1875／磅

38. 小涵以 0.032 買入一張 CME 2 月份履約價 1.485 的英鎊期貨買權，若不考慮交易成本，其損益平衡點為： (A)1.503 (B)1.517 (C)1.475 (D)1.447

39. 買入黃金期貨賣權一般是： (A)看多黃金市場 (B)看空黃金市場 (C)預期黃金市場平穩 (D)預期黃金市場大波動

40. 某一交易者擁有大量之黃金條塊，其考慮用黃金期貨選擇權來規避金價下跌之風險，其應如何操作？ (A)買進深價外買權 (B)賣出深價外買權 (C)買進價內賣權 (D)賣出價內買權

41. 在臺灣，經營期貨交易之期貨商可區分為：甲.本國期貨商；乙.兼營期貨商；丙.仲介商；丁.外國期貨商 (A)甲、乙、丙、丁 (B)僅乙、丙、丁 (C)僅甲、乙、丁 (D)僅甲、乙、丙

42. 就一般實務而言，價差交易的風險常較單純的買單或賣單小，在客戶開戶時，風險預告書就此點的說明是： (A)與一般實務上的看法一樣 (B)強調價差交易的風險較大 (C)強調價差交易的風險，並不一定較單純的買單或賣單小 (D)風險預告書未提及

43. 臺灣期貨交易所之「英國富時 100 期貨」的一般交易時段，交易時間為期交所營業日： (A)上午 8:45~下午 1:45 (B)上午 8:45~下午 4:15 (C)上午 8:00~下午 4:15 (D)上午 8:00~下午 1:45

44. 電子及金融指數選擇權交易可接受的組合式委託單，不包括下列何者？ (A)價格價差委託 (B)市場間價差委託 (C)跨式委託 (D)時間價差委託

45. 關於臺灣期貨交易所之「小型電子期貨」是否適用動態價格穩定措施，下列敘述何者正確？ (A)不適用 (B)適用，單式買賣申報退單百分比為 1% (C)適用，組合式買賣申報退單百分比為 1% (D)適用，組合式買賣申報退單百分比為 2%

46. 臺灣期貨交易所之「臺灣生技期貨」的交易時間為： (A)上午 8:45~下午 1:45 (B)上午 8:45~下午 4:15 (C)上午 8:00~下午 4:15 (D)上午 8:00~下午 1:45

47. 以下關於「小型金融期貨」之敘述，何者錯誤？ (A)小型金融期貨的最小升降單位為指數 0.05 點（新臺幣 25 元） (B)小型金融期貨適用動態價格穩定措施 (C)小型金融期貨交易標的為臺灣證券交易所金融保險類股價指數 (D)小型金融期貨的契約到期交割月份，自交易當月起連續三個月份，另加上三、六、九、十二月中三個接續季月，總共六個月份的契約在市場交易

48. 關於臺灣期貨交易所之「小型金融期貨」是否適用動態價格穩定措施，下列敘述何者正確？ (A)不適用 (B)適用，單式買賣申報退單百分比為 2% (C)適用，組合式買賣申報退單百分比為 1.5% (D)適用，組合式買賣申報退單百分比為 2%

49. 關於期貨商應報臺灣期貨交易所備查之事項，下列何者正確？ (A)變更公司章程 (B)依公司法規定之申請登記事項 (C)依公司法規定之申報事項 (D)選項( A )( B )( C )皆是

50. 「小型電子期貨」之交易標的為： (A)臺灣證券交易所發行量加權股價指數 (B)富時臺灣證券交易所臺灣 50 指數 (C)臺灣證券交易所金融保險類股價指數 (D)臺灣證券交易所電子類股價指數

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