106年 - 106-2 資產證券化 - 資產證券化理論與實務(含相關法規)(第一節)#68852

科目：資產證券化理論與實務(含相關法規) | 年份：106年 | 選擇題數：50 | 申論題數：0

試卷資訊

所屬科目：資產證券化理論與實務(含相關法規)

選擇題 (50)

1. 下列何者為最早用來衡量非攤提型資產的提前清償行為？ (A)條件提前清償率(CPR) (B)月結清率(SMM) (C)月付率(MPR) (D)絕對提前清償速度(ABS)
2. 下列何者為美國住宅抵押貸款證券的聯邦政府機構？ (A)GNMA (B)SBA (C)FTC (D)ABCP
3. 於通常情況下，特殊目的信託中受益人會議由何者召集？ (A)受益人 (B)信託監察人 (C)服務機構 (D)創始機構
4. 主管證券化業務及提供最新案件資訊之政府機關為下列何者？ (A)證期局 (B)銀行局 (C)外匯局 (D)保險局
5. 臺灣的金融資產證券化制度中： (A)不可用合夥制 (B)不可用特殊目的公司 (C)不可用特殊目的信託 (D)選項ABC都可以
6. 證券化信託方式主要有幾種，其中一種是消極式管理而且不會發行多重不同到期日類組的證券， 該信託之名稱又稱作： (A)被授與信託(Grantor Trust) (B)所有者信託(Owner Trust) (C)循環性資產信託(Revolving Asset Trust) (D)公司制度信託(Corporation SPV)
7. 下列何者非抵押貸款債權債券(Mortgage Backed Bonds)之特性？ (A)負凸性(Negative Convexity) (B)在到期日之前只支付利息，最後一期才支付本 金 (C)投資者無再投資風險 (D)發行公司須承擔貸款提前清償風險
8. 信用加強方式可分為內部與外部兩種，其中______即屬於內部的信用加強方式。請問_____內應 為？ (A)信用狀 (B)超額利差帳戶 (C)保證 (D)現金擔保帳戶
9. CDO2 是由 CDO 的哪部分重新創造出來？甲.高級順位證券；乙.中級順位證券；丙.低級順位證券； 丁.股本系列 (A)乙 (B)丙 (C)甲 (D)丁
10. 金融資產證券化對金融機構的好處包括：可降低銀行借款人違約風險、避免利率變動的風險、克 服法定資本準備限制、降低市場對於直接金融的需求、銀行資產負債管理彈性變大。請問以上敘 述有幾處錯誤？ (A)0 (B)1 (C)2 (D)3
11. 由發行機構向銀行借貸一筆金額，將此款項用作短期無風險投資或把錢回存銀行，以防違約發生 時能有資金可用以支付給投資者的現金流量。此為下列何者信用加強機制？ (A)超額利差帳戶 (B)信用狀 (C)超額擔保 (D)現金擔保帳戶
12. 下列對於特殊服務機構(Special Servicer)的敘述，何者正確？甲.將向借款者所收取的應付款項轉 給投資的信託機構；乙.避免主要服務機構發生財務危機，無法繼續提供服務；丙.處理違約的證券 化標的資產；丁. 甲、乙、丙皆非 (A)甲 (B)乙 (C)丙 (D)丁
13. 下列何者非 CDO 之分類 ？ (A)CBO (B)CLO (C)CMO (D)合成型 CDO
14. 在美國，證券化以支付的架構處理與分配現金時，不可用何種制度？ (A)讓與信託 (B)所有者信託 (C)循環性資產信託 (D)合夥制度
15. 違約與提前清償之間通常存在著何種關係？ (A)互補作用 (B)排斥作用 (C)倍數作用 (D)乘數作用
16. 在一般的情形下，哪一項的服務機構費率最低？ (A)住宅型房貸 (B)車貸 (C)信用卡債權 (D)企業貸款債權證券化
17. 哪一種金融商品的平均存續期間最長？ (A)車貸轉付證券 (B)房貸轉付證券 (C)擔保債權憑證 (D)資產擔保商業本票(Asset Backed Commercial Paper)
18. 在相同平均壽命與相同評等之條件下，以下哪一個金融商品在美國證券市場上有較高的報酬率？ (A)住宅貸款轉付證券 (B)車貸轉付證券 (C)信用卡債權證券化 (D)聯邦政府公債
19. 下列何者可為擔保債權憑證的權組資產？ (A)債券 (B)銀行貸款 (C)公司債 (D)選項ABC皆可
20. 有關資產基礎商業本票，下列何者正確？ (A)所集資金只限用於收購單一廠商的資產 (B)通常發行期限超過一年 (C)所集資金主要運用於放款 (D)以循環模式發行商業本票，期限短
21. 當創始機構決定推行資產證券化之後，需要進行一系列工作的規劃，不包括下列哪一項？ (A)特殊目的機構的形式 (B)市場區隔的形式 (C)現金流量轉換的形式 (D)資產移轉的形式
22. 住宅抵押貸款證券何時會產生負凸性？ (A)房價下跌時 (B)利率剛下跌時 (C)利率跌至一定程度時 (D)利率上漲時
23. 信用卡債權證券在循環期中所收到的本金用途為何？ (A)償還投資人本金 (B)存放於超額利差帳戶，用做信用增強的工具 (C)創造新的應收帳款 (D)部分用於創造新的應收帳款，部分用於償還投資人本金
24. 下面各標的資產中，哪一種證券化最常發行多組不同到期日的證券？ (A)車貸 (B)商用不動產抵押貸款 (C)不良債權 (D)信用卡債權
25. 下面哪一項是資產擔保商業本票有設置而車貸證券化沒有設置者？ (A)受託機構 (B)信用增強 (C)流動性支撐 (D)證券承銷機構
26. 信用卡債權證券化時若以轉付架構發行，會造成： (A)證券現金流量波動太大 (B)違約風險降低 (C)證券利率太低 (D)證券服務費率太低
27. 信用卡債權證券化時，方便使用者(Convenience Users)增加使： (A)債權組合報酬率增加 (B)呆帳增加 (C)本金回收增加 (D)財務收費增加
28. 美國機構房貸轉付證券(Agency Pass Through)與十年期政府債券的利差反映： (A)信用風險 (B)流動性風險 (C)現金流量不穩定 (D)延遲償付本息
29. 關於本金提前攤提的敘述，下列何者錯誤？甲.一般出現於有循環期的證券化結構；乙.本金提前攤 提造成證券化過程提早結束；丙.主要是保護發行者；丁.本金提前攤提的機制可避免發行機構的信 用等級遭到降等 (A)乙、丁 (B)丙、丁 (C)甲、丙 (D)甲、乙

30. 關於信用卡債權證券的信託架構，下圖為何種型式？ (A)轉付還本法架構 (B)控制累積還本法 (C)控制攤還法 (D)選項ABC皆非phpghKsfo
31. 比較汽車貸款債權與其他債權，下列敘述何者錯誤？甲.相較於信用卡債權，汽車貸款債權現金流 量較穩定；乙.與住宅抵押債權不同的是，汽車貸款屬於攤提型債權；丙.相較於住宅抵押債權，汽 車貸款的承貸期間較短；丁.相較於住宅抵押債權，汽車貸款債權的提前還本問題為評價主要考量 的因素 (A)甲、乙 (B)乙、丙 (C)甲、丙 (D)乙、丁
32. 美國的權益型不動產投資信託(Equity REIT)： (A)投資不動產權益須達 50% (B)投資不動產權益須達 75% (C)投資不動產權益須達 100% (D)只要投資不動產權益即可
33. 下面哪一種業務，不由委託人信託資產給受託機構？ (A)不動產資產信託 (B)不動產投資信託 (C)商用不動產抵押貸款信託 (D)房貸證券化信託
34. 下列有關不動產資產信託與不動產投資信託之上櫃條件之比較，何者有誤？ (A)不動產投資信託受益證券之發行總額須在新臺幣二十億元以上；不動產資產信託受益證券之發 行總額須在新臺幣五億元以上 (B)自櫃檯買賣日起算，不動產投資信託契約存續期間或不動產資產信託受益證券到期日均須達一 年以上 (C)申請上市之不動產投資信託受益證券應經信用評等機構評等 (D)不動產資產信託受益證券須具有明確還本金額、存續期間、孳息計付方式之定義及計算標準
35. 哪一種證券化所發證券的現金流量型態最接近商用不動產抵押貸款證券？ (A)房貸轉付證券 (B)不動產資產信託證券 (C)房貸支付證券 (D)不動產投資信託證券
36. 在不動產資產信託的案件中，誰可擔任不動產管理機構？ (A)專業的不動產管理機構 (B)受託機構 (C)委託人 (D)選項ABC皆可 .
37. 關於不動產資產信託之敘述，何者正確？ (A)是由受託機構發行股權型證券 (B)是由受託機構發行債權型證券 (C)是由特殊目的公司發行股權型證券 (D)是由特殊目的公司發行債權型證券
38. 關於指數型房貸的特性，下列敘述何者為非？甲.借款人承擔部分利率風險；乙.利率負凸性較不顯 著；丙.相對固定利率房貸，指數型房貸利率通常較低；丁.指數型房貸一定有負攤提(Negative Amortization)現象 (A)丙 (B)甲 (C)乙 (D)丁
39. 下列關於汽車貸款提前還本的特性敘述，何者正確？ (A)汽車貸款對利率的敏感度高 (B)汽車貸款證券較無明顯負凸性的特質 (C)由於汽車折舊的緣故，提前還本問題嚴重 (D)和住宅抵押貸款相較，提前還本為評價此證券主要考量的因素
40. 對於追求高風險、高報酬商品的投資者，通常為擔保債權憑證中何種證券的主要買方？甲.高級順 位證券；乙.中級順位證券；丙.股本系列；丁.選項甲、乙、丙皆非 (A)乙 (B)甲 (C)丙 (D)丁
41. 假設一筆汽車貸款債權證券的額度是$1,000,000，到期期限為 48 個月，證券票面利率為 7%。當 絕對提前還本率為 1.5%時，第一個月的提前還本金額為$15,000，請問第二個月的估計提前還本 金額為何？ (A)$14,775 (B)$15,000 (C)$1,250 (D)$1,231
42. 交易哪一項金融商品不須繳納證交稅？ (A)不動產資產信託憑證 (B)住宅貸款證券化信託憑證 (C)信用卡債權證券化信託憑證 (D)車貸債權證券化信託憑證
43. 三家金融機構共同持有某不動產，交付該不動產成立不動產資產信託： (A)此三機構皆不得為受託機構 (B)須持份不超過 1/3 始得擔任受託機構 (C)須持份不達 20%始得擔任受託機構 (D)不論持份多寡，此三機構皆得為受託機構
44. 在臺灣，哪一種金融產品不可以共同基金方式組成？ (A)不動產投資信託 (B)不動產資產信託 (C)股票基金 (D)債券基金
45. 影響不動產投資信託之不動產未來增值空間的因素有： (A)不動產管理機構的管理能力 (B)不動產本身的位置 (C)政府的公共建設（如：捷運） (D)選項ABC皆是
46. 關於不動產投資信託之敘述，何者正確？ (A)以高而穩定配息著稱 (B)以高度成長著稱 (C)以高配息與高度成長著稱 (D)以穩定配息與高度成長著稱
47. 陳先生在新竹買房子，向銀行申貸被拒，因而轉向財金公司貸款，且審核通過。下列關於陳先生 的推測，何者有誤？ (A)陳先生信用等級較差 (B)陳先生的貸款成數較一般借貸人高 (C)陳先生的負債所得比較一般借貸人高 (D)陳先生的房貸利率較一般借貸人高
48. 下列關於住宅權益貸款的敘述，何者錯誤？甲.住宅權益貸款屬於第二順位之貸款；乙.住宅權益貸 款證券化可有效降低 B＆C 借貸市場之規模；丙.創始機構多半建議住宅權益貸款借款人將債務合 併，藉此降低貸款規模；丁.一般而言，申請住宅權益貸款主要用途包括子女教育經費、房屋修繕、 醫療支出等 (A)甲、丙 (B)乙 (C)乙、丙 (D)丙、丁
49. 下列關於信用加強的相關敘述，何者不正確？ (A)即使是最高等級的證券，仍無法讓投資人免除市場利率風險 (B)資產證券化的最小成本支出是信用加強所產生的相關費用 (C)信用加強是當抵押標的資產沒有足夠的現金流量可及時支付證券的本息時，用來保護投資人的 一種作法 (D)信用加強旨在提升信用評等
50. 商業性不動產抵押貸款證券若期間有現金流量不足以支付利息或本金時，則下列何機構有義務先 預付這些款項給投資者？ (A)特殊目的機構 (B)受託機構 (C)服務機構 (D)信用增強機構

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