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99年 - 099年國家安全情報人員財務管理#46506

科目：財務管理 | 年份：99年 | 選擇題數：0 | 申論題數：6

試卷資訊

所屬科目：財務管理

選擇題 (0)

申論題 (6)

一、R 公司考慮投資$8 百萬電腦設備，使用壽命 4 年，且每年可減少公司人工成本$3 百萬。假 設R 公司之會計利潤納稅率為35%，且使用直線折舊法。此投資案1 到4 年之稅後現 金流量為何？假設公司要求每年最低報酬率為14%，此專案計畫值得進行嗎？此投 資之NPV 與IRR 各為何？（25 分）
⑴利用固定成長率股利折現模式（DDM），T 公司投資者要求投資報酬率為何？ （10 分）
⑵若所有盈餘全發放為現金股利且未作再投資，則價值有何差異？（5 分）
⑶又若 T 公司砍現金股利發放率為 35%，股價有何變化？（10 分）
三、企業舉債有何優缺點？何謂資本結構靜態替換理論（the static trade-off theory）？何 謂資本結構融資順位理論（the pecking order theory）？試論最佳資本結構不存在的 理由。（25 分）
四、以購併為實質投資，買方決策準則為何？何謂購併買方及賣方之管理者─股東間代 理問題？有何行為表現？投資銀行在購併中扮演何種角色？（25 分）