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期貨、選擇權與其他衍生性商品
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98年 - 98-3 期貨交易分析人員 :期貨、選擇權與其他衍生性商品#117695
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14.抵押債權受益憑證的標的信用資產間的違約相關性(Default Correlation)越低,其他條件不變下,下列何種分券(Tranche)在發行時的利率加碼幅度就會變高?
(A)高級分券(Senior Tranche)
(B)股權分券(Equity Tranche)
(C)中級分券(Mezzanine Tranche)
(D)不會有任何影響
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詳解 (共 1 筆)
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B1 · 2025/11/02
#7011858
1. 題目解析 本題主要探討抵押債權受...
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15.若歐式買權之 Vega 值為 4.2,則條件完全相同的歐式賣權之 Vega 值為? (A)-3.2 (B)3.2 (C)-4.2 (D)4.2
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16.如果預期未來台指指數變動將大幅增加(反映在波動度變大),其他條件不變下,此時履約價格 6800 的台指買權與台指賣權間的權利金價差最有可能變成? (A)80 (B)160 (C)120 (D)無法判斷
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17.如果無風險利率突然變高,其他條件不變下,此時履約價格 6800 的台指買權與台指賣權間的權利金價差最有可能變成? (A)125 (B)120 (C)115 (D)無法判斷
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18.由 Black-Scholes 公式可知,在不考量股利情況下,歐式賣權價格公式為 在 Black-Scholes 公式中,下列敘述何者錯誤? (A)N(-d1)代表避險比率(hedge ratio) (B)標的資產價格越高,避險比率數值越大 (C)由 Black-Scholes 歐式賣權價格公式可知,可透過標的資產與現金部位複製歐式賣權 (D)避險比率受到標的資產價格影響,故複製歐式賣權時需動態調整標的資產與現金部位
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19.若期末報酬型態為 Max[S(T)-K,K-S(T)],此選擇權為: (A)Capped Option (B)Chooser Option (C)Exchange Option (D)Barrier Option
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21.有關股票選擇權之新契約規格,下列敘述何者錯誤? (A)每點價值為新台幣 2,000 元,如同標的數量是 2,000 股的標的股票 (B)到期月份是交易當月起接續之 3、6、9、12 月之四個季月 (C)各契約的到期日為各該契約交割月份第三個星期三 (D)到期日當天自動以現金交付或收受依最後結算價計算之約定標的價值與履約價差額
#3172020
22.買入 12 月份台指期貨,賣出 1 月份台指期貨,並同時賣出 12 月份摩根台指期貨及買入 1 月份摩根台指期貨,此期貨交易策略稱為: (A)Butterfly Spread (B)Bull Spread (C)Condor Spread (D)Tandem Spread
#3172021
23.賣出新台幣計價黃金期貨(TGF)並同時賣出對等契約價值之同到期月份的黃金選擇權(TGO)之賣權,此交易策略稱為: (A)Covered Call (B)Reverse Covered Call (C)Protective Put (D)Reverse Protective Put
#3172022
24.針對台灣期貨交易所推出的期貨與選擇權契約,下列敘述何者錯誤? (A)2008 年度交易量最大的四項契約包含台指選擇權、台股期貨、小型台指期貨與新台幣計價黃金期貨 (B)2008 年度利率期貨總交易量佔不到 2008 年度全部商品總交易量 1% (C)交易量最大的四項契約,交易量最大的交割月份契約均是距離目前最近之交割月份契約 (D)目前 MSCI 臺指期貨、MSCI 臺指選擇權與黃金期貨(GDF)均為美元計價
#3172023
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