阿摩線上測驗
23. 如果欲避險的現貨部位龐大，為了避免期貨契約了結時造成價格大幅波動，避險者可以利用何種方式
來建立避險部位？
(A)分散選擇不同標的物之期貨契約
(B)分散期貨契約之到期月份
(C)儘量選擇長期之期貨契約
(D)以換約方式進行
答案：登入後查看
統計： A(70), B(617), C(46), D(84), E(0) #2941580
統計： A(70), B(617), C(46), D(84), E(0) #2941580
詳解 (共 4 筆)
慢慢來比較快
#7291972
避險部位太大，怕「結算或平倉時把市場砸穿」，就把「時間拆開」，所以分散到不同到期月份（B）。
這不是在考「避險工具選擇」， 是在考 「怎麼降低市場衝擊風險（Market Impact Risk）」。
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X -> (A) 分散不同標的物
問題是「了結時價格波動」，換標的物會引入基差風險不是解決「到期時大量平倉」的問題。
X -> (C) 儘量選擇長期期貨
長期契約，流動性通常較差，反而更容易被你自己的單子影響價格，而且到期時問題還是在，只是延後不是市場衝擊解法。
X -> (D) 以換約方式進行
這個選項最容易誤選，但你要知道，換約（rollover）是近月平倉遠月建倉，如果口數很大，換約本身就是一次集中交易。所以換約是「操作方式」，不是「分散風險的結構設計」。
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