6. 在一個陽春型利率交換合約中，付浮動利率的一方應是認為利率在未來將如何才會簽訂此合 約？
(A)預期未來利率上升
(B)預期未來利率下降
(C)預期未來利率不變
(D)預期未來利率先下降後上升

1. 臺灣地區某投資人因中美貿易戰事件，預期美元即將升值，為了投資獲利，該投資人最佳投 資策略應為： (A)買進歐洲美元期貨契約 (B)賣出歐洲美元期貨契約 (C)買進美元遠期契約 (D)買進美元即期部位

2. 臺灣期貨交易所之美元兌人民幣期貨契約，合約之最後交易日與最後結算日之規定為何？ (A)最後交易日與最後結算日同一天 (B)最後結算日為最後交易日的次一營業日 (C)最後交易日為各該契約交割月份第三個星期五 (D)最後結算日為各該契約交割月份第三個星期五

3. 臺灣期貨交易所之美元兌人民幣期貨契約，最後結算價格係依何處所之美元兌人民幣即期匯 率，作為結算匯率？ (A)上海之離岸美元兌人民幣匯率 (B)上海之在岸美元兌人民幣匯率 (C)香港財資市場公會之美元兌人民幣(香港)即期匯率 (D)倫敦金融交易所之美元兌人民幣即期匯率

4. 下列有關 CME 歐洲美元期貨合約的描述，何者最為正確？ (A)CME 之歐洲美元期貨合約為面額 US$1,000,000 元，180 天期存款 (B)若成交價格為 98.75，表示殖利率(yield)為 1.25% (C)採「百元報價法」，每 1bps 的變化，代表合約價格 US$100 的變化 (D)180 天契約，其殖利率轉換為年利率須乘 2

5. 某投資人在 11 月 15 日上午於 CME 以￥1=US$0.009245 買了一口 IMM 日圓期貨合約，而11 月 15 日是該合約的最後交易日。該投資人在當日即平倉，獲利是 US$1,250；請問該投資人平倉的價格是多少？ (A)CME ￥1=US$0.009345 (B)CME ￥1=US$0.009145 (C)CME ￥1=US$0.009370 (D)CME ￥1=US$0.009120

7. 下列敘述何者錯誤？ (A)背對背貸款一般均透過銀行幫忙尋找交易對手 (B)交換合約都是由交換主辦銀行本身擔任客戶的交易對手 (C)外匯交換(CS)可以有效降低匯率風險 (D)美元利率交換(IRS)可以降低美元收入不敷美元支出的風險

8. 假設有一陽春型利率交換契約，面額 US$40,000,000 元，台新銀行每期支付 3.55%美元固 定利率，而中華電信每期支付 6-month LIBOR。假設目前狀況是該交換合約還有兩整年才到 期；市場中半年、一年、一年半及兩年期的即期利率分別為 3.2%、3.35%、3.5%及 3.75%， 而第一期（第一個半年）的浮動利率指標（6-month LIBOR）已知為 3.20%。下列何者正確？ (A)第一期的利息互換是中華電信支付年利率 3.55%部位而台新銀行支付年利率 3.20%部位， 但每日評價讓中華電信目前因交換合約而出現帳面虧損 (B)第一期的利息互換是中華電信支付年利率 3.20%部位而台新銀行支付年利率 3.55%部位， 但每日評價讓中華電信目前因交換合約而出現帳面虧損 (C)第一期的利息互換是中華電信支付年利率 3.20%部位而台新銀行支付年利率 3.55%部位， 但每日評價讓台新銀行目前因交換合約而出現帳面虧損 (D)第一期的利息互換是中華電信支付年利率 3.55%部位而台新銀行支付年利率 3.20%部位， 但每日評價讓台新銀行目前因交換合約而出現帳面虧損

9. 下列有關外匯利率交換(換匯換利或雙率交換 CCS)的描述何者最為正確？ (A)該契約定有期初的本金資金互換、期中的利息資金互換、期末的本金資金互換 (B)其他條件不變，合約價值( Vccs )隨浮動利率指標水準的下降而增加 (C)是陽春型外匯交換與陽春型利率交換的組合體 (D)合約賣方是指固定利率支付者

10. 已知有效年利率(EAR)為 2%，則有效半年利率的最合理計算方式應為何？ (A)(1+2%)^0.5-1 (B)2%/2=1% (C)(1+2%/2)^2-1 (D)(2%)^0.5

11. 美國某公司在一個月後必須支付 6.25 百萬英鎊，為了規避英鎊兌美元匯率上漲風險，下列何 者是最適合的避險策略？ (A)賣出英鎊買權 (B)買進英鎊期貨合約 (C)買進英鎊賣權 (D)簽訂遠期合約賣出英鎊

113年 - 113-3 期貨交易分析人員：期貨、選擇權與其他衍生性商品#125812

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