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期貨、選擇權與其他衍生性商品
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106年 - 臺灣銀行新進人員─衍生性金融產品PM人員 - 衍生性金融商品(1)理論與實務(2)商品規劃設計#64485
> 申論題
題組內容
貳、非選擇題 2 大題 第一題:
在進行期貨投資可採行風險值(VaR)來進行風險管理工具,請回答下列問題:
(一)請簡述風險值意涵及其應用?【8 分】
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(二)假設持有 10 口小型臺指期貨,臺股指數目前為 9,500 點且其報酬為常態分配,在該小型臺指期 貨之單一營業日報酬率波動度為σ2 =0.25% 情形下,請問在 95%信賴水準下,其對應之風險值 為何?【7 分】
#258013
(三)續第(二)題,若單月天數 30 天且其營業天數為 20 天,請問該單月之風險值為何?【5 分】
#258014
(一)請問該買入買權之時間價值(time value)為何?【3 分】
#258015
(二)請簡述買賣權等價理論(put-call parity)?【7 分】
#258016
(三)據上,對於同一標的資產、同一履約價格及同一到期日之賣權而言,其賣權權利金價格為何? 【5 分】
#258017
(四)請問該買入賣權之內含價值(intrinsic value)為何?【5 分】
#258018
3.一家美國公司在6個月之後必須支付100萬歐元,目前美元/歐元的6月期遠期匯率是1.04,歐元和美元的無風險利率分別是5%和4%。假設公司決定使用範圍遠期合約(range-forwardcontract)將一年後的實際兌換匯率控制在一特定上下區間內,並希望範圍遠期合約(range-forwardcontract)之成本與採用正規遠期合約(regularforwardcontract)之成本儘可能接近。已知6個月後到期的美元/歐元選擇權報價如下: 為組成範圍遠期合約(range-forwardcontract)將一年後的實際兌換匯率控制在一特定上下區間內,公司應買進/賣出哪些權擇權部位?
#534464
(2)在進行套利後,套利者在一年後的套利利潤是多少?
#534463
(1)套利者應如何套利?請寫下套利者於今日應有的操作,包括買權、賣權、股票、無風險資產或借貸等部位。交易規模部份,請將股票買/賣數量設定為1股。
#534462
(2)請以二期的二項樹求算此衍生性證券今日應有的價值。
#534461
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