100年 - 2011年期貨-理論與實務-第四章期貨投機交易與價差交易 (201-219)#6017

科目：期貨交易理論與實務 | 年份：100年 | 選擇題數：19 | 申論題數：0

試卷資訊

所屬科目：期貨交易理論與實務

選擇題 (19)

201.以下何者最可能為黃金期貨走軟之因素？(A)中東戰爭 (B)美元升值 (C)通貨膨脹 (D) 選項ABC皆非。

202.預期景氣將衰退時，應該如何操作期貨？(A)買進歐洲美元期貨，賣出等量國庫券期貨 (B)買進國庫券期貨，賣出等量歐洲美元期貨 (C)同時賣出等量的國庫券期貨及歐洲美元期貨 (D)選項ABC皆非。

203.同時買進一張3月份國庫券期貨，賣出一張三個月的歐洲美元定期存單期貨，稱為： (A)上跨式部位 (B)下跨式部位 (C)多頭TED價差交易 (D)空頭TED價差交易。

204.小明預期美國國庫券與歐洲美元之利差將會縮小，其應：(A)買進國庫券期貨 (B)賣出歐洲美元期貨 (C)買進歐洲美元期貨、賣出國庫券期貨 (D)賣出歐洲美元期貨、買進國庫券期貨。

205.下列何者為泰德價差(TED Spread)？(A)泰幣與德幣的價差 (B)美國T-Note和T-Bond的價差 (C)歐洲美元期貨與美國國庫券期貨的價差 (D)選項ABC皆非。

206.投機者買進歐洲美元(Eurodollar)期貨，賣出等量國庫券(T-Bill)期貨，則他對市場的預期為：(A)未來經濟會好轉 (B)未來經濟會衰退 (C)市場不正常 (D)選項ABC皆非。

207.若某交易人預期殖利率曲線將更陡峭，則下列何價差交易可能使他獲利？(A)買入T-Bill期貨，賣出T-Bond期貨 (B)買入T-Bond期貨，賣出T-Bill期貨 (C)買入T-Bill期貨，賣出歐洲美元期貨 (D)買入歐洲美元期貨，賣出T-Bill期貨。

208.如果預期殖利率曲線將由正斜率變成負斜率，則應：(A)買入短期國庫券(T-Bill) (B)買入短期國庫券期貨 (C)賣出長期公債(T-Bond) (D)賣出短期國庫券期貨。

209.如果預期殖利率曲線將由負斜率變成正斜率，則應：(A)買入長期公債(T-Bond) (B)賣出短期國庫券(T-Bill) (C)買入長期公債期貨 (D)賣出長期公債期貨。

210.若預期長期利率相對於短期利率變高，此時可採取什麼價差策略？(A)買進公債期貨，賣出國庫券期貨 (B)賣出公債期貨，買進國庫券期貨 (C)買進國庫券現貨，賣出國庫券期貨 (D)買進公債現貨，賣出公債期貨。

211.假設最便宜交割(Cheapest to Deliver)債券不會改變，當長期利率高於短期利率時，公債期貨通常呈現何種情況？(A)正向市場(Normal Market) (B)逆向市場(Inverted Market) (C)不一定 (D)資本成本高於公債的孳息。

212.老吳預期美國殖利率曲線斜率將會下降，請問其應：(A)賣出長期公債期貨 (B)買進國庫券期貨 (C)賣出國庫券期貨、買進長期公債期貨 (D)買進歐洲美元期貨、賣出國庫券期貨。

213.老吳在7月15日時預期未來殖利率曲線會變得更平坦，那麼他會採取下列何種策略來套利？(A)同時賣出9月及12月到期的國庫券期貨 (B)買入12月到期的國庫券期貨，賣出9月到期的國庫券期貨 (C)買入9月到期的國庫券期貨，賣出12月到期的國庫券期貨 (D)同時買入9月及12月到期的國庫券期貨。

214.預期殖利率曲線斜率改變所作之交易策略稱為：(A)Ted Spread (B)Notes-over-Bond(NOB) (C)Time Spread (D)Calendar Spread。

215.若殖利率曲線斜率為正，當預期斜率變大時應：(A)買進長期公債期貨，賣出中期公債期貨 (B)買進中期公債期貨，賣出長期公債期貨 (C)同時買進長期公債期貨與中期公債期貨 (D)同時賣出長期公債期貨與中期公債期貨。

216.下列何者可利用公債期貨來避險？(A)即將發行固定利率之公司債者 (B)即將發行浮動利率之公司債者 (C)即將發行股價連動之結構型債券者 (D)即將發行金融資產證券化之債券者。

217.當以中期公債期貨與長期公債期貨一買一賣以規避殖利率曲線斜率改變之風險時，必須如何操作才能將殖利率平行移動之風險排除？(A)使二者之契約數相等 (B)使二者McCaulay Duration 相等 (C)使二者之Modified Duration 相等 (D)使二者 Dollar Duration相等。

218.「買進2月黃金期貨，賣出8月黃金期貨」之委託又稱為：(A)商品間的價差委託 (B)加工產品間的價差委託 (C)垂直價差委託 (D)不同產品月份的價差委託。

219.買進2月黃金期貨，賣出8月黃金期貨，差價為 $30.00，此種委託稱為：(A)GTC委託 (B)限價委託 (C)價差委託(Spread Order) (D)無效的委託。

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