101年 - 101-4 期貨商業務員資格測驗：期貨交易理論與實務#48466

科目：期貨交易理論與實務 | 年份：101年 | 選擇題數：50 | 申論題數：0

試卷資訊

所屬科目：期貨交易理論與實務

選擇題 (50)

01、（）基差（basis）乃指： (A) 期貨價格減現貨價格 (B) 期貨價格減選擇權價格 (C) 現貨價格減期貨價格 (D) 現貨價格減選擇權履約價

02、（）一委託包括兩個指令，當其中一指令成交後，立即把另一指令取消之委託為： (A) 限價委託 (B) 觸價委託（MIT） (C) OCO 委託 (D) STOP 委託

03、（） MIT 委託買單，其市價與委託價的關係為： (A) 委託價在市價之上 (B) 委託價在市價之下 (C) 沒有限制 (D) 依市場情況而定

04、（）期貨交易比遠期交易具有「安全與效率」之優勢主要因那一單位之建立？ (A) 主管機關 (B) 公會 (C) 期貨交易所 (D) 結算所

05、（）停損限價（STOP Limit）委託賣單，其委託價與市價之關係為： (A) 委託價高於市價 (B) 委託價低於市價 (C) 沒有限制 (D) 依平倉或建立新部位而定

06、（）期貨交易人對期貨商發出之保證金催繳通知置之不理，其後果如何？ (A) 期貨商可能借款融資給該期貨交易人 (B) 期貨商可能向期貨交易人收取利息 (C) 期貨商可能將其期貨部位強制部分或全部平倉 (D) 期貨商可能將其帳戶強制撤銷

07、（）在美國，期貨交易保證金可以用何者繳交？甲.現金；乙.債券；丙.股票 (A) 僅甲 (B) 僅甲、乙 (C) 僅乙、丙 (D) 甲、乙、丙

08、（） CME Group 旗下的 NYMEX 係以交易下列何者著名？ (A) 原油 (B) 外匯 (C) 農產品 (D) 股價指數

09、（）交易人以停損價為 902.2 買進黃金期貨，當委託單抵達交易所後的成交價順序為 900.8、901.2、901.8、902.3、902.4、902.5、902，則該一委託單之成交價為： (A) 902.1 (B) 902.3 (C) 902.4 (D) 902.5

10、（）下列何人會採多頭避險（Long hedge）？ (A) 半導體出口商 (B) 發行公司債的公司 (C) 預期未來會持有現貨者 (D) 銅礦開採者

11、（）當找不到與現貨相同之期貨商品時，可以使用與現貨商品相關性高之其他期貨契約作避險，稱之為： (A) 間接避險 (B) 直接避險 (C) 完全避險 (D) 交叉避險

12、（）大胖賣出活牛期約避險，若基差由 4 美分變為 10 美分，則避險盈虧為何？（期約規格為 40,000 磅） (A) 損失 5,000 美元 (B) 損失 2,400 美元 (C) 獲利 240,000 美元 (D) 獲利 2,400 美元

【已刪除】13、（） 13 (A) A (B) B (C) C (D) D

14、（）日本某穀物經銷商計劃由美國進口一批黃豆，為鎖定其進貨成本，下列何者為適當之避險操作？ (A) 買 CBOT 黃豆期貨，賣日圓期貨 (B) 買 CBOT 黃豆期貨，買日圓期貨 (C) 賣 CBOT 黃豆期貨，買日圓期貨 (D) 賣 CBOT 黃豆期貨，賣日圓期貨

15、（）持有公債而欲以賣公債期貨來避險時，所需合約數之計算須考慮： (A) 公債期貨之最廉交割（Cheapest-to-deliver）債券 (B) 所持公債之轉換因子（Conversion factor） (C) 所持公債之利率風險大小 (D) 選項A、B、C皆是

16、（）如果 12 月 S&P 500 期貨買權（call），履約價格 900，期貨價格 910，權利金為 30，下列何者較可能是履約價格 900，12 月期貨賣權（put）的權利金？ (A) 40 (B) 30 (C) 22 (D) 15

17、（）依臺指選擇權交易制度之相關規定，加註 FOK 或 IOC 條件之委託單輸入交易系統撮合，如果不能成交： (A) 交易系統將予以保留 (B) 交易系統將加註 FOK 條件之委託單予以刪除 (C) 交易系統將 IOC 予以刪除 (D) 交易系統將予以刪除

18、（）投機者買進歐洲美元（Eurodollar）期貨，賣出等量國庫券（T-Bill）期貨，則他對市場的預期為： (A) 未來經濟會好轉 (B) 未來經濟會衰退 (C) 市場不正常 (D) 選項A、B、C皆非

19、（）以下期貨選擇權部位中，何者最接近期貨多頭避險？ (A) 賣出買權 (B) 買進賣權 (C) 賣出賣權且買進買權 (D) 無法判斷

20、（）以下有關深度價外選擇權之敘述何者有誤？甲.買方執行權利機會極大；乙.權利金極少；丙.流動性低；丁.履約價值大於0 (A) 僅甲、丙、丁 (B) 僅甲、丁 (C) 僅乙、丁 (D) 僅乙、丙

20、（）以下有關深度價外選擇權之敘述何者有誤？甲.買方執行權利機會極大；乙.權利金極少；丙.流動性低；丁.履約價值大於0 (A) 僅甲、丙、丁 (B) 僅甲、丁 (C) 僅乙、丁 (D) 僅乙、丙

22、（）賣出履約價格為 970 之 S&P 500 期貨買權（call），權利金為 20，最大損失為： (A) 970 (B) 950 (C) 20 (D) 無限大

23、（）小堯看好未來1 個月長期公債期貨價格的走勢，決定買進履約價格為88 並賣出履約價格為 92 之利率期貨買權，權利金分別是C1 與C2，請問其最大可能執行獲利為： (A) C1＋C2 (B) C1－C2 (C) C1－C2＋4 (D) －C1＋C2＋4

24、（）某人買進小麥期貨買權，履約價 3.35，權利金為 0.25，並買進相同月份的小麥期貨賣權，履約價為 3.35，權利金為 0.3，則： (A) 最大獲利為 0.55 (B) 最大損失為 0.55 (C) 最大損失為 0.05 (D) 選項A、B、C皆非

25、（）我國金融指數選擇權的契約乘數為： (A) 每點 1,000 元 (B) 每點 500 元 (C) 每點 250 元 (D) 每點 50 元

26、（）臺灣期貨交易所公債期貨之報價方式何者正確？ (A) 採殖利率報價 (B) 採除息之價格報價 (C) 採含息之價格報價 (D) 以一千元面額為報價單位

27、（）有關交易人採行整戶風險保證金計收方式（SPAN），下列敘述何者有誤？ (A) 不影響保證金提領作業 (B) 不影響保證金入金速度 (C) 交易人之當沖交易保證金與採策略基礎計收制度者不同 (D) 交易人委託單應預繳之保證金與採策略基礎計收制度者相同

28、（）假設所有公債部位市值為10 億元，Duration 為6.8，臺灣期貨交易所公債期貨之價格為92.375，其 CTD 債券之Duration 為9.0，若欲使債券部位之Duration 降至3.0，應如何操作臺灣期貨交易所公債期貨？ (A) 賣出 68 口 (B) 賣出 91 口 (C) 賣出 141 口 (D) 賣出 411 口

29、（）臺灣期貨交易所業務規則所稱「大陸地區投資人」係指經大陸地區證券主管機關核准之： (A) 合格機構投資人 (B) 合格自然人 (C) 合格台商 (D) 合格外國人

30、（）依據臺灣期貨交易所之業務規則規定，下列何者屬其結算會員設置帳戶逐日登載之項目？ (A) 保證金之追繳或提領 (B) 契約總價 (C) 契約漲跌幅度 (D) 最後結算價

31、（）現行我國期貨商原則上不得接受委託之項目，下列何者正確？甲.採實物交割之期貨交易契約以綜合帳戶委託買賣；乙.採現金交割之期貨交易契約以綜合帳戶委託買賣；丙.代理人為期貨商之大陸地區投資人委託辦理實物交割 (A) 僅甲、乙 (B) 僅丙 (C) 僅乙、丙 (D) 僅甲、丙

32、（）一般而言，當期貨價格上漲而未平倉數量卻下跌時，代表： (A) 未來期貨價格持續看漲 (B) 未來期貨價格可能反轉而下 (C) 未來期貨價格可能反轉而上 (D) 未來期貨價格持續看跌

33、（）計算期貨交易未平倉部位之盈虧，是採用那一個價格？ (A) 收盤價 (B) 結算價 (C) 當日最後一個成交價 (D) 選項A、B、C皆正確

34、（）委託單在下列何種情況註明 OB（or better）是必須的？ (A) 限價委託，委託買單之委託價低於市價 (B) 限價委託，委託賣單之委託價低於市價 (C) 在快速市場之市價委託 (D) 在快速市場之限價委託

35、（）美國結算會員期貨商因為每日結算而需補繳保證金給結算所時，必須在何時補足？ (A) 一小時之內 (B) 當天 (C) 五個營業日之內 (D) 第二天開市前

36、（）下列那一交易所首先以 S&P500 編製波動性指數（VIX）？ (A) CBOT (B) CME (C) CBOE (D) NYMEX

37、（） 6 月 1 日計算新加坡交易所 MSCI 臺指期貨之未平倉量為 10,000 張，下列敘述何者為正確？甲.表示買賣雙方各有 5,000 張契約尚未平倉；乙.表示買賣雙方各有 10,000 張契約尚未平倉 (A) 甲 (B) 乙 (C) 選項A、B皆是 (D) 選項A、B皆非

38、（）在逆向市場下，採取多頭避險，若基差絕對值變大，則： (A) 期貨部位的獲利＜現貨部位的損失 (B) 期貨部位的獲利＞現貨部位的損失 (C) 期貨部位的獲利＝現貨部位的損失 (D) 選項A、B、C)皆非

39、（）下列何種情況發生時，避險的人應增加期貨部位的數量？ (A) 現貨市場風險變小時 (B) 期貨與現貨市場之間的相關程度變小時 (C) 期貨市場風險變小時 (D) 現貨部位減少時

40、（）下列何種策略可突顯個別股票的非系統風險，同時排除系統風險？ (A) 買進個股買進指數期貨 (B) 買進個股賣空指數期貨 (C) 賣空個股賣空指數期貨 (D) 賣空個股買進指數期貨

41、（）某出口商於 5 月時預計 10 月可收到一筆歐元貨款，下列那一月份之歐元期貨最適合用來避險？ (A) 同年 9 月 (B) 同年 12 月 (C) 次年 3 月 (D) 次年 9 月

42、（） 9 月 10 日，現貨黃金$1,843／盎司，期貨黃金$1,845／盎司；到 9 月 30 日，現貨為$1,840／盎司，期貨為$1,858／盎司，則基差（現貨－期貨）的變動為： (A) 16 (B) -16 (C) 12 (D) -12

43、（）用於避險的期貨契約應考慮： (A) 選擇與風險暴露資產相同或相關性愈高的期貨 (B) 選擇交割月份大於避險月份的最近交割月份之期貨 (C) 若考慮流動性的大小，亦可用短期期貨作滾動式的避險 (D) 選項A、B、C)均對

44、（）在長期利率水準高於短期利率水準的情況下： (A) 公債價格減去公債期貨價格通常為負 (B) 近月份公債期貨價格高於遠月份期貨價格 (C) 公債價格低於公債期貨價格 (D) 選項A、B、C皆是

44、（）在長期利率水準高於短期利率水準的情況下： (A) 公債價格減去公債期貨價格通常為負 (B) 近月份公債期貨價格高於遠月份期貨價格 (C) 公債價格低於公債期貨價格 (D) 選項ABC皆是

46、（）目前現貨價格$100，一年期期貨價格$108，無風險利率6%，持有此現貨每年可產生3%的固定收益，此時交易人採取下面的投資策略：賣出期貨，買入現貨，並以無風險利率借入買現貨所需之款項，在無交易成本的情形下，一年後期貨契約到期時，交易人可獲得的無風險套利利潤為： (A) 3 (B) 5 (C) 7 (D) 9

47、（）店頭市場與集中市場之選擇權有何差異？ (A) 店頭市場的選擇權部位較易平倉 (B) 店頭市場之契約為量身訂作 (C) 店頭市場有較完善的結算制度 (D) 選項A、B、C皆是

48、（）對不同履約價格，其他條件相同的黃金期貨買權何者有較大的時間價值？ (A) 價內 (B) 價平 (C) 價外 (D) 深價內

49、（）持有現貨部位者，以買權避險時，何者不正確？ (A) 必須採放空買權部位 (B) 避險之效果以權利金之收入為限 (C) 不會限制現貨部位之上方獲利空間 (D) 如同降低持有現貨之成本

50、（）老王賣出一口履約價格$31.20 之原油期貨賣權後，若被要求履約，老王須： (A) 以每桶$31.20 買入原油期貨 (B) 以每桶$31.20 賣出原油期貨 (C) 以每桶$31.20 買入原油 (D) 以每桶$31.20 賣出原油

申論題 (0)