106年 - 106-1 高級業務員-投資學#60601

科目：證券商高級業務員◆投資學 | 年份：106年 | 選擇題數：50 | 申論題數：0

試卷資訊

所屬科目：證券商高級業務員◆投資學

選擇題 (50)

1.當買入證券後，未能公平且迅速賣出該證券，此風險為： (A)違約風險 (B)流動性風險 (C)購買力風險 (D)利率風險

2.現金增資溢價部分，應視為： (A)資本公積 (B)法定公積 (C)股本　 (D)保留盈餘

3.在美國通常以下列何者的利率代表無風險利率？ (A)國庫券 (B)公債 (C)商業本票 (D)定期存款

4.下列何者會改變公司之淨值總額？甲.盈餘轉增資；乙.發放現金股利；丙.公積轉增資；丁.股票分割 (A)僅乙 (B)僅丁 (C)僅甲、乙 (D)僅乙、丁

5.在其他條件相同下，以下何者的票面利率會最高？ (A)可轉換公司債 (B)可贖回公司債 (C)可賣回公司債 (D)附認股權證公司債

6.何者不是用來衡量投資風險的方法？ (A)全距（Range） (B)β係數 (C)變異數 (D)算術平均數

7.附認股權證公司債被執行時，以下敘述何者正確？甲.公司債即不存在；乙.投資人不須再支付任何金額即可取得普通股；丙.發行公司即償還公司債之本金 (A)甲、乙、丙皆正確 (B)僅乙 (C)僅甲、丙 (D)甲、乙、丙皆不正確

8.小明半年前買進自強公司股票1張，每股成本為210元，這期間獲發股票股利6元，目前股價為142元，這半年以來小明的投資報酬率為（忽略交易成本）： (A)4.10% (B)8.19% (C)－32.38% (D)－16.19%

9.以下哪項新金融商品免徵交易稅？ (A)臺指期貨 (B)臺指選擇權　 (C)認購權證 (D)不動產投資信託(REITs)

10.某上市公司最近將其先前所發行之公司債贖回後再發行新債，請問其主要原因可能為何？ (A)利率上升 (B)利率下跌 (C)投資案暫緩 (D)提高公司債價格

11.已知一永續債券每年付息一次，其殖利率為5%，則此永續債券之存續期間（Duration）為幾年？ (A)20年 (B)21年 (C)22年 (D)25年

12.甲債券之存續期間（Duration）為3年；乙債券之存續期間為4年；丙債券之存續期間為5年；當市場利率下跌0.1%時，對何種債券之價格影響幅度最大？ (A)甲 (B)乙 (C)丙 (D)甲、乙、丙皆同

13.國際債券除了一般債券所具有的風險外，還有何風險？ (A)違約風險 (B)再投資風險 (C)利率風險 (D)匯率風險

14.有關垃圾債券的敘述何者為真？ (A)投資垃圾債券的實際報酬率高於一般債券 (B)係指S&P公司評等等級在BBB（含）以下之債券 (C)係指Moody's公司評等等級在Baa以上（含）之債券 (D)垃圾債券與一般債券的差異主要在違約風險的高低

15.某企業可用以支付債息之盈餘為600萬元，其目前流通在外之負債計有抵押公司債1,500萬元，票面利率6%，無抵押公司債500萬元，票面利率8%，其全體債息保障係數為： (A)3.346 (B)3.846 (C)4.426 (D)4.615

16.其它因素不變下，下列哪種事件，最可能降低股票的本益比？ (A)投資人的風險規避傾向降低 (B)負債比率下降 (C)通貨膨脹預期下跌 (D)國庫券殖利率增加

17.有一永續年金，每年給1,000元，年利率為5%，則其現值為何？ (A)500元 (B)1,053元 (C)20,000元 (D)100,000元

18.丙公司剛發放每股現金股利2元，已知該公司股利成長率很穩定，每年約5%，所有股利都是現金發放，若該股票之市場折現率為12%，請問該公司股票之價格應為： (A)30元 (B)40元 (C)28元 (D)16.67元

19.下列何者為MACD的買進訊號？ (A)K線由下往上突破D線 (B)6日RSI值為20以下 (C)DIF線由下往上突破DEM線 (D)＋DI線由下往上突破－DI線

20.當股價在距離三角形底線到尖端的多少位置處突破時，會產生最理想的突破？ (A)2/3 (B)1/4 (C)4/5 (D)1/3

21.道氏理論雖然對股市長期市場變動指明了方向，但不能指示下列何者？ (A)利用線路來確認趨勢 (B)利用平均數來確認趨勢 (C)股價變動趨勢如海浪有漲潮及退潮 (D)應購買何種股票

22.對MACD的描述，何者錯誤？ (A)以漲跌比率測量趨勢 (B)指標計算過程中加以平滑化 (C)有二條平均線 (D)為價的技術指標

23.對寶塔線（Tower）的描述，何者錯誤？ (A)收盤價高於最近三日陰K線的最高價，為買進訊號 (B)收盤價低於最近三日陽K線的最低價，為賣出訊號 (C)寶塔線主要在於線路翻紅或翻黑，來研判股價的漲跌趨勢 (D)寶塔線翻黑後，股價後市要延伸一段上漲行情

24.經濟的「痛苦指數」是指： (A)工資上漲率與物價上漲率之和 (B)匯率貶值率與物價上漲率之和 (C)失業率與物價上漲率之和 (D)工資上漲率與匯率貶值率之和

25.其它條件相同，營收易受景氣影響的公司，其股票可接受的本益比： (A)較高 (B)必等於銀行利率的倒數 (C)較低 (D)不一定，視投資人風險偏好而定

26.在固定匯率制度下，國際收支逆差會促使貨幣供給額： (A)增加 (B)不變 (C)減少 (D)無關係

27.一般而言，景氣由谷底復甦時，舉債程度較高的公司股票： (A)漲幅較小 (B)漲幅較大 (C)價格波動性較小 (D)報酬率較小

28.保守的投資人應該投資下列哪一種股票？ (A)高本益比股票 (B)低本益比股票 (C)低淨值市價比股票 (D)高市價現金流量比股票

29.上市公司買回自己的股票時，則：甲.流通在外股數減少；乙.流通在外股數增加；丙.每股盈餘會被稀釋；丁.發行股數減少 (A)僅甲、丙、丁對 (B)僅乙、丙、丁對 (C)僅甲、丙對 (D)僅甲對

30.某公司的流動比率高，但速動比率比流動比率低很多，則下列敘述何者正確？ (A)公司的現金比率相當高 (B)公司有很大的應收帳款部位 (C)公司的短期償債能力不錯 (D)公司的存貨及預付款過高

31.下列何種事件的發生，是屬於非系統風險？ (A)政府宣布調整存款準備率，上一季經濟成長率為6.1% (B)中共台海演習 (C)通貨膨脹率維持穩定 (D)公司發生火災

32.何者可衡量投資風險？ (A)標準差 (B)報酬率 (C)本益比 (D)移動平均數

33.簡單股價平均指數受哪一類的股票價格變動之影響最大？ (A)股本大的股票 (B)股價高的股票 (C)交易量大的股票 (D)總市值高的股票

34.X證券的報酬率標準差等於20%，Y證券的報酬率標準差等於30%，則下列敘述何者正確？ (A)Y的貝它係數必較X為大 (B)Y的期望報酬率必較X為高 (C)Y的總風險必較X為大 (D)Y的非系統風險必較X為大

35.甲公司股票貝它係數為1.2，若現有500萬元，想投資在國庫券及甲公司股票，且希望投資組合之貝它係數為0.84，應投資多少元在甲公司股票上？ (A)500萬元 (B)420萬元 (C)350萬元 (D)300萬元

36.下列敘述何者有誤？ (A)增加資產種類一定可使風險分散之效果更好 (B)不能賣空下，股票之間相關係數愈低，風險分散之效果愈好 (C)股票之風險溢酬愈高，其貝它係數愈大 (D)投資組合之建構多以平均數－變異數分析為基礎

37.下列敘述何者有誤？ (A)效率投資組合必落於SML上 (B)效率投資組合必落於CML上 (C)在SML上之投資組合皆為效率投資組合 (D)在CML上之投資組合皆為效率投資組合

38.資本資產定價理論是描述哪二者之間的關係？ (A)利率－期望報酬率 (B)風險－期望報酬率 (C)利率－價格 (D)貝它－風險

39.A股票之期望報酬率等於13%，其貝它係數為1.2，設無風險利率為5%，市場預期報酬率等於10%。根據CAPM，該證券的價格為： (A)低估 (B)高估 (C)公平 (D)無法得知

40.證券市場線中，何者的變動將使SML斜率變平緩？ (A)β的減少 (B)通貨膨脹率下降 (C)Rm的減少 (D)Rf的減少

41.套利定價理論是根據下列何種觀念？ (A)風險不同的證券，其期望報酬率也可能相同 (B)風險完全相同的證券，其期望報酬率也應該相同 (C)不同種類的證券，即使其風險完全相同，其期望報酬率也不會相同 (D)選項A、B、C皆是

42.關於富邦日本東証單日反向一倍證券投資信託基金之敘述，何者有誤？ (A)為反向型ETF (B)無漲跌幅限制 (C)標的指數為東証反向一倍指數 (D)申購及買回時間為上午9時至下午3時30分

43.全球股市的互動性愈高，意味著全球化投資在投資風險的分散效果： (A)提高 (B)降低 (C)不變 (D)不確定

44.投資組合經理預期未來股市上漲，將可能採何項行動？ (A)持股比率調低 (B)集中持有傳統產業類 (C)調高投資組合貝它係數 (D)分散投資

45.每承擔一單位投資組合系統風險所能獲得的超額報酬，又稱為： (A)市場風險溢酬 (B)崔納指標 (C)變異係數 (D)詹森指標

46.當經濟景氣開始走下坡，而利率似又有下跌之趨勢時，投資人應投資下列哪一證券市場？ (A)股市 (B)貨幣市場 (C)債券市場 (D)選項A、B、C皆可

47.期貨交易中，當需補繳保證金時應補繳至何種水準？ (A)原始保證金 (B)維持保證金 (C)一般保證金 (D)選項A、B、C皆非

48.臺灣期貨交易所個股選擇權之權利金報價，1點價值為新臺幣： (A)50元 (B)100元 (C)500元 (D)2,000元

49.下列何者須繳保證金？甲.買期貨；乙.賣期貨；丙.買選擇權；丁.賣選擇權 (A)僅甲、乙、丙 (B)僅乙、丙、丁 (C)僅甲、乙、丁 (D)甲、乙、丙、丁皆須

50.有關衍生性商品之敘述何者為真？甲.在其他條件相同下，美式選擇權之價值高於歐式選擇權；乙.在其他條件相同下，期貨價值會高於遠期契約的價值；丙.衍生性商品之價值一定低於其標的物價值 (A)甲、乙、丙皆為真 (B)僅乙 (C)僅甲、丙 (D)僅甲

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