2. 投資人預期債券市場各年期利率水準將同幅度下跌，持有何種資產最有利? (A)長存續期間與高凸性(convexity) (B)短存續期間與高凸性 (C)長存續期間與低凸性 (D)短存續期間與低凸性

3. 你管理一 3 百萬瑞士法郎規模的債券投資組合，其債券的存續期間(Macaulay duration)為 4 年，其債券到期殖利率(yield to maturity)為 3.5%，而你預期利率將會上升導致債券價值的損失，因而決定透過放空 15 口 12 月到期的 CONF 期貨合約來降低你的債券投資組合所暴露的風險。(按 CONF 期貨係對瑞士政府債券的標準化期貨合約，其合約面額為 100,000 瑞士法郎)。目前該 12月到期 CONF 期貨報價為 110.2，其最便宜可交割債券 (Cheapest-to-deliver bond)的存續期間為6.5 年，其到期殖利率為 3.5%，請計算這新組成的投資組合的債券存續期間為多少年？請依四捨五入到 0.01 年。 (A)0.04 (B)0.40 (C)0.42 (D)2.40