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期貨、選擇權與其他衍生性商品
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107年 - 107-3 期貨交易分析人員:期貨、選擇權與其他衍生性商品#72317
> 試題詳解
26.1973 年 Black and Scholes 所使用的選擇權訂價模型中,對標的物價格的行徑模型假設為符合:
(A)算數布朗運動
(B)二項式布朗運動
(C)常態分配
(D)幾何布朗運動
答案:
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統計:
A(0), B(3), C(3), D(27), E(0) #1883776
詳解 (共 1 筆)
陳柏昌
B1 · 2018/10/25
#3046711
BS模型假設股價報酬率分布符合幾何布朗運...
(共 51 字,隱藏中)
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27.Black-Scholes 選擇權評價公式是依賴下列哪五個參數? (A)股價、執行價格、無風險利率、beta、剩下到期時間 (B)股價、報酬率變異數、無風險利率、beta、剩下到期時間 (C)股價、執行價格、價內機率、報酬率變異數、無風險利率 (D)股價、執行價格、無風險利率、報酬率變異數、剩下到期時間
#1883777
28.如果利率是 10%,股價的上漲比率是+25%,下跌比率是–20%。計算在風險中立的情況下股價上 漲的機率是多少? (A)0.5 (B)0.6667 (C)0.75 (D)選項ABC皆非
#1883778
29.股價目前為$50,而股價每月可能上漲 10%或下跌 5%,目前的每月利率為 1%。計算一個兩個月 後到期、執行價格為$50 的歐式買權的權利金價格是多少? (use the two-stage binomial method) (A)$5.10 (B)$2.71 (C)$4.78 (D)$3.62
#1883779
30.依據賣權買權平價定理 (put-call parity),買進一個賣權相當於: (A)賣出一個買權、買股票現貨、借入款項 (B)買入一個買權、賣股票現貨、借出款項 (C)賣出一個買權、買股票現貨、借出款項 (D)賣出一個買權、賣股票現貨、借入款項
#1883780
31.下列有關保護型選擇權的交易策略中,何者具有無限大的損失風險? (A)賣出備兌型買權(Covered call) (B)買入備兌型買權(Covered call) (C)賣出保護型賣權(Protective put) (D)買入保護型賣權(Protective put)
#1883781
32.若期末報酬型態為 Max[S(T)-K,K-S(T)],此選擇權為: (A)capped option (B)chooser option (C)exchange option (D)barrier option
#1883782
33.相對於標的股票,買權永遠會有: (A)較大的貝它值還有較大的報酬率標準差 (B)較小的貝它值還有較大的報酬率標準差 (C)較大的貝它值還有較低的報酬率標準差 (D)較低的貝它值還有報酬率標準差
#1883783
34.在風險中立的經濟環境下,投資人投資於任何有價證券之期望報酬為: (A)零 (B)無風險利率 (C)風險溢酬 (D)無風險利率加上風險溢酬
#1883784
35.一個 3 年期的利率上限,每個子期為半年,則它一共可以拆成幾個 Caplet? (A)3 個 (B)5 個 (C)7 個 (D)9 個
#1883785
1 有關完全競爭廠商的敘述,下列何者錯誤? (A)長期均衡時,廠商生產的總收益一定等於總變動成本 (B)短期均衡時,廠商生產的總收益可能小於總變動成本 (C)短期均衡時,廠商生產的總收益可能小於總固定成本 (D)短期均衡時,廠商生產的總收益可能大於總固定成本
#1883786
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